Artoak eta sojak nola eragiten dioten 3 biodiesel stock hauei

Horrek galderak sortzen ditu. Zein da laboreen prezioei dagokienez? Stock horiek maila erakargarrietara iritsi dira? Eta Bunge bungee bezala ahoskatzen da, kordoia luzagarria, ala murgilketarekin errimatzen du?

Ezta ere: “g” gogorra eta “e” luzea da, petoa bezalakoa, “ar” kenduta. Eta JP Morganek akzioak berritu berri ditu Neutraletik Gehiegizko pisura, eta urtebetean %22ko gorakada aurreikusi du. Are gozoagoa da Darling, %39ko irabazia eskatuz.

Kasu hori azaldu baino lehen, utz iezadazu babarrunak estutzeko sarrerarik laburrena. Soja-babarrun batek 60 kilo pisatzen ditu eta 48 kilo inguru proteina handiko bazkari eta 11 kilo olio bihur daitezke, gehi hondakin pixka bat. Babarrunen eta produktu hauen arteko prezio-aldea birrintzeko hedapena deritzo. Babarrunak eta artoa elkarren artean txandaka landatzea bezala.

Janari-erosleei barkatu egiten zaie sojak nekazaritza-eginkizun txiki bat betetzen duela suposatzea; AEBetako tofu (soja mamia) eta edamame (lekan zerbitzatzen diren soja heldugabeak) eskaria baino ez dago. Baina haragi-jaleek soja-pilak zeharka pasatzen dituzte, ia soja-jan guztiak behiak, txerriak eta hegaztiak elikatzeko balio baitute. Olioaren zatirik handiena, berriz, jendea elikatzeko erabiltzen da. Pentsa margarina, entsalada-apainketa eta "begetal" olioa, merkatariei deitzea gustatzen zaien bezala.

Bunge eta Archer Danielsek soja prozesatzen ditu, eta epe laburrean, haien akzioak babarrunekin negoziatu daitezke, baina epe luzera, birrintzea da gehiago axola duena. Hori txikitu egin da, baina merkatuko indarren batek bat-batean soja-iraren edo olioaren eskaria gora egiten badu. Margarina, zorionez, ez da kategoriako ekoizlea. Baina ikusi al duzu gasolioaren prezioa?

Bihurtzen da landare-olioa edo animalia-koipea metanolarekin edo etanolarekin konbinatzen baduzu, diesela egin dezakezula. Esan didate sodio hidroxidoren bat egon behar dela, eta prozesuari transesterifikazioa deitzen zaiola. Ezin dut gai honi buruz gehiago partekatu guztiok segurtasun betaurrekoak jarri gabe.

"Uste dugu soja-olioaren bat-batean murgiltzea iragankorra izan daitekeela", idatzi zuen Thomas Palmer JPMko analistak azken aste honetan. Kontuan izan: AEBetako biodieselaren industriak urteko 1.5 milioi litro inguru ditu gaur egun. Dagoeneko iragarritako proiektuek beste 1.5 milioi gehituko dituzte aurtengo bigarren seihilekoan, gehi mila milioi bat datorren urtean eta 0.8 milioi 2024an. Mila milioi litro erregai berri bakoitzak 20 milioi libra gehiago jango ditu lehengai, hau da, % XNUMX. egungo lehengaien ekoizpena, soja-olioa eta animalia-koipea barne.

Beste era batera esanda, babarrunak oso lanpetuta egongo dira. Industriak 20erako birrintzeko ahalmenari %2025 gehi lezake, eta horrek soja-bazkariaren prezioak askatzen lagun dezake, baina petrolioaren prezioak aldea baino gehiago osatu dezake.

Bunge Johann Bunge-k duela bi mende Amsterdamen sortu zuen merkataritza-kontzepziotik dator. Gaur egun, Saint Louisen du egoitza eta AEBn eta Brasilen operazio handiak ditu. Irabaziek aleen inflazioa nabarmen igo dute. 2019an, konpainiak 4.58 $ irabazi zituen akzio bakoitzeko. Aurten, iaz bezala, 12 dolar gaindi ditzake. Hori nekez iraungo du, baina akzioek prezio ezkorra dute, liburuko balioa 1.3 aldiz hurbil, historikoki hondoa izan dena. JPM-ren Palmer-ek uste du konpainiak 8.50an 2024 dolar irabaziko dituela akzio bakoitzeko "ziklo erdian".

Archer-Danielsek, Chicagon kokatuta, Bunge-k baino esposizio ehuneko txikiagoa du sojaren aurrean, irabazien aurreikuspen iraunkorragoa eta prezio/irabazi ratio askoz handiagoa. JPM-k Neutroan baloratzen du. Lotsagarri gutxi esaten dut hemen artoaz, konturatzen hasia naiz. Konpentsa al dezaket errendatutako koipeekin?

Irving, Texas-en, Darling Ingredients-ek bere sortzaileagatik du izena, eta ez bere jardueren edertasunagatik. Horietako bat hiltegietako animalien koipea biltzea eta salgai den sebo bihurtzea da, errendaketa izeneko prozesu bat. Beste bat koipe horia edo sukaldeko olio erabilia berriro erabiltzea da. Bi produktu hauek soja-olioarekin lehiatzen dira biodieselean erabiltzeko.

Beraz, Darling irabazien arrapaladan dago. Duela bi urte, 1.78 $ akzio bat kendu zuen. Aurten, Wall Street-ek akzio bakoitzeko 5.31 dolar irabaztea espero du, eta datorren urtean, 6.74 dolar. Akzioak duela gutxi 59 $-tan saldu eta aldatu.

Orain, badakit zer pentsatzen ari zaren: Darling-ek koipearen alde guztiak ditu otorduaren kontrako haize potentzialik gabe. Ez guztiz. Gainera, gorpuak proteina bihurtzen ditu. (Hezur-bazkariari buruz plateretarako zutabe-espazioa izango banu.) Izan ere, Darlingek Valley Proteins izeneko enpresa bat erosi berri du 1.1 milioi dolarren truke. Baina bai, babarrunak baino esposizio txikiagoa du bazkarien marjinetan, eta hori da stock gehiago izan dezakeen arrazoi bat.

Azken bi puntu. Lehenik eta behin, akzio horiei buruzko JPMren kasua edo guztiak oker egon liteke, edo, Palmerrek dioen bezala, "onartu gintezke deialdi honetan goiztiarra". Ez badu funtzionatzen, bere errua da, eta hala bada, beti nekien.

Bigarrenik, AEBetatik kanpo aleen eskasia izateko arrisku larria dago, Errusiak Ukrainan duen gerra dela eta. Hona hemen erraldoiek sabelak betetzea erregai deposituak baino lehen.

Idazteko Jack Hough-en [posta elektroniko bidez babestua]. Jarraitu ezazu Twitter-en eta harpidetu bere Barron's Streetwise podcasta.