(Bloomberg) — Frantziako akzioak dira 2023ko izar nagusiak, LVMH, Kering eta Hermes International luxuzko ondasunen ekoizleen atzean dagoen bultzada etengabeak bultzatuta.
Gehien irakurria Bloomberg-etik
Erreferentziazko CAC 40 Indizea % 14 hazi da aurten, beste merkatu garrantzitsu batzuk gaindituz eta 2022ko urtarrilean ezarritako amaierako errekorra gainditzeko bidean jarriz. Luxuzko enpresen hirukoteak, eta L'Oreal SA kosmetika-ekoizleak, gehiago dira. irabaziaren herena baino. Inbertitzaileek beren salmentek eta irabaziek eutsiko diotela apustu egiten dute orain funtsezko merkatu bat, Txina, negozioetarako irekita dagoelako.
Oraingoz, rallyak eszeptikoak nahasten ditu, inflazioaren gorakada, interes-tasen gorakada, Txinako blokeo pandemikoak eta atzeraldi posible baten espektroak azkenean akzioen prezioak lurrera ekarriko lituzketela espero zutenak. Luxuzko akzioek teknologia-enpresa handiek 2021eko zezen-merkatuan izan zuten bultzada erakusten ari dira.
"Luxuzko akzioak inbertitzaileen gogokoenak izan dira orain, baina teknologiako akzio handiek momentuz haize handirik ez dutenez, fokua jartzen ari da, batez ere Txinako ekonomia berriro irekitzearekin batera", esan zuen Roland Kaloyanek. , Societe Generale SAko Europako akzio-estrategiaren arduraduna.
CAC-ren aurtengo irabazia Nasdaq 100 Indizearen parekoa da, AEBetako oktano handiko teknologia-stock erreferentea. Hala ere, interes-tasen igoerak eta salmentak moteltzeak teknologiaren aurreikuspenetan pisua izan duten arren, luxuak aurrera egin du. Arropa, poltsak, Xanpaina, erlojuak eta perfumeen eskaerak eutsi egin dio, eta ekoizleek ez dute inolako zailtasunik aurkitu prezioak igotzeko eta inflazioari aurre egiteko.
Gobernuaren Covid zero politika dela-eta etxean geratzera behartuta, Txinako kontsumitzaileek diru-sarreren herena aurreztu zuten iaz, eta 17.8 bilioi yuan (2.6 bilioi $) bankuetan sartu zituzten, eta inbertitzaileek milaka dolar balio duten larruzko poltsetan partzialki bihurtuko direla espero dute.
"Luxuzko ondasunen eskariari gutxi eragin dio inflazioaren gorakadaren presioak, merkatu masiboko kontsumoaren aldean, izan ere, azken urteotan dirudunenek aberastasunaren gorakadaren etekina izan dute eta Covid-en blokeoaren ondorioz metatutako gehiegizko diru-aurrezkiaren stock handiarekin. aldietan", esan zuen Edmund Shing-ek, BNP Paribas Wealth Management-eko inbertsio-zuzendari globalak.
Luxuzko akzioetatik haratago, Schneider Electric SE industria enpresak —Txinako beste onuradun bat— eta Air Liquide SA izan dira gorakada horretan lagungarri handiak, eta Vinci SA eraikuntza enpresa eta bidesarien operadorea bezala. Finantza-izakinek ere CACen ponderazioaren ia %10 hartzen dute, eta bere hiru bankuek %19 edo gehiago igo dute, BNP Paribas SA buru.
Frantziako banku-sektorea gero eta erakargarriagoa da bere balorazio baxuak eta interes tasak igotzen direlako, Kevin Thozet Parisko Carmignac Gestion-eko inbertsio batzordeko kideak esan duenez.
Aurtengo irabazien ondoren ere, CAC-k estimatutako irabaziak 13 aldiz baino gutxiago ditu, 10 urteko batez bestekoaren azpitik, 14 urteko batez bestekoa, funtsen kudeatzaileak merkatu zabalerako irabaziak urrunago daudela bultzatuz.
Frantziako merkatu zabalagoak oraindik nahiko merkea dirudien arren, kezka sortzen ari da luxu hori garestiegia delako. Société Generale-ko Kaloyan-ek duela gutxi moztu zuen sektorea neutrora, bere balorazio-multiplo erlatiboak bere maximo historikoetara itzuli ostean.
Inbertitzaileek LVMH eta Hermes 10 urteko batez besteko irabazien anitz baino gehiago baloratzen dute, eta Kering batez bestekoarekin bat dator. Analistek ere gorakada txiki samarra ikusten dute taldeari -- beren prezio-helburuek LVMHren akzioen %4.4ko irabazia dakar hurrengo urtean, %5.7ko igoera Keringentzat eta %9.6ko jaitsiera Hermesentzat.
Hala ere, azken asteotako irabazien txostenek erakutsi dutenez, inbertitzaileek akzio horietarako itxaropen handiak zituzten arren, prest zeuden edozein arazo txikietatik kanpo begiratu eta Txinan salmentak pandemia blokeoetatik berreskuratzen ari direla frogatzen zentratu.
LVMHk, adibidez, joan den hilean, analistek espero baino baxuagoak izan ziren bigarren seihileko ustiapen-irabazien marjinak jakinarazi zituen, baina akzioek egunean izandako galerak ezabatu zituen aldatu gabe amaitzeko. Otsailaren 3an errekor batean itxi zen.
Asteazkenean Kering-en akzioek %3ko igoera amaitu zuten eguna, hasierako %4.8ko jaitsiera alderantziz. Inbertitzaileek azkar begiratu zuten okerragoa den laugarren hiruhilekoko salmentak eta Gucci eta Balenciaga markekin izandako arazoak Txinan susperraldiaren aurreikuspenak bikoiztu ahal izateko, nazioko ekonomia berriro ireki ahala. Eta ostiralean, Hermesek % 2.1 jaitsi zuen irabazien ondoren, negoziazio beranduko beherakada ezabatzeko.
Luxuzko industriaren erresilientzia eta tamainak —LVMH, 439 milioi dolarreko merkatuko balioa duena, Europako enpresarik handiena da—, Frantziak bere pisuaren gainetik jartzen du merkatu globaletan. Barne produktu gordinaren arabera neurtuta munduko zazpigarren ekonomia den arren, bosgarren burtsa eta Europako handiena da, iaz Erresuma Batuari hartu zion koroa.
Gehien irakurria Bloomberg Businessweek-en
© XUMEN Bloomberg LP
Iturria: https://finance.yahoo.com/news/luxury-golden-age-makes-france-070000610.html