Phillips 66-ren diru-fluxuak bere dibidenduen etekinaren segurtasuna areagotzen du

Martxoko hautaketen laburpena

Prezio-errendimenduaren arabera, Dibidenduen Errendimendu Seguruenen Eredu-zorroak (+% 2.5) S&P 500 (+% 0.3) % 2.2 gainditu zuen 23ko martxoaren 2022tik 19ko apirilaren 2022ra. Errentagarritasun osoa kontuan hartuta, Eredu-zorroak ( +% 2.7 S&P 500-ren (+% 0.3) % 2.4 gainditu zuen denbora berean. Kapital handien akzio hoberenak %13ko igoera izan zuen eta etekinik onenaren akzio txikiak %6 igo ziren. Oro har, 15 Dividendo Errendimendu Seguruenetako akzioetatik 20ek dagozkien erreferenteak gainditu zituzten (S&P 500 eta Russell 2000) 23ko martxoaren 2022tik 19ko apirilaren 2022ra.

Eredu-zorro honek balorazio erakargarria edo oso erakargarria lortzen duten akzioak bakarrik biltzen ditu, doako kutxa-fluxu positiboa eta irabazi ekonomikoak dituztenak eta dibidenduen etekina %3 baino handiagoa eskaintzen dutenak. Doako kutxa-fluxu indartsua duten enpresek kalitate handiagoa eta dibidenduen etekin seguruagoak eskaintzen dituzte, badakit dibidendua laguntzeko dirua dutela. Uste dut zorro honek bezeroei gainditzen lagun diezaiekeen akzio-talde paregabea eskaintzen duela.

Apirileko stock aipagarriak: Phillips 66
PSX

Phillips 66 (PSX) apirileko Dibidendoen Errendimendu Seguruenen Ereduen Zorroan agertzen den akzioa da. Phillips 66 Ideia Luzea egin nuen 2020ko uztailean. Harrezkero, akzioak % 24 handitu dira S&P 28-ren % 500ko irabaziaren aldean.

Phillips 66 9tik urtero konposatutako % 2016 hazi da ustiapen-irabazi garbia (NOPAT). . NOPAT marjinak eta inbertitutako kapitalaren biraketak konpainiaren 66an % 4.8tik 2016ean % 5.5ra itzultzea bultzatu zuten. 2021an pandemiak bultzatutako beherakada izan arren, konpainiaren irabazi ekonomikoak 1.8 milioi dolar izatetik 2.0an 8 milioi dolar izatera pasatu ziren. 2016ean, 11. irudiaren arabera.

1. irudia: Phillips 66-ren irabazi ekonomikoak 2016az geroztik

Doako kutxa-fluxuak dibidenduen ordainketa arruntak onartzen ditu

Phillips 66-k 2012tik urtero dibidenduak ordaindu ditu eta bere ohiko dibidendua handitu du 2.73an $ 2017 / akziotik 3.62 $ / akzio izatera 2021ean. Egungo hiruhileko dibidenduak, urtea denean, % 4.5eko dibidenduen etekina ematen du.

2019az geroztik, Phillips 66-ren FCF metatuak erraz gainditzen ditu bere ohiko dibidenduen ordainketak. 2017tik 2021era, Phillips 66-k 11.7 milioi dolar (uneko merkatu-kapitalaren % 33) sortu zituen FCFn, 7.6 milioi dolar dibidenduetan ordainduz, 2. irudiaren arabera.

2022an moteltze ekonomikoa okerrera egin eta konpainiaren FCF negatiboa bihurtuz gero 2020an bezala, konpainiaren 3.1 milioi dolar eskudiru eta baliokideek dibidenduaren babes-geruza gehigarria eskaintzen dute. Erreferentzia gisa, konpainiak 1.6 milioi dolar ordaindu zituen dibidenduetan 2021ean.

2. irudia: Phillips 66-ak FCF vs ohiko dibidenduak 2017tik

FCF indartsua duten enpresek kalitate handiagoko dibidenduen etekinak eskaintzen dituzte, enpresak bere dibidendua laguntzeko dirua duelako. FCF baxua edo negatiboa duten enpresen dibidenduak ezin dira hainbeste fidatu, baliteke konpainiak ezingo duelako dibidenduak ordaintzeari eutsi.

Phillips 66 gutxietsia dago

83 dolar/akzioko egungo prezioan, Phillips 66-k 0.4ko prezioaren eta liburuaren balio ekonomikoaren (PEBV) ratioa du. Ratio honek esan nahi du merkatuak Phillips 66-ren NOPAT etengabe % 60 jaitsiko dela espero duela. Itxaropen honek ezkorraegia dirudi, Phillips 66-k NOPAT % 9 hazi zuela urtero konposatuta azken bost urteetan.

Phillips 66-ren NOPAT marjina % 4ra jaisten bada ere (2021eko NOPAT marjina % 5.5aren azpitik) eta hurrengo hamarkadan urtero konposatuta konpainiaren NOPAT % 1 jaisten bada ere, akzioak $ 135 / akzio balio du gaur -% 63ko gorakada. Ikusi alderantzizko DCF eszenatoki honen atzean dagoen matematika. Konpainiak NOPAT hazkunde-tasa historikoen arabera haziko balu, akzioek are gorakada handiagoa izango dute.

Finantza-fitxategietan aurkitutako xehetasun kritikoak Nire enpresaren Robo-Analista Teknologiak

Jarraian, Phillips 66-ren 10-K-n Robo-Analyst-en aurkikuntzetan oinarrituta egiten ditudan doikuntzei buruzko xehetasunak daude:

Diru-sarreren kontua: 6.0 mila milioi dolar egin nituen doikuntzetan, 4.8 milioi dolar ez-operazioko gastuetan (sarreren % 4) kentzearen eragin garbiarekin.

Balantzea: 26.7 milioi dolarreko doikuntzak egin nituen inbertitutako kapitala kalkulatzeko, 13.6 milioi dolarreko gehikuntza garbiarekin. Doikuntza nabarmenena 10.9 milioi dolar izan zen (jakinarazitako aktibo garbiaren % 26) zerga geroratuko aktiboetan.

Balorazioa: 26.1 milioi dolar egin nituen doikuntzak akziodunen balioa 25.8 milioi dolar gutxitzearen eragin garbiarekin. Zor osoaz gain, akziodunen balioaren doikuntza nabarmenetako bat 5.4 milioi dolarreko zerga geroratuko pasibo garbietan izan zen, eta horien artean aipatutako zerga geroratuen aktiboak barne. Doikuntza honek Phillips 15-ren merkatu-balioaren % 66 adierazten du.

Dibulgazioa: David Trainer-ek, Kyle Guske II-k eta Matt Shuler-ek ez dute inolako konpentsaziorik jasotzen stock, estilo edo gai zehatz batzuei buruz idazteko.