Nvidiaren "Txina sindromea": akzioak urtzen al dira?

% 52.6ko beherakada batean, Nvidia 2022an PHLX Semiconductor Indizea osatzen duten 30etatik errendimendurik txarreneko txip stocka da.
SOX,
-1.92%,
urtean %33.5 jaitsi dena. Alderatuz, S&P 500 indizea
SPX,
+ 0.30%
%17 jaitsi da, eta Nasdaq Composite Index teknologikoa
COMP,
-0.26%
% 24.7 jaitsi da.

Nvidia akzioen mugimendua ostegunean iritsi zen txip-ekoizleak a-n ezagutarazi ondoren Balore eta Truke Batzordearen aurkezpena asteazken iluntzean, AEBetako erregulatzaileak "lizentzia-eskakizun berri bat ezartzen ari dira, berehala indarrean dagoena, etorkizuneko Txinara (Hong Kong barne) eta Errusiara konpainiaren A100 eta datozen H100 zirkuitu integratuak esportatzeko. DGX edo A100 edo H100 zirkuitu integratuak eta A100X barne hartzen dituen beste edozein sistemak ere lizentzia-eskakizun berriak jasotzen ditu.

Albiste osoa: Nvidia akzioen beherakada AEBek Txinan datu-zentroen salmentak murrizteko mugimenduaren ostean

Analistek dagoeneko eztabaidatu zuten Nvidia argi zegoen ala ez txip-egileak bere ikuspegia moztu ondoren ez da lehen, ez bigarren, baina hirugarren denbora beste hilabetetan. Orain, aurten laugarren aldiz, Nvidia-k analistei iradokitzen die diru-sarreren aurreikuspena oraindik desegin daitekeela.

Epe hurbileko eragina: Txinatik espero diren hirugarren hiruhilekoko diru-sarreren 400 milioi dolar inguru arriskuan egon daitezke. Azken egiaztapenean, FactSet-ek inkestatutako analistek urteko diru-sarrerak aurreikusten zituzten, batez beste, 28.09 milioi dolarrekoak, uztailaren amaieran espero ziren 33.35 milioi dolarretik urrun, eta otsailaren amaieran 34.54 milioi dolarreko estimaziotik. Orain, analistek helburuak berriro jaitsi behar dituzten aztertzera behartuta daude.

Irakurri: Chip akzioek beste % 25 behera egin dezakete, "hamarkada bateko erdieroaleen beherakadarik larrienean sartzen ari garelako", analistak dioenez.

"Zuhurra iruditzen zait eragin dituen Txinako diru-sarrerak gure Nvidia zenbakietatik kentzea", esan zuen Stacy Rasgon Bernstein analistak, "Txina sindromea?"

"Txina sindromea" Erreaktore nuklear bat irudikatu zuen, teorian lurraren beste aldera erretzen hasiko zena, hau da, Txinara. Lehen ezezaguna den terminoa azkar aurkitu zuen Ameriketako lexikoan, filmak 16ko martxoaren 1979an estreinatu zuenean, Middletown (Pa)tik gertu dagoen Three Mile Island zentral nuklearrean istripua baino bi aste baino gutxiago lehenago.

Rasgonek onartu du konpainia alternatibak lantzen ari dela eta bezero militarrak ez direnentzako lizentziak bilatzen dituela adierazi du, baina erremedio horien garaia eta eragina, ordea, ez dagoela argi esan du. Mozketa berria "ez da hutsala, baina ez da kolpe gaindiezina ere, nahiz eta, noski, negatibo gehigarria den, negozioa betirako kaltetuta egon daitekeelako", esan zuen.

Rasgonek ere adierazi zuen Advanced Micro Devices Inc.-ren batzuk
AMD,
-2.99%
Debekuak GPUak ere eragingo lituzke. "Hala ere, AMDren datu-zentroko GPU salmenta txikiak dira, eta ez dute beren negozioan eragin handirik aurreikusten momentu honetan", esan zuen Rasgonek. Bi akzioen balorazioak gainditzen ditu Nvidia-n 180 $-ko prezio-helburuarekin eta 135 $ AMD-n.

Debekuaren ondorioak oraingo hiruhilekotik haratago iraun dezake, hala ere. Joseph Moore Morgan Stanleyko analistak esan zuen erregulatzaileek 18 eta 24 hilabete behar dituztela debekuak kaltetutako produktuen guztizko esparrua zehazteko, eta Nvidiak gutxienez 2 milioi dolar galduko ditu 2023ko diru-sarreretan, ezagutzen diren murrizketetan oinarrituta, nahiz eta ahularen aurreikuspena izan. Txinatik datu zentroen eskaera.

"Ez dakigu murrizketen ondorio zabalagoak, baina A100 eta H100-ren murrizketa espezifikoek (funtsean, azken 3 urteetan sartutako prestakuntza-produktuak) esango luke horrek produktu berrietan eragiten duela", idatzi zuen Moorek, lerroko balorazioa duen eta Nvidia-n $ 182 prezio-helburua. "Asmatuko genuke hau AIarekin erlazionatutako murrizketa bat dela, beraz, ez genuke espero AI ez diren txipetarako adarraldiak, baina ez dakigu murrizketa GPUak besterik ez diren, AI ASIC pertsonalizatuak edo Intel-en bezalako txip berezien aurrean.
INTC,
-0.50%
Habana prozesadoreak».

Sakontasuna: Txip izakinak behera egin zuen elektronika eskari pandemikoak behera egin zuen heinean, baina oraindik badaude irabazle batzuk

Murrizketek Nvidiatik haratago arazoak ere sor ditzakete. Atif Malik Citi Research-eko analistak idatzi zuen "AEBetako erdieroaleen murrizketak Txinara igotzea eta erdieroaleen eta ekipoen taldearen hegazkortasuna areagotzea ikusten dugu", ostiralean ezarri berri zen Nvidia enpresaren "katalizatzaile-erloju" positiboa kendu bitartean.

Jordan Klein Mizuho-ko analistak esan zuen "negatibotasuna zabal-zabalik izango dela Semis-en ondoan zer murrizketa etor daitezkeen jakiteko".

Hau guztia Nvidiaren handien aurretik dator Irailaren 19an hasiko den GTC konferentzia, non konpainiak bere hurrengo belaunaldiko "Lovelace" txip arkitektura ezagutaraztea espero da, orain bi urteko "Ampere" arkitektura ordezkatzeko. kontsumo teknologikoen beherakada batean. Izan ere, Nvidiaren azkena 1.22 milioi dolarreko inbentario-karga inbentario zahar hori asko garbitzera joan zen "Lovelace" abian jarri aurretik.

Nvidia akzioak S&P 500 indizean aktiboki negoziatu zirenak ere izan ziren
SPX,
+ 0.30%
117.3 milioi akzioko aurretiazko bolumenean, AMDren akzioak bigarren hurbilean 94.5 milioi akzio baino gehiagotan. Nvidia akzioen 52 asteko batez besteko eguneroko bolumena 49 milioikoa da, eta AMDrena, berriz, 83 milioi ingurukoa.

Nvidia estaltzen duten 44 analistatik, 35ek erosketa-kalifikazioa dute, zortzik salmenta-balorazioa eta batek salmenta-balorazioa. Horietatik seik prezio-helburuak jaitsi zituzten akzioetan, eta, ondorioz, 210 $-ko batez besteko prezioa lortu zuten, duela hilabete 237.50 $ baino gutxiago.