Utzi JetBlue efektuari etekina atera herrialdeari

Richard Bransonek esan zuen behin (Virgin Atlantic-ekin izandako abenturaz hausnartuz): "Milioi bat izan nahi baduzu, hasi mila milioi dolarrekin eta martxan jarri aire konpainia berri bat". Bere aldetik, Warren Buffettek idatzi zuen Berkshire Hathawayko inbertitzaileei 2007ko gutuna hori "Kitty Hawken kapitalista urruneko bat egon izan balitz, mesede handia egingo zien bere ondorengoei Orville tirokatuz".

Zorionez, kontsumitzaileentzat, kapitalistek aire konpainietan inbertitzen (eta askotan dirua galtzen) jarraitzen dute. Buffett-en gutuna US Air-en inbertitutako milaka milioiren galerak bultzatu zuen. Gehiagorako itzuli zen, ordea, eta 2020an Berkshire HathawayBRK.B
industrian bere azken esperimentua amaitu zuen "Big Four"-en milioika dolarreko posizioak salduz - American, Delta, Southwest eta United.

Erromantikoa da hegazkin konpainia berri bat sortzea pentsatzea, baina industriaren ekonomia zaila da haustea. Sare nazionalen sarbiderik gabeko aire-konpainiak normalean etxe-hirietatik bezero hegan egitera mugatzen dira estazio hautatzeko. Nazio bihurtu nahi duten aire-konpainiak, sare-efektuetatik aprobetxatuz, aldez aurretik kostu izugarriak dituzte hegazkinak erosteko edo alokatzeko, langileak kontratatzeko eta prestatzeko eta sare fisiko eta elektroniko fidagarriak eraikitzeko. Bien bitartean, hegazkin eserleku hutsek ez dute diru-sarrerarik lortzen eta bidaiari gehigarri baten kostu marjinala zerora hurbiltzen da. Beraz, hasierako aire-konpainiek prezioetan lehiatu ohi dute, eta horrek maiz irabazien marjinak murrizten ditu kapital-inbertsioak onartzen ez dituen mailara, batez ere beherakadak (COVID, eguraldia, etab.) hegazkin-bidaietarako krater-eskaria denean. Aire-konpainien porrot eta desagertutako garraiolarien zerrenda luzea da benetan. Gaur egun, etxeko hegaldien bi heren baino gehiago Lau Handien ibilbideak dira.

Goian esan bezala, nazionala ez den segmentu txiki bat dago. Spirit AirlinesSAVE
barneko aire-bidaien %4 inguru kontrolatzen du eta 270 milioi dolar baino gehiagoko galera garbia jakinarazi zuen 2022ko laugarren hiruhilekoan, nahiz eta aire konpainia gehienek aldi horretan dirua irabazi. Eraginkorra Airline Weekly Ez dago ziur Spirit-en epe luzerako bideragarritasunaz. JetBlue-k, bere aldetik, gure abiazio-merkatuaren %6 inguru hartzen du eta ospe handia du Ipar-ekialdeko eta Floridako bere korridore nahiko kontzentratuan. Spirit ez bezala, JetBlue bezeroarentzako arretarako ospea da. Hala ere, Queens, New York-eko garraiolariak 151 milioi dolar galdu zituen 2022ko laugarren hiruhilekoan, bere operazio-marjina ehuneko 2.8 harrigarria izan zenean. Gastuak ia ehuneko 38 igo ziren 2019tik aurrera, diru-sarrerak ehuneko 16ko igoeraren ondorioz. Erregaia izan zen ekarpenik handiena, baina erregaia kenduta kostuak ere ehuneko 14.5 igo ziren. Egia da, beste aire konpainia txiki batzuek ere kostu kezkak dituzte. Alaska AirlinesALK
gastu orokorrak ehuneko 29 hazi ziren (eta erregaiaren gastuak ehuneko 54) aldi berean, eta Frontier Airlines-ek gastuak ehuneko 70 igo ziren erregaiaren ehuneko 141eko igoerarekin. Baina Alaska eta Frontier-ek igoera horiek konpentsatzeko diru-sarrera nahikoak ekarri zituzten. JetBlue-k ez zuen egin.

Eskalak JetBlue lagunduko luke. Spirit-en hedatutako ibilbide-mapak JetBlueri sare nazional bat ezartzea ahalbidetuko luke. Beraz, 2022ko uztailean JetBlue-k (Frontierren eskaintza gaindituz) Spirit erosi zuen 3.8 milioi dolarren truke. Erosketa horrek AEBetako bosgarren garraiolari handiena sortuko du, 458 hegazkinez osaturiko flota eta 300 hegazkinez osaturiko eskaera liburuarekin. Amerikako 125 hiri baino gehiagori emango die batutako aire konpainiak. Pertsonalki, espero dut hazten ari den etxeko aireportua, Greenville-Spartanburg (GSP), horietako bat izatea. MIT ikerketa batek asmatu zuen "JetBlue efektu" ospetsua — JetBlue merkatu berri batean sartzen denean, joan-etorriko tarifa bakoitza 64 dolar jaisten da batez beste.

Alaska Airlines 2016an Virgin Americarekin bat egin zuen hegazkin konpainia bideragarri bat sortzeko. Frontier-ek Midwest Airlines erosi zuen 2010ean. Batatutako konpainiak gaur egungo Spirit aktiboak New Yorken, Bostonen eta Ft.-en desegitea adostu du. Lauderdale (non egungo JetBlue dagoeneko indartsua den) merkatu horietan lehia hobetzeko. Hala ere, gaur egun oso zabalduta dago Justizia Sailak martxoaren hasieran bat-egitearen aurka egingo duelako, monopolioaren aurkako arrazoiengatik. DOJren aurkako desafio baten aurka defendatzeak urteak behar izan ditzake eta hamar milioiko kostuak inposatu ditzake, nahiz eta azkenean batutako konpainia nagusitzen den.

Spirit hutsezko produktu bat da, JetBlue-ren espazioa, hegaldiko entretenimendua eta erosi berri diren ekipamenduei eman behar zaizkien beste erosotasun batzuk eskaintzen dituena. Spirit-eko tripulazioek JetBlueko kideek baino gutxiago irabazten dutenez, egungo Spirit-eko langileek berehalako kolpea jasoko dute bat-egitetik. Spirit JetBlue estandarretara ekartzeak kostuak areagotzen ditu, eta urtero 600-700 milioi dolarreko diru-sarreren sinergiak ez dira sortuko 2024ra arte kostuen igoera horiek konpentsatzeko, nahiz eta lehiaren aurkako auzirik izan gabe. DOJ auzi baten aurka defendatzeak dakartzan kostu handiek akordioa zapuztu dezakete.

Southwest orain Big Four-en prezio altuko kide izanik, merkatu gehienetan prezioen lehia esanguratsu gutxi dago. Hegazkin tarifak azken oroimeneko altuenak dira. Bosgarren garraiolari nazional baten beharra handia dago. Sare-efektuak berezko abantaila ematen die garraiolari nazionalei, eta garraiolari txiki batek ere ez du kapitalerako sarbide nahikorik nazio mailara zabaltzeko bat-egiterik gabe. Lau Handiek irribarre egin dezakete DOJk JetBlue/Spirit akordioa blokeatzen badu, baina mugimendu hori publiko hegalariarentzat kalte handia izango litzateke. Mesedez, Biden presidentea, utzi herrialdeari JetBlue efektuari etekina ateratzeko.