(Bloomberg) - Munduko aktibo kudeatzaile handienetako batzuk, hala nola BlackRock Inc., Fidelity Investments eta Carmignac bezalakoak, ohartarazi dute merkatuek inflazioa eta AEBetako tasen azken gailurra gutxiesten ari direla, duela urtebete bezala.
Gehien irakurria Bloomberg-etik
Apustuak izugarriak dira Wall Street-ek inflazioaren ibilbidea ia aho batez gutxietsi ostean. Baldintza globalak 18 bilioi dolar desagerrarazi zituzten, eta AEBetako Altxorraren merkatuak historiako urterik okerrena jasan zuen bitartean. Hala ere, inflazio-trukeetatik abiatuta, berriro espero da inflazioa nahiko otzana izango dela eta Erreserba Federalaren %2ko helburura jaitsiko dela urtebete barru, diru-merkatuek banku zentralak tasak murrizten hasteko apustua egiten ari diren bitartean.
Horrek merkatuak beste ibilaldi basati baterako prestatu ditu, Frederic Leroux inbertsio batzordeko kide eta aktiboen taldeko buruak 44 milioi euro (47 milioi dolar) Carmignac Frantziako aktiboen kudeatzaileak dioenez, langileen eskasia litekeena da baino gehiago elikatzea. -esperotako inflazioa.
"Inflazioa geratzeko dago", esan zuen Lerouxek telefono elkarrizketa batean. «Krisiaren ostean banku zentralek interes-tasen maila erabaki zezaketela pentsatu zuten. Azken bi urteetan konturatu ziren ezetz: inflazioak bai».
Gaur egun merkatuan dagoen prezio oker handienetako bat datorren urtean inflazioa % 2.5era jaitsiko den itxaropena dela gaineratu zuen, mundua 1966 eta 1980 urteen arteko ziklo makroekonomiko batean sartzen ari dela gehitu aurretik. AEBetako inflazioa zifra bikoitzetan bi aldiz.
"Lehen baino oso bestelako ingurune batean bizi behar dugu", esan du Lerouxek. Urreak, Japoniako akzioek eta konpainia fidagarri eta egonkorrak itzuliko dira, bere ustez, errentagarritasun erreal negatiboek irauten baitute eta banku zentralek ez baitute min gehiegirik eragin nahi.
Ostegunean, Fed-eko funtzionarioek banku zentralaren jarrera hawkish errepikatu zuten politikaren bidean berehalako atzeraldirako itxaropenak uxatu nahi zituzten iruzkinekin. Ostiralean, Europako Banku Zentraleko Philip Lane ekonomialari nagusiak sentimendu horren oihartzuna egin zuen, eta esan zuen prezioen presioak altuak izango direla energia-kostuen gorakada erraztu arren.
BlackRock-eko Inbertsio Institutuko analistek ere inflazio handia jarraitzen dutela ikusten dute, atzeraldi batek Fed tasak murriztera bultzatuko duen esperantza gutxirekin. Horren ordez, Fed-ek bere igoera handiak txikiagotzea espero dute, moteltze ekonomikoaren mina argi geratzen den heinean, nahiz eta inflazioa bankuaren % 2ko helburuaren gainetik egon.
"Banku zentralak nekez etorriko dira erreskatatzera inflazioa politika-helburuetara murrizteko diseinatutako atzeraldietan tasa murrizketekin. Bada, politika-tasak merkatuak espero baino denbora gehiagoz altuak egon daitezke», idatzi zuen joan den astean Jean Boivin Institutuko buruak barne hartzen dituen analista talde batek. BlackRock-ek merkatu garatuetako akzio gutxiegi ditu eta inbertsio-mailako kredituak nahiago ditu epe luzerako gobernu-bonuak baino.
BlackRock-ek dio merkatariak oker daudela inflazioaren jaitsieraren aldeko apustuak
Jurrien Timmer Fidelity Investments-eko makro globalaren zuzendariak Bloomberg-i esan zion inflazioak merkatuetarako funtsezko arriskua izaten jarraitzen duela, Fed-ek behin eta berriz argi utzi baitu neurria % 2ko helburura iritsi nahi duela, ez bakarrik moteltze bat. prezioen hazkundea.
Funts guztiak ez datoz bat noski. Robeco Holandako aktibo kudeatzaileak, 246 milioi euro kudeatzen dituena, 2023a tasen, dolarraren eta baita inflazioaren gailurra izango dela uste du. Hori batez ere atzeraldi baterako itxaropenagatik eta arduradun politikoek lurreratzea leun bat egiteko ezintasunagatik da, eta horrek tasa murrizketak eragingo dituela uste du.
Baina Carmignac-eko Leroux-ek esan zuen merkatuak Fed-en pibote potentzialean duen arreta "alboko erakustaldia" dela, inbertitzaileak inflazioa uste zutena baino itsaskorragoa dela konturatzen direnean.
"Noizbait merkatuak ulertu beharko du tasa igoera gehiago datozela", esan zuen.
Gehien irakurria Bloomberg Businessweek-en
© XUMEN Bloomberg LP
Iturria: https://finance.yahoo.com/news/markets-underestimating-inflation-again-080001181.html