JPMorganek nikelaren krisiaren kalteak edukitzeko hitzaldiak gidatu ditu

Nikela, munduko ekonomiaren engranajea, altzairu herdoilgaitzezko eta ibilgailu elektrikoetako baterietan erabiltzeagatik, ez da merkaturatu ordutik.

Eztabaida finantza-sisteman sartu zen behera, eta Tsingshan-en banku eta artekariek hainbat mila milioi dolar ordaindu gabe utzi zituzten, aldez aurretiko diru-artekariek negoziazioak egin behar dituztela esan zuten eztabaidak ezagutzen dituzten pertsona batzuek.

Tsingshan-en hartzekodunen arteko elkarrizketak, JPMorgan buru, Txinako konpainiaren kreditu-lerroak luzatzera bideratu dira, zor dien marjina ordaindu ahal izateko, eztabaidak ezagutzen dituzten pertsona batzuek esan dutenez. Eztabaidatzen ari den plan bat Tsingshanek Txinan eta Indonesian dituen altzairu eta nikeleko aktiboen aurka mailegu hori ziurtatzea zen, jende batzuek esan dutenez. 

Tsingshan-en arazoak izan arren, nikelaren prezioak errekorretatik hurbil, kreditu hori luzatuz oso errentagarria izan liteke konpainiaren ekoizpen gaitasun zabala kontuan hartuta, pertsona batzuek esan zuten.

Nikelaren prezioak igotzen hasi ziren, metalaren ekoizle nagusi batek Ukraina inbaditu ostean, gerrak eta Mendebaldeko zigorrak zigortzeak munduko lehengaien merkatuak irauli dituenaren adibide nabarmena, metalen eta energiaren prezioak urteetako maila gorenetara bidaliz. .

Rallya krisi bihurtu zen joan den astean LMErentzat. Tsingshan bezalako ekoizleek maiz kontratuak saltzen dituzte ustiatzen eta fintzen duten nikel fisikoaren prezioak blokeatzeko modu gisa. Izan ere, prezioak jaisten direnean onuragarriak diren posizioak izaten dituzte, eta prezioak igotzen direnean dirua galtzen dute.

Tsingshan-en artekari batzuk etsi-etsian saiatu ziren nikel-kontratu horiek itzultzen galerak ekiditeko eta marjina-deiak areagotzea ekiditeko. Erosketa horrek hiru hilabeteko eperako erreferentziazko kontratuen prezioak %66 igo zituen saio bakarrean.

Merkataritza basatiak joan den asteartean goiz jarraitu zuen artekariek Tsingshanen eta beste ekoizle batzuen izenean zituzten posizio laburrak estaltzen saiatzen ziren bitartean. Estaldura-funtsek eta beste parte-hartzaile batzuek, berriz, nikel-a oldarkor erosi zuten, merkatua gorago bultzatuz, merkataritza ezagutzen zuten pertsonek esan zuten.

Halako batean, nikelaren prezioak bikoiztu egin ziren tona metrikoko 100,000 $ baino gehiagoko errekorra lortu arte. Hainbat artekari txikien deiak jaso ondoren, 9:8etako marjina-deian lehenetsiko zirela esanez prezioak erregistroetan geratuz gero, LMEk merkatua bertan behera utzi zuen XNUMX:XNUMXetatik gutxira tokiko ordua, trukea ezagutzen zuen pertsona batek esan zuen.

Eguerdiko ordua pasa eta gutxira, ordea, LMEk bonbarda bat bota zuen: artekariak ordaindu ezin zituzten marjina-deietatik salbatzeko, bertan behera utzi zituen etenaldiaren aurretik egindako merkataritzak, eta 3.9 mila milioi dolar transakzioak ezabatuz. 

Erabakiak rallytik etekina atera zutela uste zuten diru kudeatzaileak haserretu zituen.

"Merkataritza geldiaraztea eta kideei behar dituzten funtsak berriro aurkitu ahal izateko denbora ematea guztiz zilegia da", esan du Jordan Brooksek, AQR Capital Management-eko makro estrategien taldeko buruak. "Uste dut deigarria iruditzen zaiguna guretzat eta merkatuko beste parte-hartzaileentzat, eta finantza-sektorearentzat oro har, behartu gabe gertatutako eta fede onez gertatutako negozioak ezabatzeko erabakia".

Etendurak eta bertan behera utzitako merkataritzak, ordea, merkatuari denbora eta espazioa eman diote kalteak garbitzeko eta oihartzun zabalagoa saihesteko.

Astearteko lanbideetan erlojua atzeratu ostean, trukeak esan zuen artekariek zor zuten marjina ordaindu zutela. 

Tsingshanek oraindik ere zor die bere artekariei, JPMorgan, Standard Chartered eta BNP eta estatuko jabetzako unitate bat barne.

Txina Eraikuntza Bank Corp.

, esan dute eztabaidak ezagutzen dituzten pertsona batzuek. Bloomberg News-ek hartzekodunen elkarrizketen berri eman zuen lehenago.

"Egonkortasun sistemikoaren eta merkatuaren osotasunaren mesedetan, merkatua eten genuen ahal bezain laster eta merkataritzak bertan behera utzi genituen LMEk jada uste ez zuen prezioak azpiko merkatu fisikoa islatzen zuela", esan zuen bozeramaile batek. Trukea merkatua ahalik eta azkarren irekitzeko lanean ari zela esan zuen.

Lanbideek krisia eragin zuten enpresa ekintzaileak sortu zuen

Xiang Guangda

eta bere emaztea,

He Xiuqin,

1988an auto-leihoen ekoizle gisa. Xiang jaunak Tsingshan-en akziodun nagusia izaten jarraitzen du, gaur egun Txinako enpresa pribatu handienetako bat.

2000ko hamarkadan Txinako ekonomia bizkortu zenean, nikelaren erabilgarritasunak oztopoa jarri zuen. Txinak altzairuzko labeetan metala zapaltzeko duen gogo gogotsuak tona metroko 50,000 $-tik gorako prezioak ekarri zituen 2007an, azken astera arte egon zen errekorra.

Tsingshan-ek, altzairu herdoilgaitzezko ekoizleak, Txinako nikel-gabezia konpondu zuen labe birakarietako labe elektrikoen aitzindariekin, nikel-burdina deritzon kostu baxuko materiala ekoizteko. Garapenak prezioetan pisua izan zuen eta tokiko hedabideetan Txinako metal industriaren garaipentzat jo zuten.

Txinako Eraztun eta Bidearen ekimena, presidentea

Xi Jinping-ena

azpiegituren estrategia enblematikoek Tsingshan-en hazkundea bultzatu zuen. 2013an, Xi jauna eta Indonesiako orduko presidentea

Susilo Bambang Yudhoyono

Tsingshan-en Indonesiako industria-parkeetako baten inaugurazio ofizialean parte hartu zuen.

Metal ekoizleek normalean aurreikuspen-kontratuak saltzen dituzte trukeetan prezioak blokeatzeko, estaldura gisa ezagutzen direnak. Tsingshanek, ordea, nikel-kontratuak saldu eta erosi ditu azken hamarkadan, konpainia ezagutzen duten pertsonek esan dutenez, jarduera merkataritzaren antzekoagoa da.

Iaz hasieran, konpainia posizio labur bat pilatzen hasi zen, jendeak esan zuen. Adierazpenak egin zituen bere webgunean eta paneletan, merkatua gora zegoela eta prezioak jaitsi behar zirela iradokiz. Tsingshanen posizioa LMEn 190,000 tona metriko inguru saldu izanaren baliokidea zen, merkatariek, bankariek eta analistek kalkulatzen dutenez. Horrek 9.1 mila milioi dolar balioko lituzke joan den asteleheneko itxiera prezioetan.

Write to Joe Wallace at [posta elektroniko bidez babestua], Rebecca Feng at [posta elektroniko bidez babestua] and Jing Yang at [posta elektroniko bidez babestua]