(Bloomberg) - Big Tech interes-tasa handien eta hazkundearen moteltzearen kolpearen ondorioz, errendimendu goreneko estaldura-funtsen kudeatzaile bat marra kontra doa Meta Platforms Inc Facebook-en jabearen akzio hondoratuen aldeko apustua egiteko.
Gehien irakurria Bloomberg-etik
Silicon Valley-ko teknologia garestia ez litzateke normalean Liontrust GF Tortoise Fund-en erosketa-zerrendan agertuko, bere kudeatzaileak Tom Morris-ek "balioan ardaztutako estaldura-funts" gisa deskribatzen duena, merketzat jotzen dituen akzioak bilatzen dituena.
Estrategia horri esker, Londresen kokatutako Tortoise-k aurten bere akzio-funtsen parekoen % 99 gainditzea lortu zuen, % 22 inguruko etekinekin, Bloomberg-ek bildutako datuen arabera, MSCI All-Country World Index-en % 17ko galeraren aldean eta Bloomberg Equity Long/Short Hedge Fund Indizearen %12ko jaitsiera. Orain, ordea, Morrisek uste du "zentzuz kontrakoa" izateko garaia dela.
"Balioen kudeatzaileak gara, baina teknologiaren zatiak benetan balio-akzioak dira orain", esan zuen Morrisek, Matthew Smithekin 600 milioi dolar fondoa kudeatzen duenak, Bloombergi Londresen egindako elkarrizketa batean.
Tortoise-k posizio labur "nahiko handiak" zituen S&P 500-n eta Nasdaq-en urte hasieran, baita AEBetako teknologiako zenbait akziotan ere, eta posizio luzeak zituen oinarrizko eta osasun-laguntzan, zorroa hasiera neutralera aldatu aurretik. apiriletik aurrera, Morrisen arabera. Duela gutxi, kudeatzaileak «jarrera zuhurra baikorra» hartu dute, gaineratu du.
Derating handiek izen batzuk "funtsean txakur-etxean" utzi dituzte, 10 eta 11 aldiz irabazien multiploetan negoziatuz, azken bost edo hamar urteetan ikusi gabeko mailak, esan zuen, bilioi dolar ezabatu dituen etengabeko porrot teknologikoari erreferentzia eginez. goraipatutako sektorearen baliotik kanpo.
Hori da Metaren kasua, azken hilabetean Dortokak postu luzea hartu zuen. Prezioen beherakada handi baten ondoren - ia % 70 urte artekoa - Meta 11ko irabazien 2023 aldiz negoziatzen da, duela urtebete ikusitako prezioen irabazien mailen erdia, Bloomberg-en datuek erakusten dute.
Metak eta bere kide teknologikoek ez dute benetan etekinik lortu banku zentralek tasa-igoera erritmoa moteldu dezaketen azken seinaleetatik, baina Morris-ek esan zuen konpainiaren kutxa garbiaren posizio altua, erabiltzaile kopurua gero eta handiagoak eta kostuak murrizteko aukerak erosketa ona egin zuela luzaroan. -epea.
Bere beste teknologia posizio luzeak IBM Corp., Micron Technology Inc. eta Intel Corp. txip-egileekin batera, urriaren amaierako dokumentuen arabera. Funtsak posizio laburrak ere itxi ditu duela gutxi Nvidia Corp. eta Advanced Micro Devices Inc. erdieroaleen beste bi enpresetan, baita Coinbase Global Inc. kripto-trukean ere, Morrisek esan duenez, "ondo funtzionatu zuten".
Palanka gutxi
Funtsak aurtengo errendimenduak nabarmen kontrajartzen du luze-laburren akzio estaldura-funtsen zati handiarekin, asko galeretan eserita eta bezeroen irteerari aurre eginez.
IRAKURRI: Stockpicking Genius-ek ordaindutako estaldura funtsek gutxi erakusten dute
Morrisek bere lasterketa arrakastatsua estrategia nahiko sinple bati egozten dio. Funtsak 60 posizio inguru ditu guztira, eta estaldura-funtsen parekide askok ez bezala, ez du palanka handirik eta likidorik gabeko posizioak saihesten ditu.
“Merkeegiak iruditzen zaizkigun enpresen liburu luze bat dugu eta garestiegiak iruditzen zaizkigun enpresen liburu labur bat, noizean behin FX estaldura pixka bat egiten dugu eta kitto, ez dago ezer bereziki dotorerik, adibidez. maiztasun handiko edo deribatuak», esan zuen.
Morrisek posizio luze gehigarrietarako aukerak ikusten ditu, nahiz eta MSCI All-Country World indizeak azkenaldian galera batzuk berreskuratu dituen, hiruhileko honetan %13 inguruko irabaziekin.
Funtsak energiaren posizioak mantentzen ditu, aurtengo balio-azpitalderik onena duen balio-industria enblematiko bat. Holdingen artean TotalEnergies SE eta Shell Plc daude. Horrez gain, Tortoisek Europako banku akzioekiko esposizioa du.
Gehien irakurria Bloomberg Businessweek-en
© XUMEN Bloomberg LP
Iturria: https://finance.yahoo.com/news/hedge-fund-beat-99-peers-114323377.html