Iritzia: Petrolio konpainiek ezin dute nahierara "haurtxoa zulatzeko zulatu". Hona hemen benetan zer behar den energia ekoizpena areagotzeko.

Horrez gain, ekoizpen berria planifikatzen duten energia-enpresek kostuak, etorkizuneko eskaria, petrolioaren prezioaren aurreikuspenak eta proiektuak eragiketekin nola egokitzen diren kontuan hartzen dituzte.

Negoziazio publikoko enpresek akziodunen betebeharrak ere kontuan hartu behar dituzte. Eta hainbat dozena enpresa energetikotik porrot egin zuen 2016an eta 2020an, prezioen beherakada dela eta, geratzen zirenetako askok zorra moztu eta inbertitzaileak dibidendu handi eta igoerarekin saritu nahi izan dituzte. Are gehiago, ESG inbertitzaileek enpresei presio egin diete diru-fluxuak energia-trantsizioko negozioetarako erabil ditzaten.

Biden presidenteak astelehenean bat bilatzeko mehatxu egin zuen energia enpresen irabazien gaineko zerga, industriaren aurreko kritiketatik bere erretorika gogortuz. Enpresak "gerrarako irabaziak" ari direla esan zuen. Errepublikanoek Biden eta demokratak kritikatu dituzte, produkzioa handitzeko eta prezioak jaisteko zulatzeko baimen gehiago kaleratu behar direla esanez. Bi alderdien politikagintzak ez die amerikarrei errealitatea ikusten laguntzen.

Ekoizpen txikiagoa

Gaur egun, AEBek 11.8 milioi petrolio upel ekoizten dituzte egunean, uztailean datuak AEBetako Energia Informazioaren Administrazioaren eskutik, 13ko azaroan 2019 milioiko gailurretik behera Amerikako Petrolioaren Institutua, industria-talde batek, petrolioaren ekoizpenaren %24 eta gas naturalaren ekoizpenaren %11 lurralde federaletatik datozela dio, lehorretik zein itsasotik kanpo.

Lur federaletako petrolio-ekoizpenaren zati handi bat itsasoan egiten da, Mexikoko Golkoan, petrolio-erauzketa tradizionalaren moduan. Jokalari handienak Shell dira
SHEL,
+ 0.38%,
BP
BP,
-0.24%
eta Chevron
CVX,
+ 0.73%.
Lehorreko zulaketa berri gehienak eskisto-olioa da, haustura hidraulikoaren bidez edo fracking-aren bidez sortutakoa. Petrolio nagusietatik kanpo, konpainia handienen artean daude EOG Resources
EOG,
-0.15%,
Baliabide Natural Aitzindariak
PXD,
-1.36%
eta Chesapeake Energy
CHK,
+ 0.39%.

Lurzorua alokatzeko eta petrolioa ponpatzeko arte igarotzen den denbora bizpahiru urte igaro daiteke, putzu motaren arabera, esan zuen Brian Kessens-ek, TortoiseEcofin energia-azpiegituretako inbertsio-enpresako zorro-kudeatzaile senior eta zuzendari kudeatzaileak.

Hona hemen prozesua nola funtzionatzen duen.

Errentamenduekin hasten da

Gobernu federalak petrolio berriaren eta zulaketen errentamendu-enkanteak egiten ditu lur publikoetan eta ur publikoetan, lizitatzaile handienek irabazten dute normalean. 2021eko azaroan, AEBetako Lurralde Kudeaketako Bulegoak 37,496 petrolio eta gas errentamendu federal gainbegiratu zituen 96,100 putzu ingururekin. Petrolioaren eta gasaren industriak zulatzeko erabilgarri dauden baina erabiltzen ez diren 9,600 baimen inguru ditu. 2021eko iraileko datuak.

Lizitatzaile irabazleek eremua alokatzeko baimena dute gainazaleko olioa edo mineralak ateratzeko. Eskubideak ordaintzen dizkiote gobernu federalari eta lurzoruaren edo mineral eskubideen zati baten jabe izan daitekeen beste edozein entitateri.

Enpresek alokairua ordaintzen dute produkzioa hasi arte eta, ondoren, petrolioaren eta gasaren gaineko eskubideak ordaintzen dituzte
ekoiztu. Alokairu-tasak, 1987tik aldatu ez direnak, 1.50 dolar dira urteko akre bakoitzeko lehen bost urteetan eta 2 dolarra igotzen dira bigarren bost urteko epean. Barne Sailak duela gutxi igo ditu energiaren gaineko eskubide-tasak %18.75era, %12.5etik.

Kessensek esan zuen lizitatzaileek bi urte inguru dituztela zulatzen hasteko. Errentamendu-hartzaileek petrolio- edo gas-gordailu bat identifikatu ondoren, putzu bakar bat zula dezakete bertan eusteko, "ekoizpenaren araberako errentamendua" deritzona, jabetza nola garatu erabakitzen duten heinean. Gutxienez putzu bat izateak enpresa batek diru-sarrerak lortu eta eskubide-eskubideak ordain ditzake.

Gordailu potentzialak identifikatu ondoren, errentamenduaren titularrek eskatu behar dute baimenak Lurralde Antolamendurako Bulegotik. Baimena lortzeko, enpresa batek adierazi behar du nola zulatuko duen eta zein sakonera, denbora-tartea eta bestelako informazioa.

"Plan bat baduzu eta araudia jarraitzen baduzu, baimena eman beharko zenuke", esan zuen Kessensek.

Araudi horiek Ingurumen Politika Nazionalaren Legearen, Kontserbazio Historikoaren Lege Nazionalaren eta Arriskuan dauden Espezieen Legearen betekizunak barne hartzen dituzte.

Itsasoko zulaketak denbora behar du

Baimena lortu ondoren enpresa batek nola egiten duen aurrera zulatzeko nondik norakoen araberakoa da. Mexikoko Golkoko offshore ekoizpena lehorreko ekoizpena baino garestiagoa eta arriskutsuagoa da.

Offshore ekoizpenak petrolio eta gas naturalaren zundaketa tradizionalak hartzen ditu gehienbat, eta egungo teknologiarekin, energia-enpresek ondo dakite zenbat petrolio eta gas natural dagoen eremuan, iraganean ez bezala. Gordailu bat bideragarria ez izateko arriskua dago beti.

Lurrean zulatzea ez da hain konplexua.

«Orokorrean badakizu eskisto harkaitzean petrolioa eta gasa daudela. Askoz kezka gutxiago dago petrolioa eta gas naturala (lehorrean) ekoizteko duzun gaitasunari buruz, itsasoan baino ", esan zuen Kessensek.

Arbel harkaitzetik petrolioa ateratzeko, hainbat mila oin lurrean hedatzen diren zulaketa bertikalak zein horizontalak behar dira. Mutur hodi horizontal batek olio gehiago eman ohi du. Zulaketa horizontala edo noranzkoa ere erabiltzen da ondoko lur azpiko helburuetara iristeko, lan-aztarna murrizteko, hausturak gurutzatzeko eta beste arrazoi batzuengatik. Konfigurazioak hiru aste irauten ditu.

Itsasoko zulaketak denbora eta esfortzu gehiago eskatzen du. Enpresek "jack-up" plataformak erabil ditzakete sakonera gutxiko uretan, normalean 400 oin baino gutxiagotan. Horiek funtsean itsas hondoraino hedatzen diren euskarrien hankak dituzten gabarrak dira. Ur sakonagoetan, itsasoko plataforma tradizionalak eraiki behar dira, eraikitzeko urtebete behar dutenak.

Itsasoko petrolio-zundaketa sakonagoaren tamaina eta gastua dela eta, neurri handi batean enpresa handiak dira proiektu horiek hartzen dituztenak.

Upelak ponpatzea

Itsasoko produkzioan, konpainia batek hodien konexioa izango du lehorrean. Olioa itsasontzi batean ere gorde daiteke, eta petrolioa lehorreko instalazio batera garraiatzen du.

Itsasoko putzu tradizionalak eraikitzeko prozesuak alokairua eskuratzetik petrolioa ponpatzen arte bost urte iraun dezake, Kessensen esanetan. Lurrean oinarritutako eskisto ekoizteko prozesu osoa, alokairutik lehenengo upelera arte, askoz laburragoa da, normalean urtebete ingurukoa. Gaur bi urte hurbilago daude petrolio-zerbitzuen enpresentzat, hala nola, Halliburtonentzat, askoz zailagoa delako
HAL,
+ 0.22%,
Baker Hughes
BKR,
+ 3.04%
eta Schlumberger
SLB,
-0.92%
benetan putzuak eraikitzen dituztenak, behar duten materiala eta eskulana lortzeko.

Itsasoko ekoizpenak sarean jartzeko denbora gehiago behar badu ere, putzu horiek ekoizpen koherentea dute eta epe luzeagoan, 20 eta 50 urte bitartekoa. Lehorreko arbel putzuek energia kantitate handia sortzen dute hasieran, baina beherakada handia dago.

Energia-ekonomia

Hainbat faktore sartzen dira enpresek petrolioa ponpatzea erabakitzen duten ala ez, besteak beste, gaur egungo prezioetan oinarritutako putzu bat zulatzeko eta osatzeko kostuak, lehengaien prezioei buruzko aurreikuspenak eta konpainiaren faktore espezifikoak, esate baterako, eremua ekoizpen-zorroarekin nola egokitzen den, Kessens-ek esan zuen.

Petrolio-enpresen ekoizpenaren etenaldiak aldatu egiten dira, baina lehorreko ekoizleentzat, haien kokapenaren eta eraginkortasunaren arabera, kostu hori upelaren 45 dolar ingurukoa da, itsasoan 50 dolarretatik gertuago dagoela esan zuen. West Texas Intermediate gordina
CL.1,
+ 2.36%
Gaur egun, 89 dolar inguru saltzen ari da, nahiz eta aurten bi aldiz 120 dolar baino gehiago bota duen. Orduan gasolina ponpan 5 dolarretik gorakoa izan zen batez beste, AEBetan

Jay Hatfield-ek, InfraCap energia-azpiegituretako inbertsio-enpresako zuzendari nagusiak esan duenez, petrolio-ekoizpena areagotzeko lur federaletan zulaketa gehiago egiteak AEBetako ekoizpen osoaren eragina gehiegizkoa izan dezake.

«Errentamendu federalak garrantzitsuak dira, baina ez dira ekoizpenaren eragile nagusia. (Gobernuak) errentamendurik ematen ez badute, ziurrenik lur pribatuetan putzuak zulatuko dituzu ", esan zuen.

AEBetan baimentzeko prozesua astuna dela esan zuen arren, nahiz eta AEBek bere ekoizpena areagotu eremu federaletan, petrolioaren prezioan eragina mugatua izango litzateke petrolioa mundu mailako ondasuna delako. Ekoizpen globala egunean 100 milioi upel ingurukoa da, beraz, AEBek egunean milioi bat upel handituko balute, produkzio ia gailurrera itzuliz, mundu mailako ekoizpenaren % 1 izango litzateke. Petrolioaren prezioan eragina upeleko 1 dolar ingurukoa izango litzateke.

"Nahiz eta baimen federalak historian inoiz egin baino azkarrago onartuko bagenu, agian 5 $ petrolio merkeago izango zenituzke, baina ez litzateke 50 $ gutxiago izango", esan zuen Hatfieldek.

Ekoizpen handiagorako goserik ez

Petrolioaren prezioak altuak izan arren, publikoki merkataritzako eskisto-olio-enpresek ez dute produkzioa nabarmen handitu nahi izan. Arerio batzuek porrot egin zuten 2010eko hamarkadaren erdialdeko eskisto-olioaren boom-ean, hazkundearen atzetik kosta ahala kosta. Porrotaren ondoren bizirik iraun edo berriro sortu ziren enpresak diziplina handiagoa dute orain inbertitzaileak erakartzeko.

"Bidenek, ezta beste edozein politikarik ere, ergelkeriak berriro egiteko konbentzituko ditu", esan zuen Hatfieldek. "Ez zuten irabazirik izan, akzioen prezioen etekin izugarria".

Hatfieldek esan zuen eskisto-olio-enpresa askok dibidendu "ikaragarriak" ordaintzen ari direla, eta horrek petrolioaren ekoizpenean inbertitzen duten diru kopurua mugatzen du. Energia funts ezagun bat, 8.8 milioi dolarreko Vanguard Energy ETF
VDE,
+ 0.93%,
Prezio eta irabazien (P/E) ratioa 9ko eta dibidenduen etekina % 3.24koa du. Erreferentziazko S&P 500 indizea
SPX,
-0.41%,
alderatuz, P/E ratioa —balorazio neurria— 18koa eta dibidenduen etekina %1.79koa du.

"Hori da jendeak nahi duena", esan zuen Hatfieldek. «Eta zentzuzkoa da akzio arriskutsuak direlako. Finantza-diziplina normala praktikatzen ari dira dibidenduen estaldura handiko irabaziekin".

Hatfieldek esan zuen ez dagoela ados ingurumen, gizarte eta gobernuko (ESG) inbertitzaileek petrolio konpainiek gehiago zulatzea eta ponpatzea eragozten dutela. Baina ESGren aldekoen eta petrolio-enpresen inbertitzaileen arteko elkargune bat dago: biek petrolio-ekoizpen gutxiago nahi dute, arrazoi ezberdinengatik.

"Ez dago goserik petrolioaren ekoizpen gorenera itzultzeko", esan zuen. "Errentagarritasun handiagoak lortzeko modu bakarra ekoizpena jaistea da", esan zuen.

ESG inbertsioa desagertuko balitz ere, egoera ez litzateke aldatuko, esan du Hatfieldek. Energia-enpresek ez dituzte “bat-batean zuloak irekiko. Esan nahi dut, hori barregarria da».

MarketWatch-en gehiago:

Ian urakanak: 5 arrazoi erretiroen gogoko Tampa eta Golkoko Kosta urakanen eta klima-aldaketaren eraginaren arrisku handiagoa izateko

Sekretu zikin bat: hona hemen zergatik zure ESG ETF-k ziurrenik erregai fosilen enpresen akzioen jabe izatea