Target eta Nike bezalako inportatzaileek indarra hartzen dute

Kontsumoko produktuen inportatzaile nagusiak maisuak dira haize aldakorrekin eta itsaskirria kentzen. Haien azken ekaitza gehiegizko inbentarioen, kostuen handitzearen eta kontsumitzaileen gastu potentzialaren moteltzearen (inflazioaren erorketa) konbinazioa izan da.

Arazo horiei buruzko artikuluak jarraitu arren, inportatutako produktuen bidalketa fidagarriak itzuli dira, arrazoizko bidalketa kostuekin batera. Ondoren, AEBetako dolar indartsu baten bonus esanguratsua dago. Inportazio-kostuen gorakada moderatzen laguntzen ari da, eta horrela enpresei AEBetako salmenta-prezioak optimizatzeko aukera ematen die irabazien marjinak mantenduz. (Ikusi beheko artikulua azalpenetarako.)

FORBES GEHIAGOErreserba Federalak AEBetako dolarra du goian - Horrek dena hobetzen duBy John S. Tobey

Inportatzaile askok (gehienek?) beren inbentario-arazoei aurre egin diete dagoeneko, beraz, laugarren hiruhilekoan saltzeko epe onerako prest daude. HelburuaTGT
eta NikeNKE
adibide bikainak dira.

Dibulgazioa: egileak Target eta Nike akzio arruntak ditu.

Lehenik eta behin, egoera negatiboa nola sortu zen gogorarazi azkar bat...

Gehiegizko inbentario "okerrak" bai Asiako Covid-19 ekoizpenaren etenek bai bidalketa-blokeoek eragin zuten. Txikizkariak lehenago hasi ziren eskaera berriak egiten etorkizuneko eskasietatik babesteko. Gero, produkzioa eta bidalketa berrabiarazi zirenean, bidalketen uholdeak mendebaldeko kostaldeko portuak estutu zituen, atzerapenak eta eskasia epea luzatuz.

Azkenik, bidalketak iritsi ziren: beranduegi, galdutako aukera saltzeko produktuak, gero eskatutako produktuak, eta horrela, gehiegizko inbentarioak sortu ziren. Ordurako, inflazioaren eta atzeraldiaren arazoek kontsumoaren gastua leuntzearen inguruko kezkak sortzen zituzten.

Target-ek eta Nikek estrategia irabazleak hartzen dituzte

Irabazien txostenaren azken deialdietan, Target-ek (abuztuaren erdialdean) eta Nike-k (irail amaieran) eztabaidatu zuten arazo larria, gehiegizko inbentarioak, nola kudeatzen duten. Bakoitzak ikuspegi ezberdina zuen, bere egoeretara egokitua.

Target lehenik, maiatzeko irabazien deialdian inbentario-arazoek sor ditzaketen kalte potentzialen seinale goiztiarra eman zuen.

CNBC (maiatzak 17) - "Helburuko akzioak % 25 hondoratzen dira konpainiak kostu handiak esan ondoren, inbentarioen arazoek irabaziak eragiten dituztela"

Ondoren, abuztuko irabazien deialdian, bere estrategia azaldu zuen. Txikizkariaren %4 inguruko irabazi-marjina txikiagoarekin, zuzendaritzak gehiegizko inbentarioa likidatzea erabaki zuen, irabaziak aldi berean hartuz.

Garrantzitsua da inbertitzaileentzat, horrelako konpainiaren ekintza positiboa izan daitekeela. Enpresek aldi nahasi bat amaitzear dela ikusten dutenean ohikoa da. Etxea garbituz gero, etorkizuneko hazkunderako oinarri sendoa sortzen dute.

CNBC (Abuztuak 17) - "Target-en irabaziek arrakasta handia hartzen dute dendariek nahi ez duten inbentarioa saltzen baitu"

"Michael Fiddelke Finantza zuzendariak Target-en inbentarioen ahalegin oldarkorra defendatu zuen. Txikizkariak azkar mugitu behar zuela esan zuen, nahasmena garbitu, oporretarako prestatu eta inflazioak lainotutako agertoki ekonomiko batean nabigatzeko.

"'Gure gehiegizko inbentarioari aurre egin ez bagenio, irabazien lerroan epe laburreko mina saihestu genezake, baina horrek gure epe luzerako potentziala oztopatuko luke", esan zuen kazetariekin dei batean. "Gure hiruhileko irabaziak urrats esanguratsu bat eman zuen arren, gure etorkizuneko bidea argiagoa da".

Nike, produktu ekoizle eta txikizkako gisa, %12 inguruko irabazi-marjina handiagoa du. Hori dela eta, zuzendaritzak gehiegizko inbentario zaharragoa salmenta "gertaera" berezietan saltzea erabaki zuen. Hori egitea errentagarria izango zela uste zuten, irabazi-marjina txikiagoan bada ere. Gainera, markaren indar berezia mantenduko luke eta datozen produktu berriei agertokia ezarriko lieke.

CNBC (irailak 29) - "Nike-ren akzioak jaisten dira gehiegizko inbentarioak irabazietan pisua duelako"

” Entrega-epeak eta kontsumitzaileen eskaria aurten igo zirenez, merkatariek ohikoa baino lehenago inbentarioa eskatuz erantzun zuten. Garraioan zehar bidalketa-denbora azkar hobetzen hasi zenean, Matthew Friend-eko Nikeko zuzendariak esan zuen, inbentarioak handitzea ekarri zuen.

"Nike-ko zuzendariek esan zuten Ipar Amerikan soilik bere inbentarioa % 65 hazi zela iaz alderatuta, azken bi denboraldietako entrega beranduen eta oporretako eskaeren konbinazioa islatzen duela, orain aurreikusitakoa baino lehenago iristea.

«Horren ondorioz, denboraldi batzuetako salgaiak aldi berean eskuragarri izatea lortu du. Horregatik, Friend-ek esan zuen, 'erabaki dugu inbentario hori hartu eta modu oldarkorragoan likidatzea, kontsumitzailearen aurrean inbentario berriena eta onena leku egokietan jarri ahal izateko'”.

Noiz ager daitezke estrategia horiek enpresen akzioen prezioetan?

Zalantzarik gabe, aurtengoa negargarria izan da Target eta Nike akziodunentzat. Beheko bi grafikoek akzioen prezioaren mugimendua erakusten dute S&P 500-rekin alderatuta (dibidenduak barne) errendimenduarekin batera.

Bi akzioetan interesa piztuko duenari dagokionez, datozen irabazien txostenek trikimailua egin dezakete. Baliteke hurrengo bi irabazi-txostenak behar izatea eragin osoa lortzeko, datozen bigarren irabazi-txostenek 2022ko urte amaierako eta 2023ko hasierako emaitzak estaliko dituztelako.

Xedea - Azaroaren 16an, Target-ek emaitzen berri eman eta eztabaidatuko du urrira arte. 2023ko otsailaren erdialdean, urtarrilera arte.

Nike - Abenduaren amaieran (eguna iragarriko da), Nike-ek emaitzen berri eman eta eztabaidatuko du azarora arte. 2023ko martxoaren amaieran, otsailera arte.

Txosten horietatik, inbertitzaileen konfiantzaren bueltan egon liteke kudeaketaren gaitasunean, inbentario-inflazioaren arazoak arrakastaz lan egiteko, baina baita euren enpresak hazteko ere martxan jartzeko.

Beheko lerroa - Target eta Nikek arrisku txikiagoa duten inbertsio kontrako inbertsioa adierazten dute

"Kontrako" inbertsioak arriskutsua dirudi. Askotan segurtasun oso txarra erostea bezala ikusten da, dena ondo aterako den itxaropenarekin, eta, ondorioz, irabazi handia sortzen du. Hala ere, badago arrisku txikiagoa duen kontrako inbertsioa egiteko beste modu bat: "ezkutatuta" segurtasuna erostea. Askotan gertatzen da: gogoko akzioek akzioa lortzen dute eta beste batzuk utzikeriatik murgiltzen dira.

Target eta Nike, zalantzarik gabe, ahaztutako kategoriara egokitzen dira. Orain erosteak baliteke akzioak noraezean ikustea esan nahi du, dibidenduen diru-sarrerak soilik eskaintzea (gaur egun etekinak % 2.6 dira Target-en eta % 1.4 Nike-ren). Arrisku posibleak bi dira: merkatu-salmenta bat eta enpresaren garapen negatiboa. Hala ere, etekin potentzialak dira hirukoitza: Merkatuaren gorakada, enpresaren garapen positiboa eta ospea itzultzea (ahaztatuta dagoen akzio bat erostearen hobaria itzultzeko potentziala).