Nire 2023ko akzioen hautaketa gure aurrean ezkutatzen den banku handirik gabekoa da

Zer gertatuko da esango badizut, atzeraldiaren gorabeheratik deskontua dagoen akzio bat aurkitu dudala, maila goreneko kudeaketa duena eta besoak bildu ditzakezun balioespena? Eta zer gertatzen da akzio hori bera Fed tasa igoera horien guztien onuraduna izango balitz?

Oh, eta akzioen konpainiaren lehiakide nagusi bat iskanbila eta kuota askogatik ubelduta dago?

Akzio mota horrek 2023rako aukerarik onena izango luke, ezta? 

Beno, nire aukerarik onena da, eta Bank of America da (EAEn) . Erakutsi iezadazu hurrengo 30 hilabeteetan % 20-25eko irabaziak lortzeko 12 $ baxuetan erosi behar den banku-akzioa.

2022ak frogatu duenez, balorazioak garrantzia du. Merkatuaren ekintzek urte berrian jarraituko dute ziurrenik, balorazio-laguntzarik ez duten akzioak baztertuz. Bank of America ez da istorio bat edo glamour holding bat, bankuaren irabazien botere masiboan oinarritutako balioespen merkeegia da.

Batez besteko kontsumitzailea egoera onean dago atzeraldi bati aurre egiteko - eta Bank of America batez besteko kontsumitzailea are egoera hobean dago - demografia aberatsago bati zerbitzua ematen diolako.  

2008an, atzeraldiak etxebizitzei lotutako bankuen galera izugarriak ekarri zituen, batez ere Bank of Americarentzat Countrywide Financial eta Merrill Lynch-en erosketen bidez. Gaur egun, maileguak askoz arrazionalagoa izan da, eta EAE hobeto prestatuta dago eta etxebizitzen galeren aurrean ondo babestuta dago. Etxebizitzen prezioak jaisten hasi diren arren, etxebizitzen ondarea altuena da eta etxejabe gehienek hipoteka-tasa baxuak mantentzen dituzte. Etxejabeek 30 bilioi dolar inguru dituzte, eta hipotekak, berriz, 10 bilioi dolar baino ez dituzte, ondare osoaren %30. Kontsumitzaileen kreditu-txartelen saldoak pandemiaren aurreko mailaren azpitik daude oraindik, nahiz eta azken urtean hazi egin diren.

Historian gehien espero den atzeraldia gure atean dago eta akziodunek ekonomikoki sentikorrak diren akzioak, bankuak eta bitartekaritza barne, baztertuz prestatu dute. Inbertitzaileek gehienbat baztertu dute Bank of America-ren arriskurik gabeko balantzea eta interes-sarrera garbia (NII) indartuko duten Fed-en interes-tasaren igoeraren irabazien irabaziak. EAEko hirugarren hiruhilekoan, NII 13.8 milioi dolarra igo zen, 24etik % 2021 gehiago - 2.7 milioi dolarreko igoera horren zati handi bat beherantz jaitsi zen.

Bank of America ez da datorren urtean itsutuko atzeraldiarekin lotutako galerek. Konpainiaren ekonomialariek atzeraldi arina aurreikusten dute 2023an, eta bankuaren galeren hornidurak urteko batez besteko langabezia tasa haztatua %5ekoa izatea espero du. Hala ere, inbertitzaileak kezkatuta daude duela hamarkada bat baino gehiago finantza-krisitik bankuen gaineko itzal luzeaz.

Wells Fargo (WFC) , Bank America-ren lehiakide handienetako bat, kontsumitzaileen gehiegikerien eta betetze-matxurak eragindako eskandaluek traba egin dute. 2018az geroztik, Fed-ek Wellsen balantzearen hazkundea mugatu du. Neurri batean, horrek ateak ireki zizkion Bank of America txikizkako bankuaren lehen postuan kokatzeko.

2022an, Bank of America akzioen erosketa handiak eten zituen Fed-ek agindutako gehikuntza batetik kapitala sortzeko; orain gehiegizko kapital maila lortu du. Akzioek hurrengo hiruhilekoetan erosketen berreskurapenaren onura izango dute 22 zentimoko hiruhileko dibidendu baten gain, %2.7ko etekina. Bank of America-ren liburu-balioa 30 dolar ingurukoa da, eta akzioen %7ko prima historiko nahiko baxuan ari dira negoziatzen. Analistek akzio bakoitzeko 3.70 $-ko irabaziak espero dituzte, 3.16an 2022 $ baino gehiago, 9 prezio-irabazietarako.

2023aren amaieran, baliteke liburuaren balioak 32 dolar gainditzea akzio bakoitzeko erosketetatik gehi atxikitako irabazietatik. 1.2 aldiz liburuaren multiploa 10 prezio-irabaziarekin nahikoa kontserbadorea da urte amaierarako.

AEBak ziurrenik denek espero duten atzeraldi batera doa. Bank of Americako ekonomialariek atzeraldi bat izango dela ohartarazi dute Wall Streeten aurretik. Espero ibilaldi zaila eta nahasia akzioetarako. Baina EAEk kezka ekonomikoak deskontatzen dituenez, akzioak merkeegiak dira alde batera uzteko.