Erretiroa bazara, edo erretirotik gertu bazara, ziurrenik gehienak baino zaurgarriagoak izango zara inflazioaren aurrean.
Zure bizi-kostua zure diru-sarrerak baino azkarrago igotzen ari da ziurrenik. Zortea duzu pentsio edo urterokoren batek ordainsaria igotzen badu prezioen igoera parekatzeko. Gizarte Segurantzak bai, baina urtebeteko atzerapenarekin. Adineko urteetan bazaude, aurtengo inflazio krisiak eragindako burtsaren gorabeherak arrisku handia dakar. Merkatuetan galdutako urte batzuk arriskutsuagoak dira 70 urtekoentzat 30ekoentzat baino.
Eta, ondoren, bonoen eta bonuen mutualitate-funtsen arriskua dago, erretiro-zorro arruntaren oinarrizkoa. Bonuek gehien jasaten dute prezioen igoera, etorkizuneko interes-ordainketak finkoak direlako. Beraz, zenbat eta inflazioa handiagoa izan, orduan eta gutxiago balio dute ordainketa horiek gaur egungo diruan. Bien bitartean, gobernuek inflazioaren aurka borrokatzen duten heinean interes tasa altuagoekin, interes-tasa zaharrarekin saltzen diren bonuak gero eta erakargarritasun txikiagoak dira. Konpentsatzeko balioan erortzen dira.
Oro har, ikuspegi latz bat, eta gaur egun gazteek eta adin ertainean daudenek dutena baino okerragoa.
Joan den asteko albisteek urriko inflazio zifra ofiziala beldurraren azpitik egon zelako albisteek akzio eta bonuak gora egin dute. Eta inflazio krisia laster amaituko den itxaropena eragiten ari da. Agian inflazioak goia jo du eta atzera egiten hasiko da. Hemen al dira berriro egun zoriontsuak?
Ez da hain azkar, ohartarazi du Rob Arnott finantza-guru mitikoarenak, dirua kudeatzeko Research Affiliates enpresako presidentea.
1970. urtera arteko ekonomia garatuetako inflazioaren gorakada handi guztien zenbakiak egin ditu. (50etik gora zeuden, nabarmen.) Bere ondorioa? Zorte handia izango dugu, hain zuzen, inflazio krisi hau azkar amaitzen bada.
Zortea, ez baitu %20ko aukera baino gehiago ematen.
Eszenatokirik seguruena hauxe da: atzera jaisten hasten bada ere, inflazioak gehiago iraun dezakeela merkatuek, diru-kudeatzaileek edo Erreserba Federalak uste dutena baino gehiago.
Hori da, hain zuzen ere, inflazioak kontrolatzea askoz zailagoa egiten duen masa edo bultzada kritikoa lortu duelako aurten.
"% 4ko inflazioaren jauzia behin-behinekoa izan ohi da, baina inflazioak% 8 gainditzen duenean, denboraren% 70 baino gehiago maila altuetara joaten da", idatzi dute Arnottek eta bere egilekideek, Omid Shakernia analistak.
Horrek gu esan nahi du. AEBetako inflazio-tasa ofiziala %8tik gora hautsi zen martxoan, eta irailera arte egon zen, ekainean %9.1eko gailurra izan zuen. (Eta urteko tasa da, hau da, prezioen aldaketa 12 hilabete lehenagotik. Hilabetez hilabeteko prezioen aldaketak, urteko zifra baino askoz ere aldakorragoa den arren, are inflazio azkarragoa izan du aurtengo puntuetan, eta, egia esan, besterik ez. urrian gora egin beharrean, jaitsi).
"% 3ko inflaziora itzultzea, inflazio iraunkor onberaren goiko muga gisa ikusten duguna, erraza da% 4tik, gogorra% 6tik eta oso gogorra% 8tik edo gehiagotik", ohartarazi dute Arnott-ek eta Shakerniak.
Inflazioa % 8tik gorakoa denean, "% 3ra itzultzeko normalean 6 eta 20 urte behar dira, 10 urte baino gehiagoko mediana batekin".
Hamar urte?
Pare bat ohar garrantzitsu daude. Lehena da iragana ez dela etorkizunaren bermerik. Gauza hauek azken 8 urteetan %50ko inflazioaren aurreko kasuetan gertatu izanak ez du esan nahi oraingoan horrela gertatuko direnik. («Oraingo hau ezberdina da» finantza arloko lau hitz arriskutsuenak badira, Sir John Templetonek behin esan zuen bezala, «oraingoa berdina da» bost arriskutsuenen artean daude).
Azken finean, ondo atera liteke. Egileek idazten dute emaitza posibleak oztopatzen ari direla, ez iragarpenik egiten. "Datorren urtean inflazioa azkar jaitsiko dela espero dutenek zuzena izan dezakete". Baina, ohartarazi dutenez, "historiak iradokitzen du hori" kistil onena" emaitza dela. Gutxik aitortzen dute "kintilarik txarrena" aukera, zeinetan inflazioak gora egiten duela hamarkada batez. Gure lanak iradokitzen du buztan biak berdinak direla, bakoitzerako % 20 inguruko probabilitatean".
Egia esan, gaineratu dutenez, AEBetako inflazioa benetan gailurra iritsi eta jaisten ari bada, zorte ona izan beharko genuke geure burua. Azken 30 urteetan denboraren % 52ean bakarrik izan da inflazioa % 8 eta % 10 artean gailurra eta gero atzera egin du. Denboraren beste %70ean, %8tik gora egin ondoren, %10etik gora igo zen.
Baina honetaz aipagarria dena da merkatuak —eta Fed— zortezko emaitza hau aurreikuspen nagusia egiten ari direla. Gauza bat da eguzkia espero izatea %80ko euria egiteko aukera dagoenean. Beste bat da gabardina edo aterkirik gabe oso ibilaldi luze bat egitea.
Hala ere Erreserba Federala da Gaur egun, (publikoki behintzat) inflazioa oso azkar jaitsiko dela espero duela esanez, batez beste %3.5 edo gutxiago datorren urtean eta %2.6 edo gutxiago 2024an.
Bono merkatuak bezain baikorrak dira, eta gaur egun apustua inflazio hori, batez beste, %2.4koa izango da datozen bost urteetan.
Arrazoi badute, dena aterako da. Baina ez badira? Kontuz bonu eta bonu funts horiekin. Gaur egun ere, aurtengo etekinen gorakadaren ostean, 10 Urteko Ogasuna %4 baino gutxiago ematen ari da prezioak hori baino azkarrago igotzen diren ingurune batean. BBB-n kalifikatutako korporazio-bonuek, oraindik inbertsio-maila gisa balio duten bonu "arriskutsuenak" esan nahi dute, %6 ordainduko dizute. Hobe, baina oraindik ez da handia inflazioa jaisten ez bada.
Bide batez, ikusi beharreko zenbaki bat hileroko inflazioaren zifra da. Zenbat igo ziren prezioak azken hilabetearen eta aurreko hilabetearen artean? Zer balio du horrek urteko zifra gisa?
AEBetako Lan Departamentuaren arabera, hau gora egiten ari da, ez jaitsi. Uztailean eta abuztuan %0 izan zen. (Gogoratuko duzu administrazioa % 0ko inflazioaz harro zegoela. Hau da esan nahi zutena.) Baina zifra hori % 2.5era igo zen irailean eta ia bikoiztu egin zen azken hilabetean % 4.9ra.
Agian hau blip bat da, edo agian hau joera berria da. Nork daki? Inor ez, benetan.
Ez da harritzekoa Bill Gross "bond king" erretiratua epe laburreko inflazioan babestutako Altxorraren bonuak gustatzen zaizkio. Inflazio eta interes-tasaren arrisku baxua. iShares 0-5 Year TIPS Bond ETF da bere... er... aholkua.
Iturria: https://www.marketwatch.com/story/history-says-inflation-could-persist-for-a-decade-11668642697?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Historiak dio inflazioak hamarkada batez iraun dezakeela
Erretiroa bazara, edo erretirotik gertu bazara, ziurrenik gehienak baino zaurgarriagoak izango zara inflazioaren aurrean.
Zure bizi-kostua zure diru-sarrerak baino azkarrago igotzen ari da ziurrenik. Zortea duzu pentsio edo urterokoren batek ordainsaria igotzen badu prezioen igoera parekatzeko. Gizarte Segurantzak bai, baina urtebeteko atzerapenarekin. Adineko urteetan bazaude, aurtengo inflazio krisiak eragindako burtsaren gorabeherak arrisku handia dakar. Merkatuetan galdutako urte batzuk arriskutsuagoak dira 70 urtekoentzat 30ekoentzat baino.
Eta, ondoren, bonoen eta bonuen mutualitate-funtsen arriskua dago, erretiro-zorro arruntaren oinarrizkoa. Bonuek gehien jasaten dute prezioen igoera, etorkizuneko interes-ordainketak finkoak direlako. Beraz, zenbat eta inflazioa handiagoa izan, orduan eta gutxiago balio dute ordainketa horiek gaur egungo diruan. Bien bitartean, gobernuek inflazioaren aurka borrokatzen duten heinean interes tasa altuagoekin, interes-tasa zaharrarekin saltzen diren bonuak gero eta erakargarritasun txikiagoak dira. Konpentsatzeko balioan erortzen dira.
Oro har, ikuspegi latz bat, eta gaur egun gazteek eta adin ertainean daudenek dutena baino okerragoa.
Joan den asteko albisteek urriko inflazio zifra ofiziala beldurraren azpitik egon zelako albisteek akzio eta bonuak gora egin dute. Eta inflazio krisia laster amaituko den itxaropena eragiten ari da. Agian inflazioak goia jo du eta atzera egiten hasiko da. Hemen al dira berriro egun zoriontsuak?
Ez da hain azkar, ohartarazi du Rob Arnott finantza-guru mitikoarenak, dirua kudeatzeko Research Affiliates enpresako presidentea.
1970. urtera arteko ekonomia garatuetako inflazioaren gorakada handi guztien zenbakiak egin ditu. (50etik gora zeuden, nabarmen.) Bere ondorioa? Zorte handia izango dugu, hain zuzen, inflazio krisi hau azkar amaitzen bada.
Zortea, ez baitu %20ko aukera baino gehiago ematen.
Eszenatokirik seguruena hauxe da: atzera jaisten hasten bada ere, inflazioak gehiago iraun dezakeela merkatuek, diru-kudeatzaileek edo Erreserba Federalak uste dutena baino gehiago.
Hori da, hain zuzen ere, inflazioak kontrolatzea askoz zailagoa egiten duen masa edo bultzada kritikoa lortu duelako aurten.
"% 4ko inflazioaren jauzia behin-behinekoa izan ohi da, baina inflazioak% 8 gainditzen duenean, denboraren% 70 baino gehiago maila altuetara joaten da", idatzi dute Arnottek eta bere egilekideek, Omid Shakernia analistak.
Horrek gu esan nahi du. AEBetako inflazio-tasa ofiziala %8tik gora hautsi zen martxoan, eta irailera arte egon zen, ekainean %9.1eko gailurra izan zuen. (Eta urteko tasa da, hau da, prezioen aldaketa 12 hilabete lehenagotik. Hilabetez hilabeteko prezioen aldaketak, urteko zifra baino askoz ere aldakorragoa den arren, are inflazio azkarragoa izan du aurtengo puntuetan, eta, egia esan, besterik ez. urrian gora egin beharrean, jaitsi).
"% 3ko inflaziora itzultzea, inflazio iraunkor onberaren goiko muga gisa ikusten duguna, erraza da% 4tik, gogorra% 6tik eta oso gogorra% 8tik edo gehiagotik", ohartarazi dute Arnott-ek eta Shakerniak.
Inflazioa % 8tik gorakoa denean, "% 3ra itzultzeko normalean 6 eta 20 urte behar dira, 10 urte baino gehiagoko mediana batekin".
Hamar urte?
Pare bat ohar garrantzitsu daude. Lehena da iragana ez dela etorkizunaren bermerik. Gauza hauek azken 8 urteetan %50ko inflazioaren aurreko kasuetan gertatu izanak ez du esan nahi oraingoan horrela gertatuko direnik. («Oraingo hau ezberdina da» finantza arloko lau hitz arriskutsuenak badira, Sir John Templetonek behin esan zuen bezala, «oraingoa berdina da» bost arriskutsuenen artean daude).
Azken finean, ondo atera liteke. Egileek idazten dute emaitza posibleak oztopatzen ari direla, ez iragarpenik egiten. "Datorren urtean inflazioa azkar jaitsiko dela espero dutenek zuzena izan dezakete". Baina, ohartarazi dutenez, "historiak iradokitzen du hori" kistil onena" emaitza dela. Gutxik aitortzen dute "kintilarik txarrena" aukera, zeinetan inflazioak gora egiten duela hamarkada batez. Gure lanak iradokitzen du buztan biak berdinak direla, bakoitzerako % 20 inguruko probabilitatean".
Egia esan, gaineratu dutenez, AEBetako inflazioa benetan gailurra iritsi eta jaisten ari bada, zorte ona izan beharko genuke geure burua. Azken 30 urteetan denboraren % 52ean bakarrik izan da inflazioa % 8 eta % 10 artean gailurra eta gero atzera egin du. Denboraren beste %70ean, %8tik gora egin ondoren, %10etik gora igo zen.
Baina honetaz aipagarria dena da merkatuak —eta Fed— zortezko emaitza hau aurreikuspen nagusia egiten ari direla. Gauza bat da eguzkia espero izatea %80ko euria egiteko aukera dagoenean. Beste bat da gabardina edo aterkirik gabe oso ibilaldi luze bat egitea.
Hala ere Erreserba Federala da Gaur egun, (publikoki behintzat) inflazioa oso azkar jaitsiko dela espero duela esanez, batez beste %3.5 edo gutxiago datorren urtean eta %2.6 edo gutxiago 2024an.
Bono merkatuak bezain baikorrak dira, eta gaur egun apustua inflazio hori, batez beste, %2.4koa izango da datozen bost urteetan.
Arrazoi badute, dena aterako da. Baina ez badira? Kontuz bonu eta bonu funts horiekin. Gaur egun ere, aurtengo etekinen gorakadaren ostean, 10 Urteko Ogasuna %4 baino gutxiago ematen ari da prezioak hori baino azkarrago igotzen diren ingurune batean. BBB-n kalifikatutako korporazio-bonuek, oraindik inbertsio-maila gisa balio duten bonu "arriskutsuenak" esan nahi dute, %6 ordainduko dizute. Hobe, baina oraindik ez da handia inflazioa jaisten ez bada.
Bide batez, ikusi beharreko zenbaki bat hileroko inflazioaren zifra da. Zenbat igo ziren prezioak azken hilabetearen eta aurreko hilabetearen artean? Zer balio du horrek urteko zifra gisa?
AEBetako Lan Departamentuaren arabera, hau gora egiten ari da, ez jaitsi. Uztailean eta abuztuan %0 izan zen. (Gogoratuko duzu administrazioa % 0ko inflazioaz harro zegoela. Hau da esan nahi zutena.) Baina zifra hori % 2.5era igo zen irailean eta ia bikoiztu egin zen azken hilabetean % 4.9ra.
Agian hau blip bat da, edo agian hau joera berria da. Nork daki? Inor ez, benetan.
Ez da harritzekoa Bill Gross "bond king" erretiratua epe laburreko inflazioan babestutako Altxorraren bonuak gustatzen zaizkio. Inflazio eta interes-tasaren arrisku baxua. iShares 0-5 Year TIPS Bond ETF da bere... er... aholkua.
Iturria: https://www.marketwatch.com/story/history-says-inflation-could-persist-for-a-decade-11668642697?siteid=yhoof2&yptr=yahoo