Sam Stovall, CFRAko Inbertsio Estratega Nagusiak uste du Erreserba Federalak tasak 25 bps igotzen jarraituko duela urteko bigarren hiruhilekoan zehar, agindutako mailari eusteko pausatu aurretik.
Bere iruzkinek Powell presidenteak joan den astean egindako adierazpen beltzez jarraitzen dute, inflazio egoskorrari erantzunez.
FOMCko presidenteak adierazi zuen erakundeak martxoko bileran 50 bps igoerak berriro hastea aztertuko zuela.
Hala ere, iragarpen honetatik 3 egunen buruan, Silicon Valley Bank (NASDAQ: SIVB) ikonikoa, teknologiaren sektorerako finantzatzailea eta VC espezializatuak, itxi egin zen izua sortu zenean banku oso baten inguruan.
Kolapsoa 2019 eta 2021 artean bankuaren gordailuak hirukoiztu zirenean gertatu zen, diru politika ultra soltearen eta pandemia garaiko injekzio fiskalen ondorioz.
Aldiz, orain desagertutako SVBk sarrera horien zatirik handiena teorikoki segurua den 10 urteko paperean jarri zuen.
2022az geroztik etekinen gorakada nabarmenaren ondoren, estrategia hori desegin zen, eta ondorioz akzioen balioaren % 60 jaitsi zen ostegunean, eta berriro ostiraleko merkatuaren aurreko ekintzan.
Igandean, Signature Bank urpean sartu zen ere, AEBetako eskualdeko banku-sisteman sarraskia jarraituko duela adieraziz.
Fed, Ogasun eta Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) egindako adierazpen bateratuek badirudi ezer gutxi egin dutela inbertitzaileen antsietatea baretzeko, eskualdeko banku akzioek 13an merkataritzan lekua uzten jarraitzen dutelako.th Martxoan.
Gainera, teknologiaren sektorea bereziki zaurgarria izan da kaleratzeen aurrean.
Robert Kientzek, GoldSilverPros-en sortzaileak, adierazi zuen:
Azken hiruhilekoan, AEBek mundu osoan baino bi aldiz galera gehiago izan dituzte teknologian.
Honek dagoeneko gehiegi balioetsitako teknologiaren sektorean arazo gehiagoren adierazgarri izan liteke eta Mendebaldeko kostaldeko ertzak irmo kokatuko lituzke gurutzean.
Eskualdeko banku-erakundeen lasterketen beldurra gero eta handiagoa den arren, Stovallek espero du diru-politikaren arduradunek 2. QXNUMXan estutzen jarraitzeko tartea eta erabakia izatea.
Adierazi du kapital txikiko akzioek bereziki kolpe gogorrak izan litezkeela, baldintzak dagoeneko nabarmen gogortu baitira banku-sistemaren zalapartaren ondoren.
S&P Small Cap 600 Indizeak bere merkatu-kapitalaren % 6.9 galdu zuen azken 5 merkataritza-saioetan.
Kutsaduraren beldur diren eskualdeko bankuek, ziurrenik, sektore honetara lineak zabaltzeko errezeloa izango dute, balantze ahulagoak, kapitalerako sarbidea txikiagoa eta eragiketa-esparru mugatua kontuan hartuta.
Ikuspegi pibota
Gaurko oinarrizko inflazioaren inprimaketak % 0.5 igo ditu puntu laurdeneko itxaropenak erditik % 82.7ra, CME FedWatch Tool-en arabera.
Hala ere, azken egunotan finantza-sistemaren hauskortasunak agerian utzi dituzte, batez ere gauzatu gabeko galeren bolumen handiari dagokionez.
Gaur egun, arduradun politikoek borrokarako gogo mugatua erakusten ari dira, 25 milioi dolarreko instalazio bat iragarri baitute Fed-en politika-tresna berriari, Banku Eperako Finantzaketa Programa (BTFP), babesteko, ehunka milioi dolarreko zulo erraldoia estaltzeko nahikoa ez dena. sisteman gauzatu gabeko galerak sortzen dira.
Horrek erronka handia dakar bankuentzat eta, era berean, gordailugileentzat. Konfiantza higatzen jarraitzen badu eta erretiratze bizkortuak eragiten baditu, kapital egokia biltzea ia ezinezkoa izango da.
Horrela, interes-tasen presioak eta likidezia-murrizketak ekonomikoki ezegonkor bihur daitezke azkar, eta horrek CME datuen aurka Fed-a pausatzera bultzatu dezake.
Datorren astea urduri izango da politika arduradunentzat eta merkatuentzat.
Finantza sistemak epe laburrean porrot gehiago sortzen baditu, oso posible den moduan, ziurrenik Fed hurrengo bileran bertan pausatu beharko du.
Nomurako analistek are muturreko posizioa hartzen dute eta Fedek datorren asteazkeneko prentsaurrekoan 25 bps-ko murrizketa iragarriko duela espero dute.
Horrez gain, Fed-ek bonuak merkatura berriro deskargatzen hastea espero dute, Txinak eta Japoniak dagoeneko AEBetako ogasunak ere deskargatzen ari diren bitartean.
Peter Schiff-ek, Euro-Pacific Capital-eko ekonomialari buruzagi eta estratega globalak joan den hilabetean adierazi zuen joera desinflaziogileak (% 6tik gora jarraitzen dutenak) bortizki irauli litezkeela Fed-en eskua pibotara behartuko balitz. Artikulu honek bere iritzia aztertzen du.
Bat-batean eta larriki estututako baldintzetan estutzeko bulkadarik indartsuena Schiffek dagoeneko ohartarazi duen inflazio berpiztearen beldur izatearen ondorio izan daiteke.
Iturria: https://invezz.com/news/2023/03/14/nomura-predicts-fed-rate-cut-on-financial-stability-concerns/