Aktiboen kudeaketari buruzko McKinsey-ren txosten berria - Zein da 2022an aktiboen jabeek eta aktiboen kudeatzaileek berriro kalibratu ahala?

Zein da normaltasun berria? Inbertitzaileak eta aktiboen kudeatzaileak 2022ko ingurune berrian inbertitzea berrezartzen ari dira: aurtengo lehen sei hilabeteetan, akzioek S&P500 ehuneko 20 baino gehiago jaitsi ziren 50 urte baino gehiagoko urte erdiko etekin okerragoagatik, eta errenta finkoak 10 jaitsi ziren. ehuneko 100 urte baino gehiagoko urte erdiko errendimendu txarragoagatik.

Joan den astean kaleratutako aktiboen kudeaketaren urteko txostenean, "The Great Reset: Ipar Amerikako Aktiboen Kudeaketa 2022an", McKinsey-k merkatu-ingurune aldatua eztabaidatzen du Ipar Amerikako aktiboen kudeaketaren industrian hiru eragin handirekin.

• Aktiboen kudeaketaren industria 2022a ezohiko sendotasun egoeran hasi zen, 2021etik aurrerako sarrera eta errendimendu indartsuekin. Industria globalak kudeatzen diren aktiboen (AUM) 126 bilioi dolarreko marka altua lortu zuen, finantza-aktibo globalen ehuneko 28 ordezkatzen duen zifra, duela hamarkada bat ehuneko 23 baino gehiago. Eta Ipar Amerika sailkapen geografikoen buruan jarraitzen du kudeatzen diren diru-sarreren eta aktiboen hazkunde handienarekin, eta diru-sarrerak 526 milioi dolar errekorra lortuz.
• Inbertitzaile instituzionalak eta txikizkako inbertitzaileak presio izugarria jasaten ari dira, inbertsio-paradigma tradizionalak irauli baitira (ikusi beheko erakusketa).
• Inbertsio-inguruneak zalantzan jarri ditu aktiboen kudeaketaren industriaren oinarrizko joera definitzaile batzuk azken hamar urteotan, produktuen eta bezeroen nazioartekotzea, arriskuan oinarritutako eta leveragera bideratutako negozio-ereduen hazkundea eta ontziratu gabeko beta merkaturatzea barne.

Aspaldiko industriaren joerak nola aldatu daitezkeen ere zehazten du txostenak, nahiz eta McKinsey-k epe laburrean egoera asko mantentzea espero duen.

• Kudeaketa aktiboa presiopean jarraitzen du. Espero litzateke azken merkatuko ekintzak itzulera aktibo posible baterako katalizatzaile izango zirela, baina 2021eko urte erdian, akzio-kudeatzaile aktiboen ehuneko 55ek erreferenteak ez zituen jarraitzen, 2021ekoaren berdina.
• Truke-negoziatutako fondoak nagusituko dira, 2021ean marka berriak lortuz 900 milioi dolarreko fluxu metatuekin. Ikusi beharreko eredu aipagarri bat funts aktiboen irteerak eta, ondoren, dagozkien ETFetarako sarrerak dira, esate baterako, zerga-galerak biltzeko.
• Merkatu pribatuen inbertsioen eskaerak jarraitzen du, 2022an interes bereziarekin errendimendura bideratutako eta inflazioari babestutako estrategietarako.
• Iraunkortasunari buruzko arreta gero eta handiagoa da, nahiz eta epe hurbileko arauen inguruan ziurgabetasuna egon. Kalitate handiagoko datu koherenteak eta estandar argiagoak agertzeak lagunduko du.
• Zorroaren soluzio osoaren lehentasuna, inbertsio puntualak baino, garrantzia gero eta handiagoa da.

McKinsey-k ondorioztatu du aktiboen kudeatzaileen ikuspegirik onena egungo ziurgabetasuna kudeatzeko "eguraldi guztietarako" aktiboak kudeatzeko plataformak eraikitzea dakarrela, malguak, egonkorrak eta eskalagarriak direnak, zutabegile hau dagoeneko merkatuan dauden liderrentzat errealista den gomendioa.