Ez ikusi adituei %8+dibidenduak irabazteko

Banillako inbertitzaile gehienek Wall Streeteko analistek gustuko dituzten akzioak erostea gustatzen zaie.

Estrategia hau, nire kontrako laguna, badakigu a dela Hondamendirako errezeta.

Zergatik? Beno, stock-jocks-ekin dagoeneko ezagunak diren enpresek ez dute inondik inora jaitsi. Baztertutako izenak, berriz, ekintza non dago, hauek direlako hurrengo "analista berritzeko" hautagaiak.

Prezio hauek alde txar gutxi eta onura asko dute!

Zaila da aurkitu mesederako antzezlan hauek, analista gehienek arrosa koloreko betaurrekoak janzten dituztelako. Badakite beren ogia nola gurin jartzen den, eta hori ikuspuntu bullish batekin.

Horregatik, Salmentaren balorazioa hain interesgarria da guretzat. Izen gorrotatuak a unicornioak dira merkatu modernoan, baita urtean ere bi hartzaren merkatu honena!

Zazpi —zenbatu, zazpi!— S&P 500eko enpresek Saldu balorazio tristeak dituzte gaur!

Zazpi hau, noski, non begiratu nahi dugu. Imajinatu zer gertatzen den akzio horiek Atxikimendu soiletara igotzen direnean! Proportzio epikoko festa izango da.

Analistaren kanpoko etxetik penthousera igotzea baino gehiago gustatzen zaidana, dibidendu handia da. Beraz, konbina ditzagun gaur gure bi errenta kontrako estrategia gogokoenak.

Gaur egun, zazpi dibidendu masibo ditugu %7.8 eta %14.6 artean. Wall Streetek guztiak gorroto ditu! Ikus dezagun.

REITak

Wall Street beldurrak higiezinen inbertsio fidagarriak (REIT) momentuz, eta nork leporatu diezaieke errua? Jerome Powellen interes-tasa oldarkorrak sektorea zapaldu du. Nahiz eta burtsak baino dibidendu handiagoak izan, higiezinek merkatu zabalagoaren errendimendu txikia dute hartz txanda honen bidez.

Baina profesionalen ezkortasuna gainezka joan da?

Litekeena da horrekin ez Vornado Realty Trust (VNO, % 8.0ko etekina)—Bulegoen eta txikizkako higiezinen erraldoi bat, bere zorroa New Yorken kontzentratzen duena, baina Chicagon eta San Frantziskon aktiboak ere baditu. VNOk WFH-ren 1-2 kolpe bat hartu du —bulegoen espazio gutxiago behar duten enpresek eta oinezko trafiko txikiagoa pairatzen duten txikizkako eraikinek, langileak etxean idazten ari direlako— eta horrek akzioak erdira baino gehiago murriztu ditu hartzaren merkatua hasi zenetik.

Hori ez da Vornado akziodunek jasan duten mozketa bakarra. Baliteke urtarrilean gogoratuko nuela VNO eta beste bulegoko REIT batzuk esan nituela dibidenduak murrizteko arriskuan egon liteke. Beno, astebete beranduago...

"Vornado Realty Trustek (NYSE:VNO) gaur jakinarazi du bere Patronatuak akzio bakoitzeko 375 $-ko hiruhileko dibidendu murriztua deklaratu duela. Jaitsiera ekonomiaren eta kapital-merkatuen egungo egoeraren aitorpena da eta Vornadoren 2023rako aurreikusitako zerga-sarrera murriztua islatzen da, batez ere interes-gastu handiagoagatik.

Ordainketaren %30 gutxi gorabehera murrizketak finantza-egoera hobean jarriko du Vornado garai latz hauei bizirauteko, baina oraindik %8ko etekina altua den arren, azken murrizketa bat ez da abiarazte epe luzerako diru-sarreren aurrean serio dagoen edonorentzat. Beraz, hemen, ados nago Wall Street-ekin, 3 erosketa baino ez dituena 6 atxikipen eta 5 salmenta akzioetan.

Ni ere otso bakartiaren estalkiarekin nago Alexanderren (ALX, %8.9), NYC-n oinarritutako REIT txikiago bat bulego eta txikizkako propietate gutxirekin, baita apartamentu dorrea ere. VNOren presio berberei aurre egiteaz gain, Vornado Realty Trust-ek kudeatzen du! ALX-en Wall Street-en balorazio bakarra salmenta bakarra da, baina hori bera nahiko adierazgarria da: ikerketa-enpresa nagusien estaldura gutxik balio handiak aurkitu gabe gelditzea errazten du, baina akzio bat besterik gabe ez dagoela seinale kezkagarria ere bada. denbora merezi du. Alexanderren azken udan egon nintzen, eta oraindik gaiztoa dirudi.

Brandywine Realty Trust (BDN, % 13.4ko etekina) 163 propietate ditu Filadelfia, Washington DC, eremua eta Austin, Texas biltzen dituen banaketa geografiko bitxi batekin. Hori da. Brandywine-k bulego-eraikinetan ere jorratzen du, baina baita erabilera mistoko garapenak, lankide-guneak eta ikerketa eta laborategiko propietateak ere. BDN estaltzen duten profesional gehienak hesian daude —akzioek erosi bat eta bi saldu dituzte, baina lau atxikipen— eta dibidenduen estaldura estua kezkagarria da. Zer gustatu hemen? Batetik, azken konferentzia-deian, zuzendaritzak bere dibidendu handia finantzatzeko duen gaitasunari eutsi zion. Hainbat neurritan ere gutxietsita dago, eragiketen funtsak (FFO) eta banaketarako dauden funtsak (FAD) barne.

Ekialdeko kostaldeko alborapenetik ihes egin dezakegu Hudson Pacific Properties (HPP, %11.3ko etekina), bulego eta estudioen jabetzak alokatzen dituena Mendebaldeko kostaldean gora eta behera, LAtik Vancouverreraino. BDNrekin bezala, analistak hesian daude neurri handi batean: profesionalek ez dute erosketarik, baina bi salmenta besterik ez, 11 atxikipen izugarrien aurrean. Hudsonen bulegoko arazoek gainerakoak islatzen dituzte, baina epe laburreko lan-greba bati aurre egin behar dio bere estudioko negozioari. Baina aktiboen salmentak likidezia sendotzen laguntzen ari dira, eta HPP-k NFL gune zahar bat egoitza gisa birmolda dezake, eta horrek zorroa dibertsifikatzen lagunduko luke.

for Office Properties Income Trust (OPI, % 14.6ko etekina), bandera gorriak izenean bertan daude. Hau bulego-espazioko beste REIT bat da, eta multzoko dibertsifikatuena da, 160 propietate ditu AEBetan.

OPIk 3 salmenta ditu Erosketa bakarraren aurka, bulegoko REITen aldartea islatuz, baina akzio hau aterako ez nukeen arren, inbertitzaile batzuek ere ez lukete horren aurka egingo. Office Properties Income Trust modu ezberdinean eraikitzen da: bere maizter gehienak inbertsio-mailakoak dira, horietako asko gobernu-erakundeak dira, bere jabetza gehienak auzoetan daude (ez exodo masiboa jasaten duten hirietan), eta okupazio-tasa handia du. %96koa. Baina tokiko, estatuko eta federaletako langile askok etxetik lanean jarraitzen dute eta baliteke bulegora ez itzultzea. Errentamenduak erabaki erraza dira: goiz hautsi daitezke edo, gutxienez, berritu gabe.

REITak ez direnak

Wall Street-en ikuspegi gogorra ez da higiezinen sektorera soilik mugatzen.

Demagun Prospect Capital (PSEC, % 9.7ko etekina), antzeko errendimendu handikotik negozioak garatzeko enpresa (BDC) industria. BDCak urmael txiki bat dira, baina PSEC arrain handia da. 400 inbertsio baino gehiago finantzatu ditu bere ia bi hamarkadetan merkataritza publikoko bizitzan, eta gaur egun 7.9 milioi dolar inguru inbertitu ditu 130 industriatan 37 enpresetan.

Wall Streetek hein handi batean amore eman dio izen horri; analista holdouts bikoteak Hold eta Sell banatzen ditu haien artean. Ez da harritzekoa zergatik: akzioak epe luzerako errendimendu txikia du eta PSECek bi aldiz moztu du bere dibidendua 2014az geroztik.

Distinduak egon dira: interes-sarrera garbiak (NII) joera handitzen ari dira azkenaldian, eta, ondorioz, bere dibidenduen estaldura zabaltzen ari da. Beraz, gutxienez, zifra bakarreko etekin hau denbora luzez baino seguruagoa dirudi. Hala ere, PSEC-ek kudeaketa kuota handiek hazten dute, errendimendu gutxiko gehienak zuzendu dituen zuzendaritza talde berari ordainduta. Eta normalean NAVrako % 27ko deskontu sakonarekin hunkituta egongo nintzateke ere, hori da PSEC-en ikastaroaren parekoa: akzio hau da. betiko gutxietsia, ordain bat itxuraz beti Tantaloren eskura ez dagoena.

Ez pentsa ohiko stockak kanpoan geratu direnik. Western Union (WU, %7.8ko etekina) erpuru bat lortzen du Wall Streetetik ere, bi erosketa ez baitira 10 atxikipen eta zortzi salmenta konpentsatzera hurbiltzen.

Ezin imajinatu zergatik...

Teknologia gogor eta azkar etorri da Western Unionentzat. PayPal (PYPL), Wise eta beste hainbat mordo handiagoak hartzen ari dira urtero WUren bazkariari, eta diru-sarrerak odolustu egin dituzte garai bateko ordainketa (eta telegramak!) erraldoi honen ondorioz.

Baina Western Union erabat behera dagoen arren, ez dago zertan kanpoan. Beheko puntua, egia esan, goragoko joera izan du pare bat urtez, eta konpainiaren hiruhileko 23.5 zentimoko dibidenduak irabazien %40 besterik ez du hartzen. Egoera iraul dezakeen gauza bat negozio digitalean egindako inbertsio handiak dira. "Omnikanaleko" erabiltzaileak bereziki irabaziak dira, beraz, kohorte hori hazteak odoljarioa moteldu dezake.

Brett Owens inbertsioko estrategia nagusia da Kontrako ikuspegia. Diru sarrera gehiago lortzeko, eskuratu doako kopia bere azken txosten berezia: Zure Erretiro Aurreratuaren Zorroa: Dibidendo Ikaragarriak — Hilero — Betiko.

Dibulgazioa: bat ere ez