Bero
Ezkutuko palanka-karga gero eta handiagoa izan da 65 bilioi dolar izatera pasa dela dibisen merkatuko txoko ilun batean, Nazioarteko Likidazio Bankuko ekonomialariek astelehenean ohartarazi dutenez, finantza-sektorean dauden arriskuak kobratzea zailagoa dela adituek kezkatuta. Mundu mailako beste krisi finantzario baten eragile posibleei buruz.
"Ez dago argi ere zenbat analistak ezagutzen duten existentziaz" estimatu berri den eremuaren … [+]
GFP irudien bidez AFP
Gakoak
Hiruhileko txosten batean argitaratu Astelehenean, BISek jakinarazi zuen AEBetatik kanpoko pentsio-funtsek, aseguruek eta itzal-bankuek bezalako finantza-erakundeek 65 bilioi dolarreko zorra dutela AEBetako dolarreko zorra, balantzeetan erregistratuta ez dauden truke-trukeen, forward-ak eta dibisa-trukeen bidez —«handi eta handi bat» ordezkatuz. galdutako AEBetako dolarraren zorraren bolumena gero eta handiagoa da”.
Swap-merkatuetan itzalpeko bankuaren erabilera gero eta handiagoa dela eta, analistek eta kreditu-kalifikazio-agentziak ezin dituzte pasibo hauen jarraipena egin, normalean urtebete baino gutxiagoan heltzen direnak eta dagoeneko finantza-murrizketak jasaten dituztenak (horietan mailegu-hartzaileek ezin dute kapitala sartu. ), Claudio Borio, Robert McCauley eta Patrick McGuire ekonomialariek ohartarazi dute txostenean.
"Ez dago argi zenbat analistak jakitun diren balantzetik kanpoko betebehar handien existentziaz", esan zuten ekonomialariek, ohartarazi zuten iraganeko finantzaketa beldurrak Covid-en merkatuaren matxuraren eta Finantza Krisi Handiaren "puntu nagusiak" zirela, Federalak behartuz. Erreserba dolarraren likidezia babesteko merkatuaren eten larriak saihesteko.
Esku-hartzerik gabe, edozein gorabeherak mailegu-hartzaileak interes-tasa altuak ordaintzera behartu ditzake —edo baliteke beste aktiboak deskontu handiekin saltzera— zorrak ordaintzera nahastuz dolarra eskuratu ahal izan gabe, ekonomialarien esanetan.
Ondoren ezegonkortasuna Erresuma Batuko bonu-merkatuan Ingalaterrako Bankuak aurrekaririk gabeko esku-hartzea eragin zuen urrian (nahasmenduak Europako ekonomiarentzat "arrisku materiala" zela ohartarazi zuen), Nazioarteko Diru Funtseko Tobias Adrianek ohartarazi zuen ezkutuko palanka hori "merkatua" sor dezaketen kezken artean zegoela. disfuntzioa” beste herrialde batzuetan.
Batean Financial Times elkarrizketa, Vincent Mortier Amundiko inbertsio-zuzendariak kaosa "itxurako bankua errealitate bat dela gogorarazi du", ondoriozko erronkak gaur egun "2007an baino askoz zailagoak direla, palankada nagusiki bankuetan zegoenean" eta kolapso azkarra adierazi zuen. Archegos Capital Management-en arriskuen adibide gisa.
Gurutzetako aurrekontua
"Balantzaz kanpoko dolarraren zorra begiz kanpo egon daiteke, baina dolarraren finantzaketa likidezia estutzen den hurrengo aldira arte", idatzi dute analistek. "Ondoren, pentsio-funtsen eta aseguru-enpresen zorroetan ezkutuko leverageak... politika-erronka bat sor dezake".
Gertakari harrigarria
Kanpo-trukeen deribatuen multzo ilunean egindako akordioen kopurua eguneko 5 bilioi dolarretara hurbildu zen apirilean -dibisa globalaren fakturazioaren bi heren, oro har, BISk astelehenean jakinarazi zuenez.
Aurreko gakoa
Fed-en interes-tasaren igoerak —eta banku zentralak mundu osoan zehar egindako gogortzeak— beherakada gogorrak eragin ditu etxebizitza eta burtsetan, eta gero eta aditu gehiago. kezkatu zurrunbiloak, azkenean, finantza-merkatuaren eten handi batekin kutsadura eragin dezake. Politika arduradunak dagoeneko kezkatzen ari dira Altxorraren merkatuko likidezia eskasarekin, azken asteetan 30 urteko Ogasunaren etekinak gora egin baitute, Yuri Seliger Bank of America kreditu-estrategiak idatzi zuen azken ohar batean. Gainera, "etxebizitzen prezioen beherakada izugarriak" finantza-egonkortasunaren kezka sortu du, etxebizitzaren sektorea AEBetako ekonomiaren funtsezko zati bat delako, Seligerrek adierazi duenez. Kanpo-truke-trukeen merkatuan nahastea da beste abiarazle potentzial bat.
Gehiago Reading
Jerome Powell Fed-eko presidenteak—Paul Volckerren mamuak hunkituta—ekonomia murgil lezake (Forbes)
Iturria: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/12/05/hidden-leverage-poses-65-trillion-economic-challenge-as-experts-worry-what-could-trigger-next- merkatu-kolapsoa/