Gero eta zailagoa da Errusiako akzioak negoziatzea. Zer Jakin.

Ukrainan egindako ekintza militarren ostean Moskuri ezarritako nazioarteko zigor finantzario ugarik hondamendia eragin du finantza merkatu globaletan. Mundu osoko burtsek Errusiari lotutako enpresen eta funtsen merkataritza gelditzen ari dira eta oraindik eten gabe daudenek etorkizun zalantzagarria dute. 

Aktiboen kudeatzaile globalak beren Errusiako posizioak nola askatu aztertzen ari dira galera suntsitzaileak jasan gabe. Errusiako banku zentralak Moskuko burtsa ixteak likidezia mugatua utzi du merkatariak Errusiako enpresen bigarren mailako zerrendak hartzen dituzten finantza zentroetan.  

Errusiako konpainia nagusien atzerriko zerrendak, esaterako

Sberbank

Rossia,

Gazprom
,

Rosneft
,

Lukoil

finantza-zurrunbiloak gogor kolpatu dituzten akzioen artean daude.

Sberbanken Londresen kotizatutako akzioek balioaren % 99.9 galdu zuten otsailaren erdialdera —akzioak 15 dolarren inguruan negoziatzen zirenean— eta asteazkenean, zentimo 1era jo zuenean. Garai batean Errusiako enpresarik baliotsuenetako bat, taldeak, duela gutxi 500 mila milioi dolar baino gehiagoko aktiboak jakinarazi zituena, gaur egun 200 milioi dolar baino gutxiagoko merkatu-kapitalizazioa du.

Funtsean, ez dago salgai hau erosteko aukerarik. Sberbank-en akzioak eten dituen ia 70 zerrendetako bat da

London Stock Exchange

aste honetan, Sberbank-en eta bere pareko askoren akzioak ere geldiarazi ditu Finantza Industria Arautzeko Agintaritzak AEBetako merkatuetan.

Irudia askoz korapilatsuagoa da Errusiako aktibo kopuru garrantzitsu bat eduki edo eduki duten truke-negoziatutako funtsentzat (ETF). Ostiralean zegoen bezala, AEBetako eta Europako burtsek desadostasun handiak izan zituzten funtsek negoziatzen jarraitzeko baimena zutenari dagokionez. 

Londresek oraindik ez du errusiar funtsik debekatu, eta New Yorkeko Burtsak hiru debekatu zituen, besteak beste

BlackRock
'S

iShares MSCI Russia ETF

(ticker: ERUS). iShares MSCI Russia ADR/GDR UCITS ETF (CSRU), BlackRock-en beste funts batek, munduko aktibo kudeatzaile handienak, New Yorken eta Londresen negoziatzen jarraitu zuen. CSRU Europako Euronext-en eta Frankfurt-en bertan behera geratu da

Deutsche Börse

eta Milango Borsa Italiana.

ERUSek eta CSRUk hiru akzio handien berdinak dituzte: Sberbank, Gazprom eta Lukoil. 

BlackRock-ek esan zuen aste honetatik aurrera bi ETFen akzio berrien sorrera eten zuela —funts itxiak bihurtuz—, nahiz eta merkataritza bigarren mailako merkatu batzuetan jarraitzen den. 

VanEck-en Russia ETF (RSX) ere negoziatzen jarraitzen du, nahiz eta aktiboen kudeatzaileak akzio berrien sorrera bertan behera utzi duen. RSX-ren hiru ustiategi handienen artean Londresen zerrendatutako anglo-errusiako urre meatzaria dago

Polymetal Nazioartekoa

(POLY.UK) eta baita Gazprom eta Rosneft ere.

Akzioak sortzea eta amortizatzea ezinbestekoa da ETF akzioentzat funtsaren partaidetzen azpiko merkatu-balioa islatzeko. Baina inbertitzaileak azken bi asteetan % 80 baino gehiago jaitsi diren funts hauek erosten saiatzeko nahikoa ero badaude, ziurrenik ez zaie hori gehiegi axola.

Hala ere, funts hauek erostea askoz errazago esaten da egitea baino, merkatuan likidezia mugatua dagoelako.

"Teorian, aktibo hauek eros ditzakezu oraindik", Danny Cox, Erresuma Batuko broker-eko ordezkaria

Hargreaves Lansdown
,
esan Barron-en. "Praktikan, ez dago inor merkataritzaren beste aldean". Cox-ek esan zuen artekariaren plataforman CSRU bezalako funtsak erosteko eskuragarri zeuden bitartean, erabiltzaileek telefono-saltzaile batekin harremanetan jartzeko eskatuko luketela ziurrenik. Saltzaile horiek, aldi berean, ziurrenik ezinezkoa izango litzateke merkataritza gauzatzea.

Funts hauek erostea, inbertitzaileren batek posible dela ikusten badu, arriskuak dakartza. Fitch Ratings-ek espero du Errusian bideratutako funtsen eteteen erritmoa hazten joango dela, hasiera batean zorroko baloreak negoziatzeko ezintasunak bultzatuta, hau da, inbertitzaileak blokeatuta aurki litezke. 

Hori ez da posizio ona izateko. Inbertitzaile indibidualaren kontroletik kanpo geratzen diren makina geopolitikoen emaitzei buruzko apustu masiboak dira, eta funtsen eteteak ez dute denbora mugarik.

Errusiako aktiboekiko esposizioa irabazteko arriskua izan nahi duten inbertitzaileentzat, beste aukera batzuk daude. Hauek Erresuma Batuko zerrendatutako Errusiak jasandako enpresak dira, hala nola, Polymetal International eta Evraz (EVR.UK), Errusian eta Ukrainan operazio garrantzitsuak dituen altzairu erraldoia. Evraz-en azken jabe onuraduna Roman Abramovich da, Chelsea FC Britainia Handiko Premier League futbol klubaren egungo jabea. Aste honetan esan zuen oligarkak kirol taldea saldu nahi zuela.

Polymetal International eta Evraz konpainiak gaur egun Londresko FTSE 100 blue-chip-aren osagai dira, nahiz eta indizetik irtengo diren azken aldaketan, hilabete honetan bertan indarrean sartuz. Polymetal eta Evraz-en merkataritza oso ezaguna izaten jarraitzen du Londresen.

"Aste honetan gure erosketa eta salmenta nagusietan egon dira biak", Charlie Musson, broker-eko ordezkaria.

AJ Bell
,
esan Barron-en. "Inbertitzaileek ikusten dutenaren arabera, erosteko edo ahalik eta azkarren ateratzeko aukera gisa ikusten direla erakusten dizu".

Inbertitzaile batzuk jada indarrean erosten ari dira murgiltzea. Polymetal akzioak % 30 baino gehiago egin zuen gora Londresko merkataritzan ostiralean, eta Evrazek % 70 igo zuen. Azken prezioen ekintza kontuan hartuta ere, bi akzioek % 80 baino gehiago jaitsi dira aurten.

Gehienetan, Errusiako aktiboek "inbertigaitzak" izaten jarraitzen dute, MSCI eta FTSE Russell indize-hornitzaile eragintsuek aste honetan esan dutenez, gorabidean dauden merkatuen jarraipena egiten duten erreferenteetatik Errusiako akzioak kenduko dituzte.

Idatzi Jack Dentoni helbidean [posta elektroniko bidez babestua] and Lina Saigol at [posta elektroniko bidez babestua]