Iritzia: akzioak gora egiten ari dira orain, baina hartz-merkatu honen 9 etapa mingarriak ez dira erdizka ere egin.

1. Porrot egindako mitinak: Huts egin duten rallyek hartzaren merkatua hemen dagoela adierazten duten lehen arrastoa adierazten dute. Porrot egindako rallyak askotan agertzen dira merkatua "ofizialki" bear merkatu bihurtu aurretik. Rallyak hankarik ez badu eta hurrengo egun edo asteetan gorago joan ezin bada, hartzaren atzaparrak hondoratu direla baieztatzen du. Bidean, huts egindako rally askok zezenak engainatuko dituzte okerrena amaitu dela pentsatzera. Ikusi hartz-merkatuko arrastoen rallyak. Adibide bat da aste honetako orain arteko rallya. Orain bere bigarren egunean, rally honen porrotak akzioak oraindik ez daudela bear merkatutik berretsiko luke.

2. Bolumen baxuko rallyak: Hartz-merkatuaren beste arrasto bat akzioak bolumen baxuan gora egiten dutela da. Hau finantza-erakunde nagusiek erosten ez duten arrastoa da, nahiz eta algoritmoak eta estaldura-funtsak izan. Algoentzat erraza da prezioak igotzea bolumen baxuko ingurune batean, hurrengo egunean inora ez diren munstroen rallyen arrazoietako bat (hau da, "egun bateko miraria"). 

3. Itxura ikaragarriko taulak: Hartz-merkatu bat identifikatzeko modurik errazena stock-diagrama bat ikustea da. Esan gabe doa zerrendek izugarrizko itxura dutela, bai egunerokoak, bai astekoak. Rallyek presioa arintzen laguntzen duten arren, normalean ez dute asko irauten.

4. Salmenta indartsuak: Pare bat urte igaro dira merkatuek oso salmenta gogorrak izan zituztenetik, baina errekor hori irailaren 26ko astean hautsi zen S&P 500-k 2022rako gutxieneko berri bat izan zuenean. Salmenta indartsu hauek bear merkatu baten ohikoak dira, eta ondoren, rallyak. ez irauten (orain arte urrian zehar jokatu den mendi errusiarra).

5. Elkarrekiko fondoen amortizazioak: Etapa honetan, hiruhileko eta hileroko kontuak aztertu ondoren, izututa dauden inbertitzaileek eskuoihala bota eta elkarrekiko fondoak saltzen dituzte (gainera, inbertitzaile batzuek uko egiten diote txosten horiek ikusteari). Ondorioz, elkarrekiko fondoen enpresak saltzera behartuta daude (horrek negatiboki eragiten dio burtsari). Normalean, indizeak % 20 baino gehiago jaisten direnean, elkarrekiko fondoen amortizazioak handitzen dira. 

6. Konplazentzia izu bihurtzen da: Inbertitzaileen diru gehiago merkatutik irteten den heinean, inbertitzaile askok izua hartzen dute. Inbertitzaile gogorrenek bizitza maiteari eusten diote, baina akzio gutxiago erosten ari dira. Inbertitzaile urdurienek saltzen dute irabazi preziatuak arriskurik ez izateko. 

7. Albiste guztiak albiste txarrak dira: Bear merkatuak akzioen prezioak jaisten dituenez, badirudi datu ekonomiko eta finantza-albiste gehienak negatiboak direla. Jende asko eszeptiko bihurtzen da merkatuko profesionalen iragarpen bullishen aurrean, aurretik merkatuak gora egingo zuela agindu baitzuten. Hartz-merkaturik txarrenen sakonean, profesional bullish batzuk iseka egiten dute edo baztertu egiten dute. Zezen gogorrak ere gero eta urduriago daude merkatua gero eta beherago doan heinean (noizbehinka rallyekin). 

8. Zezenek toalla botatzen dute: Merkataritza bolumena areagotzen den egunetan, eta inbertitzaile batzuek % 30eko galerak edo handiagoak izaten dituztenez, itxaropena utzi eta saltzen dute. Merkatua doako bat bihurtzen da, Fed-ek ere kontrola galdu duela dirudi. Komunikabide askok onartzen dute hartzaren merkatua heldu dela. 

9. Kapitulazioa: Asteak eta hilabeteak saldu ostean (eta noizbehinkako rallyen ondoren), inbertitzaile asko izututa daude. Inbertitzaileak konturatzen dira urteak pasa daitezkeela beren zorroak etenaldira itzultzeko, eta akzio batzuek ez dute inoiz egingo. Hartz-merkatuaren azken fasean, merkataritza-bolumena normala baino hiru aldiz handiagoa da. Egiazko fededun batzuek ere posizioak likidatzen dituzte, zorro asko %40 edo %50 eta gehiago jaitsi baitira. Ia finantza-aktibo guztiak jaitsi dira, errenta finkoa izan ezik, hala nola CDak eta T-biltsak. Marjinean negoziatzen duten merkatari edo inbertitzaileek sentitzen dute min gehien.

Irakurri: "Arrisku materiala" akzioen gainean dago inbertitzaileek hartzaren merkatuaren "bigarren ekintza"ri aurre egiten diotenean, Morgan Stanleyk ohartarazi du

Hartu ekintza

Hartz-merkatu hau nahiko gaztea da, baina dagoeneko porrot egin duten rally asko egon dira, non inbertitzaile askok erosteko beldur handiegia duten. Dirua duten inbertitzaile batzuk merkealdiak bilatzen ari dira, baina altzairuzko nerbioak behar dira erosteko denek saltzen dutenean.

Merkatuan arrakasta izateko gakoetako bat jendeak nahi ez duena erostea da. Hona hemen zer egin behar den (eta ez da berandu jarduteko): 

1. Bear merkatuetan, biziraupenerako gakoa dibertsifikazioa da. Pazientzia bazara eta urtetan posizioak edukitzeko prest bazaude, dolar-kostuaren batez bestekoa indize-funtsetan beheranzko bidean. 

2. Hartz-merkatuaren hasierako faseetan, kontuan hartu CD edo Altxorraren billeteekin albo batera joatea. 

3. Demagun diru-posizio sendo bat eraikitzea, inflazioak irabazi horietako batzuk moztuko dituen arren. Hala ere, hobe da inflazioan galtzea burtsan %30 galtzea baino. Helburua ez da dirua galtzea; hartzaren merkatuan, dirua da errege. 

Hartz-merkatu bakoitzaren luzera eta hegazkortasuna desberdinak dira. Inork ezin du aurreikusi nola geratuko den hau, baina aurreko hartz merkatuetan oinarrituta, oraindik bide luzea dago amaitzeko. 

Michael Sincere (michaelsincere.com) "Understanding Options" eta "Understanding Stocks"-en egilea da. Bere azken liburuak, "How to Profit in the Stock Market" (McGraw Hill, 2022), zezen eta bear merkatuan inbertitzeko estrategiak aztertzen ditu. 

Informazio gehiago: Izan al daiteke burtsaren rallyrik? Seguruenik. Hartz merkatuaren amaiera izango litzateke? Seguruenik ez.

Era berean, irakurri: Orain akzioei buruz sentitzen duzuna hartzaren merkatuaren atsekabea da, eta okerrena oraindik etortzeko dago