Silicon Valley-ren banku gomendagarria izan zen. Orain blokean dago.
Fortune-tik gehiago:
Baina gehiegi berotutako enkante bat baino, Silicon Valley Bridge Bank-en geratzen dena saldu nahi duten erregulatzaileek harrera bikaina izan dute orain arte. Joan den asteburuan, FDIC-ek SVB-ren enkantea egin zuen eta martxoaren 13an lizitatzaile irabazlea iragartzea espero zen. Baina erosle bakar bat ez zen gauzatu, JPMorgan Chase eta Bank of America bezalako banku handiak igaro zirela dirudi.
Orain Silicon Valley Bridge Bank eta Signature Bridge Bank-en eskaintzak ostiralean egin behar dira, egoera ezagutzen duen pertsona batek esan duenez.
FDIC-k banku osoa erosteko zaldun zuri bat aurkitzen ez badu (berriro), zatika saltzera behartuta egongo da, eta hor sartzen da kapital pribatua, FDIC-k ez du begi onez ikusten inbertitzaile talde bat. Blackstone, Ares eta Carlyle Group, besteak beste, aktiboen kudeatzaile alternatibo batzuk 74 milioi dolarreko mailegu liburuan interesatuta daude eta lizitazioa egin ala ez ebaluatzen ari dira, salmenta prozesua ezagutzen duten hainbat iturrik esan dutenez. (Bereiz, Silicon Valley Bank-en enpresa nagusiak, SVB Financial Group-ek, 11. kapituluaren babesa aurkeztu zuen New Yorken. Silicon Valley Bridge Bank ez da porrot-prozesuaren parte).
Kapital pribatuko jokalariei eskaintzak egiten uzten badie eta arrakasta lortzen badute, transakzioa ez litzateke irabazitzat hartuko gobernuaren ikuspegitik. Blackstone eta Carlyle biak kapital pribatuko enpresa gisa hasi ziren, normalean enpresen partaidetza kontrolatzaileak erosten zituzten, sarritan zorrak erabiliz, eta gero irabazien truke saltzen zituzten. PE enpresa handi asko burtsara joan dira eta erosketa-transakzioetatik haratago dibertsifikatu dira kreditu, higiezin eta azpiegituretan, esaterako. (Ares, konparazioz, mailegu-emailea izan da beti, baina kapital pribatuko inbertsioak ere egiten ditu, baita higiezinen eta aberastasunaren kudeaketa ere.) Gaur egun, aktiboen kudeatzaile alternatiboak deitzen dira, enpresek SVBko maileguak deskontatu ezin direnean erosiko lituzkete. prezioa, esan zuen erosteko zuzendari batek. "Harritzen naiz [SVBrentzat] interes gehiago ez egotea", esan zuen zuzendariak.
Prozesua atzerakada handia da Silicon Valley Bankuarentzat, garai batean venture startupentzako mailegu-emaile ahaltsuenetako bat. 1983ko urrian sortu zen, SVBk Silicon Valley-ko startup-en ia erdia banku zituen. Abenduaren 209n 31 milioi dolar zituen aktiboak. Maileguen erdia baino gehiago, edo % 56, arrisku eta kapital pribatuko enpresei zien 2022 amaieran, bere urteko txostenaren arabera. SVB ere aitzindaria izan zen arrisku-zorra erabiltzen, hau da, inbertitzaileek babestutako startupentzako maileguak, konpainiaren webgunearen arabera. SVBk estrategikoki garrantzitsua den merkatu bati erantzuten zion, eta horrek bankua nahiko baliotsua izan beharko luke, esan zuen exekutiboak. "Inork urratsa egiten ari ez izanak kezkatzen nau [SVB] mailegu arazoak daudelako", esan zuen zuzendariak.
FDIC-k, SVB eta Signature-ren enkantearekin, nahiago luke banku bat beste banku bati saltzea, gordailuak zaintzen dituelako, erosteko arduradunen arabera. Erregulatzaileak kezkatuta daude banku-sozietate gisa araututa ez dauden erosleek gordailuak arriskutsuak egiteko erabil ditzaketelako. (Erreserba Federalak banku-sozietate guztiak gainbegiratzen eta arautzen ditu, 1913ko Erreserba Federalaren Legearen arabera.) Hau da, iraganeko bankuen porrotak jarraituz, FDIC-ek beste banku batzuk erosi ditzaten. Esaterako, 2008an JPMorgan Chase-k Washington Mutual erosi zuen 1.9 milioi dolarren truke erori ostean. JPMorgan Chase-k Bear Stearns ere erreskatatu zuen 10an inbertsio bankua akzio bakoitzeko 2008 dolarren truke erosi zuenean, AEBetako gobernuak eskatuta. Jamie Dimon, JP Morgan Chaseren presidente eta zuzendari nagusiak, geroago esan zuen Bear Stearns erostea damutu zela. JPMorgan Chase ez da oraingoan aurrera egingo SVB edo Sinadurarako. (Ostegunean, hainbat banku handik, JPMorgan Chase barne, 30 milioi dolar gordailuak ematea adostu zuten First Republic-i, mailegu-emailea erreskatatzeko asmoz.)
PE enpresek, zalantzarik gabe, finantza baliabideak dituzte akordio bat egiteko: kolektiboki, 1.92 bilioi dolar dituzte hauts lehorrean, edo esleitu gabeko kapitalean, martxotik aurrera, Preqin-ek, aktibo alternatiboen industriarako datu-hornitzaile baten arabera. Akzio pribatuak ere historia luzea du finantza-zerbitzuetan inbertitzen, bankuetan barne, baina ezin dituzte partaidetza handiak zuzenean erosi. 1956ko Bank Holding Company Act-ek, Erreserba Federalari bankuen gainbegiratzea eman zuenak, ez du kapital pribatua berariaz aipatzen, baina banku baten boto-akzioen % 25 edo gehiagoren jabe den edo kontrol-eragina duen funts edo konpainiak adierazten du. banku-sozietate bat, Todd Baker-en arabera, hiru banku handietako estrategia eta garapen korporatiboko buru ohia eta Gibson, Dunn & Crutcher eta Morrison Foerster abokatu-bulegoen bazkide ohia, Columbia Law School-en fintech irakasten duena. Horrek esan nahi du PE enpresek ezin dutela banku baten boto-partaidetzaren % 24.9 baino gehiago eskuratu banku-holding-sozietate bihurtu gabe. Hala egingo balute, horrek bankuaren jardueren murrizketak, kapital-eskakizunak eta Erreserba Federalaren etengabeko gainbegiratzea eragingo luke, hau da, "PE enpresentzako posizio jasanezina", esan du Bakerrek.
Bank Holding Company Legeak ere ez du onartzen funtsek "kontzertuan jarduteko", esan du Bakerrek. Kapital pribatuko enpresa anitzek teorikoki banku bakarrean inbertituko lukete, baina bakoitzak bere partaidetza %24.9ra edo gutxiagora mugatu beharko luke eta haien eraginari buruzko beste murrizketekin adostu beharko luke, elkarrekin ez lan egitea bezala, esan zuen. "Ez du zentzurik PE enpresek elkarrekin ez lan egitea negozioaren arrakasta lortzeko", esan zuen.
Carlyle edo Blackstone bezalako alt-kudeatzaile bati SVB maileguak saltzeak ere ez du onik igartzen SVB osoaren etorkizunerako, erosketa exekutiboak esan duenez. "Beste norbaitek aberastasunaren kudeaketa, inbertsio bankua, funtsen negozioak erosiko lituzke, baina banku komertziala oso garestia izango litzateke mailegurik gabe", esan zuen arrisku-exekutibo batek.
Aste honetan bertan, SVB Finantza Taldeko kontseiluak berregituraketa batzorde bat izendatu zuen SVB Capital eta SVB Securities negozioetarako alternatiba estrategikoak aztertzeko, baita beste aktibo eta inbertsio batzuk ere. SVB Capital eta SVB Securities ez dira porrotaren parte. Haien salmentak "interes handia" sortu duela esan zuen martxoaren 17ko oharrean.
Baliteke kapital pribatua ez izatea erosle batentzako FDIC-en lehen aukera, baina esaerak dioen bezala, batzuetan eskaleak ezin dira hautatzaileak izan.
Istorio hau hasiera batean Fortune.com webgunean agertzen zen
Fortune-tik gehiago:
Iturria: https://finance.yahoo.com/news/feds-fail-big-banks-buy-222917693.html