Munduko errenta finkoko merkaturik sakonena eta likidoena arazo handiak ditu.
Hilabetez, merkatariek, akademikoek eta beste analista batzuek kezkatu dute $ 23.7 bilioi Treasurys merkatua hurrengoaren iturria izan zitekeela. finantza krisia. Ondoren, joan den astean, AEBetako Ogasun idazkaria Janet Yellen Gobernuaren zorraren negoziazioaren balizko hausturaren inguruko kezka onartu zuen eta kezka agertu zuen "merkatuan likidezia egokia galtzeagatik". Orain, BofA Securities-eko estrategek AEBetako gobernu-bonuak "eskala handian behartutako salmenta edo kanpoko ustekabea" izateko arriskua duten arrazoien zerrenda identifikatu dute bonuen merkatuak talde fidagarri baten beharra duen unean. erosle handiak.
"UST merkatua hauskorra dela eta funtzionamendu-erronketatik urrun egon daitekeela uste dugu" "eskala handian behartutako salmentatik edo kanpoko ustekabetik" ondorioztatuta, esan zuten Mark Cabana, Ralph Axel eta Adarsh Sinha BofAko estrategek. "USTren matxura ez da gure oinarrizko kasua, baina eraikitzeko buztan arriskua da".
Ostegunean kaleratutako oharrean, "ez gaude ziur nondik etor daitekeen behartutako salmenta hori", nahiz eta ideia batzuk dituzten. Analistek esan dutenez, elkarrekiko fondoen irteerak, estaldura-funtsek dituzten posizioak desegitea eta inbertitzaileei aktiboen artean arriskua dibertsifikatzen laguntzeko martxan jarri ziren arrisku-parekotasun-estrategien desapalancamenduak sor litezkeen arriskuak ikusten dituzte.
Horrez gain, bonu-inbertitzaileak harritu ditzaketen gertaeren artean, urte amaierako finantzaketa-estres akutua daude; Erdialdeko hauteskundeen miaketa demokratikoa, gaur egun adostasun itxaropena ez dena; eta baita Japoniako Bankuaren etekinen kurba kontrolatzeko politikan aldaketa bat ere, BofAko estrategen arabera.
BOJren errendimendu kurba kontrolatzeko politika, 10 urteko etekina mantentzera zuzenduta zero inguruan herrialdeko gobernu-bonuetan, a bultzatzen ari da haustura puntua mundu osoan interes-tasak eta etekinak igo direlako. Ondorioz, batzuek espero dute BOJ bere politika doitzeko, 2016an aurkeztu zena eta beste banku zentralekiko gero eta aldentzenago ikusten da.
Irakurri: Hona hemen merkatuentzat jokoan dagoena, Japoniako Bankuak bere bideari eutsi diolako
Oraintxe bertan, inbertitzaileak arrisku kalderero bati aurre egiten ari dira: AEBetako eta mundu mailako inflazio iraunkorra, Erreserba Federalak eta beste banku zentralek interes-tasen etengabeko igoerarekin batera, baita munduko ekonomiak eta finantza-merkatuak norantz doazen ziurgabetasuna ere. AEBetako funtzionarioak hain kezkatuta daude Erresuma Batuko bonoen merkatua hartu zuen iraileko hegazkortasuna errepikatzeko aukerarekin, non Fed eta Etxe Zuriko funtzionarioek joan den astean eman omen zuten inbertitzaileei eta ekonomialariei galdetzen ea hemen antzeko hondamendirik gerta zitekeen, New York Times.
Normalki funtzionatzen duen Treasurys merkatuan likideziarik ez izateak esan nahi du gobernuaren zorra ezin dela erraz eta azkar erosi eta saldu bonuen azpiko prezioan nabarmen eragin gabe - eta egoera-mota horrek, teorikoki, arazoak ekarriko lituzke beste aktibo klase guztietan.
Merkatariak aukera handiagoa hartzen hasi dira hurrengo urtean funtsen tasaren helburua % 5etik gorakoa izan dadin, % 3 eta % 3.25 arteko egungo mailaren aldean, eta horrek inbertitzaileak bildu berri direnetik denbora gutxira bonuak saltzen jarraitzeko probabilitatea areagotzen du. beren buruak % 4 inguruko interes-tasen inguruan.
Ostegunetik aurrera, 2-
TMUBMUSD 02Y,
10-
TMUBMUSD 10Y,
eta 30 urteko etekinak
TMUBMUSD 30Y,
azken 11 eta 15 urteotako mailarik gorenetara sartu ziren. Errendimenduen igoerak akzioen erakargarritasuna apaldu zuen, AEBetako hiru indize nagusiekin
DJIA,
COMP,
baxuago amaituz bigarren saio jarraian.
Iturria: https://www.marketwatch.com/story/fragile-treasury-market-is-at-risk-of-large-scale-forced-selling-or-surprise-that-leads-to-breakdown-bofa- dio-11666290995?siteid=yhoof2&yptr=yahoo