Errusiak Ukraina inbaditu eta Bigarren Mundu Gerraz geroztik Europako gatazkarik odoltsuena piztu eta urtebetera, badirudi mundu mailako finantza-merkatuek ez dituztela etengabeko astinduak egunero jasaten, baina ondorioak eta ondorioak etortzeke daudela esan du estratega batek. Deutsche Bank-en.
AEBetako akzioek behera egin zuten 24ko otsailaren 2022an, Dow Jones Industrial Averagearekin
DJIA,
700 puntu baino gehiago irekiz, edo %2.2, kapital handien indizea S&P 500, berriz,
SPX,
%1.8 jaitsi zen, Vladimir Putin Errusiako presidenteak ekintza militarra iragarri eta ordu batzuetara. Bien bitartean, petrolioaren prezioak gora egin zuen AEBetako erreferentzia West Texas Intermediate gordinarekin
CL00,
CLJ23,
100 $ upelera igoko da New Yorkeko Mercantile Exchangen 2014az geroztik lehen aldiz.
Ikus: Errusiak Ukrainaren inbasioak zer esan nahi duen merkatuentzat urtebete geroago
Ostiraletik aurrera, Dow industriak duela urtebete baino zertxobait baxuago zeuden 2022ko gehienean behera egin ostean eta 2023 hasieran urriko baxuen gainetik errebotatu ondoren. S&P 500 % 7.4 jaitsi zen azken 12 hilabeteetan, eta Nasdaq-ek % 15.5 jaitsi zuen bitartean. Dow Jones merkatuaren datuak.
Bien bitartean, bonuek 2022an erregistratutako urterik txarrena amaitu zuten. Akzioak erortzen diren heinean eutsi beharrean, ia bonu mota guztiek - AEBetako eta Europako gobernu-bonuetatik goi-mailako bono korporatiboetara - zifra biko galerak izan zituzten azken urtean.
AEBetako Altxorraren saltze gogorrak etekinak gora egin zuen, etekina 2 urteko billetearekin
TMUBMUSD 02Y,
urtean ehuneko 3.67 puntu igoz, 10 urteko etekina, berriz
TMUBMUSD 10Y,
2.33 puntuko portzentajea egin zuen, Dow Jones Market Dataren arabera, 1977ko datuetan oinarritutako erregistrorik handiena. Bonuen prezioak eta etekinak kontrako norabideetan mugitzen dira.
Sarraskia, batez ere AEBetako merkatuetan, Erreserba Federalak interes-tasak oldarkorki igo zituenean gertatu zen, hasierako COVID-aren shockaren susperraldiarekin batera izan zuen inflazio gorakorra baretzeko ahaleginean. Iazko martxoan ibilaldi batzuk hasi ziren.
"Ukrainako inbasioaren ondorengo azken urteari dagokionez, azken hiru urteetako bonu etekin negatibo gehienak aldi honetan gertatu dira", idatzi zuen Jim Reidek, Deutsche Bankeko estrategak, bezeroei ostiralean egindako ohar batean.
"Ukrainako gerra AEBek DM [merkatu garatua] mendi-ibilialdi ziklo globala zuzendu baino aste batzuk baino lehenago hasi zen. Beraz, bonoen salmentarako atzealdea dagoeneko covid-aren muturreko estimuluarekin zegoen tokian bazegoen ere, banku zentralak mendian ibiltzen hasi ziren arte ez zen hautsi zen bonuen presa".
Beheko grafikoan, Deutsche Bank-ek hautatutako aktibo-klase nagusien etekinak nabarmentzen ditu inbasioaren ondorengo 12 hilabeteetan.
Ukrainako Gerra hasi zenetik iaz, hautatutako finantza-aktibo nagusien errendimendu osoa (USD-tan).
ITURRIA: BLOOMBERG FINANCE LP, DEUTSCHE BANK
2022ko otsailetik, mundu mailako inbertitzaileek 135 milioi dolar atera dituzte bonu funtsetatik, BofA Global Research-eko analisten arabera, EPFR Global datuak asteko ohar batean aipatuz. Bien bitartean, inbertitzaileek 354 milioi dolar bideratu dituzte eskudirutan, Errusiak Ukraina inbaditu zuenetik. Akzio funtsek guztira 40 milioi dolar sarrera izan dituzte, eta urreak 12 milioi dolar irteera izan dituela esan du Michael Hartnett, BofA Global Research-eko inbertsio estratega nagusiak.
Askok esperoko zutenaren kontra, Europa gerratik gertu dagoela ikusita, Europako akzioek AEBetako akzioek gainditu dituzte azken urtean, inbertitzaileek AEBetako akzioetatik dirua ateratzen zutenez, nazioarteko burtsetan zuten esposizioa gehitzeko, Europako merkatuek dolar ahulago baten onura izan dezakete.
MSCI Euro indizea
MPEH23,
Europako 15 merkatu garatuetan kapital handien eta ertaineko ordezkaritzaren errendimendua jarraitzen duena, % 8 baino gehiago igo zen azken 12 hilabeteetan, eta MSCI USA % 7.2 jaitsi zen, Dow Jones Market Dataren arabera.
«Dolarra %6.5 igo da euroarekiko; tokiko moneta terminoetan Europako gain-errendimendua are handiagoa da. Errendimendu orokorra, noski, AEBetako teknologiaren pisu askoz handiagoarekin zerikusi handiagoa izan liteke, zeinak tasa askoz altuagoak eta muturreko hasierako balioespenetan errendimendu txikia izan duen ", esan zuen Reidek.
2022ko zatirik handienaren ostean, dolarraren balioa beste moneta batzuekin alderatuta behera egin du azken hilabeteetan Erreserba Federalak inflazio-presioak jaisten aurrera egiteaz hitz egin zuenez. Hala ere, bolada bat espero baino beroago urtarrileko inflazio txostenak txartel berdea bultzatzen lagundu zuen eta dolarraren galerak alderantzikatu zituen. ICE AEBetako dolarraren indizea
DXY,
% 3.2 egin du gora hilabete honetan 105.20ra.
Bien bitartean, AEBetako erreferentziazko gordina ostiralean amaitu zen Errusiak Ukrainaren inbasioaren aurretik ikusitako mailaren %17 inguru azpitik.
«Ironikoki, Europako gerra ikusita, petrolioa azken urtean izandako errendimendurik txarrenetakoa da. Europako gasaren prezioak ere duela urtebete baino % 50 baino gehiago baxuagoak dira, abuztuaren amaieran % 200 igo ostean bada ere», esan zuen Reidek.
Ikus: Errusiak Ukrainaren inbasioaren benetako eragina salgaietan
Iturria: https://www.marketwatch.com/story/one-year-on-from-russias-invasion-of-ukraine-how-global-financial-assets-have-performed-since-the-start-of- the-war-5730fc3d?siteid=yhoof2&yptr=yahoo