Prezioa liburuaren balio ekonomikoaren prezioa merkeagoa da 5/16/22ra arte, baina beheranzko arriskuak daude.

NC 2000ko azken PEBV ratioa 1.7tik 6/30/21ean 1.2ra jaitsi zen 5/16/22an eta 30ko ekainaren 2016etik bigarren maila baxuenean dago.

Txosten hau All Cap Index & Sectors-en bertsio laburtua da: prezioa liburuaren balio ekonomikotik merkeagoa da 5/16/22ra arte, baina beheranzko arriskuak loom, merkatuaren eta sektorearen oinarrizko joerei buruzko hiruhileko serieetako bat. Ikerketa hau auditatutako azken finantza datuetan oinarritzen da, hau da, 1Q22 10-Q kasu gehienetan. Prezioen datuak 5/16/22koak dira.

NC 2000 PEBV-ren ondoko ratioa jaitsi egin da 6/30/21etik 5/16/22ra

Azken PEBV ratioak NC 2000-ren etorkizuneko irabaziak (bere prezioan islatzen den bezala) alderatzen ditu 5/16/22ko balio ekonomikoarekin. NC 2000-ren PEBV ratioak 1.2-ren arabera, NC 2000-ren irabaziak (NOPAT) % 20 handituko dira hamabi hilabeteko (TTM) 1Q22 mailetatik.

Hautatu NC 2000 sektoreen xehetasun nagusiak

NC 2000 sektoreko lau sektore, Telekomunikazio Zerbitzuak, Oinarrizko Materialak, Finantza eta Energia euren liburu-balio ekonomikoaren azpitik saltzen dira. Kontsumo Ez-ziklikoen eta Osasungintzaren sektoreek beren liburu-balio ekonomikoarekin negoziatzen dute. Telekomunikazio Zerbitzuen sektoreak PEBV ratio txikiena du All Cap Indexeko hamaika sektoreen artean, 5/16/22ko prezioetan eta 1ko 22-Qko finantza-datuetan oinarrituta.

0.5eko PEBV ratioa atzean dagoenak esan nahi du inbertitzaileek Telekomunikazio Zerbitzuen sektorearen irabaziak % 50 jaitsiko direla espero dutela TTMtik 1Q22 mailetatik. Beste alde batetik, inbertitzaileek Higiezinen eta Industriaren sektoreek (3.2 eta 1.7ko PEBV ratioak atzetik) irabaziak hobetzea espero dute All Cap Indexeko beste edozein sektorek baino gehiago.

Jarraian, Oinarrizko Materialen sektorea nabarmentzen dut.

Laginaren Sektoreko Azterketa: Oinarrizko Materialak: PEBV Arrazoia = 0.7

1. irudiak Oinarrizko Materialen sektoreko PEBV ratioa 1.8tik 6/30/21etik 0.7ra jaitsi da 5/16/22tik aurrera. Oinarrizko Materialen sektoreko merkatu-kapitala 1.4 bilioi dolar izatetik 6/30/21etik 1.2 bilioi dolar izatera pasatu da 5/16/22an, eta bere liburu-balio ekonomikoa, berriz, 791 milioi dolar izatetik 6/30/21etik 1.6 bilioi dolar izatera pasa zen 5etik aurrera. /16/22.

1. Irudia: Oinarrizko Materialak PEBV ratioa: 1998ko abendua - 5/16/22

16ko maiatzaren 2022ko neurketa-epeak data horretako prezioen datuak erabiltzen ditu eta 1Q22 10-Qs-eko datu finantzarioak biltzen ditu, hau baita 1Q22 10-Qs NC 2000 osagaietarako eskuragarri zeuden lehen data.

2. irudiak Oinarrizko Materialen sektoreko merkatu-kapitalaren eta kontabilitate-balio ekonomikoaren joerak alderatzen ditu 1998az geroztik. NC 2000/sektorearen banakako balioak batutzen ditut merkatu-kapitalaren eta liburu-balio ekonomikoaren. Ikuspegi honi "Agregatua" metodologia deitzen diot, eta S&P Global-en (SPGI) metodologiarekin bat dator kalkulu horietarako.

2. Irudia: Oinarrizko Materialen Merkatu-Kapitulua eta Balio Ekonomikoa: 1998ko abendua - 5/16/22

16ko maiatzaren 2022ko neurketa-epeak data horretako prezioen datuak erabiltzen ditu eta 1Q22 10-Qs-eko datu finantzarioak biltzen ditu, hau baita 1Q22 10-Qs NC 2000 osagaietarako eskuragarri zeuden lehen data.

Aggregate metodologiak NC 2000/sektore osoari begirada zuzena ematen dio, enpresaren tamaina edo indizearen ponderazioa kontuan hartu gabe, eta S&P Globalek (SPGI) S&P 500rako neurriak kalkulatzen dituenarekin bat dator.

Ikuspegi gehigarrirako, PEBV ratioa jarraitzeko Agregate metodoa merkatuan haztatutako beste bi metodologiekin alderatzen dut. Metodo bakoitzak bere alde onak eta txarrak ditu, eranskinean zehazten direnak.

3. irudiak Oinarrizko Materialen sektoreko PEBV ratioak kalkulatzeko hiru metodo hauek alderatzen ditu.

3. Irudia: Oinarrizko Materialen atzetik PEBV ratioaren metodologiak alderatuta: 1998ko abendua - 5/16/22

16ko maiatzaren 2022ko neurketa-epeak data horretako prezioen datuak erabiltzen ditu eta 1Q22 10-Qs-eko datu finantzarioak biltzen ditu, hau baita 1Q22 10-Qs NC 2000 osagaietarako eskuragarri zeuden lehen data.

Dibulgazioa: David Trainer-ek, Kyle Guske II-k eta Matt Shuler-ek ez dute inolako konpentsaziorik jasotzen stock, estilo edo gai zehatz batzuei buruz idazteko.

Eranskina: PEBV amaierako ratioa aztertzea haztapen metodologia desberdinekin

Goiko neurketak eratortzen ditut NC 2000/sektoreko banakako balioak batuz merkatu-kapitalaren eta liburu-balio ekonomikoaren azken PEBV ratioa kalkulatzeko. Ikuspegi honi "Agregatua" metodologia deitzen diot.

Aggregate metodologiak NC 2000/sektore osoari begirada zuzena ematen dio, enpresaren tamaina edo indizearen ponderazioa kontuan hartu gabe, eta S&P Globalek (SPGI) S&P 500rako neurriak kalkulatzen dituenarekin bat dator.

Ikuspegi gehigarrirako, PEBV ratioa jarraitzeko Agregate metodoa merkatuan haztatutako beste bi metodologiekin alderatzen dut. Merkatuaren arabera haztaturiko metodologia hauek balio gehiago ematen diete merkatuko baliorik ez duten ratioei, adibidez, ROIC eta bere eragileei, baina hemen sartzen ditut, hala ere, alderatzeko:

Merkatuan haztatutako metrikak - merkatuaren cap-ponderazioaren arabera kalkulatuta, enpresa bakoitzaren sektoreko edo aldi bakoitzeko NC 2000 orokorrarekiko PEBV ratioa. Xehetasunak:

1. Konpainiaren pisua konpainiaren merkatu-kapitalaren berdina da NC 2000 edo bere sektorearen merkatu-kapitalarekin zatituta.
2. Enpresa bakoitzaren azken PEBV ratioa bere pisuarekin biderkatzen dut
3. NC 2000 / sektoreko PEBV amaierako ratioa NC 2000 / sektoreko enpresa guztietako PEBV amaierako erlazio haztatuen batura da.

Merkatuan haztatutako gidariak - sektore bakoitzeko enpresa bakoitzaren aldi bakoitzeko merkatuaren muga eta kontabilitate ekonomikoaren balioaren arabera kalkulatuta. Xehetasunak:

1. Konpainiaren pisua konpainiaren merkatu-kapitalaren berdina da NC 2000 edo bere sektorearen merkatu-kapitalarekin zatituta.
2. Enpresa bakoitzaren merkatuaren muga eta liburu ekonomikoen balioa bere pisuarekin biderkatzen ditut
3. NC 2000/sektore bakoitzeko enpresa bakoitzaren merkatu-cap haztatua eta haztatutako kontabilitate-balioa batutzen ditut NC 2000 edo sektorearen haztatutako merkatu-kapitala eta haztatutako liburu-balio ekonomikoa zehazteko.
4. NC 2000/Sektoreko azken PEBV ratioa NC 2000/sektoreko merkatu-cap haztatua berdina da NC 2000/sektoreko balio ekonomiko haztatuarekin zatituta

Metodologia bakoitzak bere alde onak eta txarrak ditu, jarraian azaltzen den moduan:

Metodo agregatua

Pros:

• Begirada zuzena NC 2000/sektore osoa, enpresaren tamaina edo pisua edozein dela ere.
• S&P Global-ek S&P 500-ren metrikak nola kalkulatzen dituen bat dator.

Cons:

• Enpresa taldetik sartu / irteten diren enpresen eraginpean zaurgarria, balore agregatuak modu desegokian eragin ditzaketenak. Era berean, edozein unetan ateraldi jasan dezake.

Merkatuan haztatutako metrikak metodoa

Pros:

• NC 2000/sektorearekiko enpresa baten merkatu-captura kontutan hartzen du eta horren arabera neurtzen ditu.

Cons:

• Enpresa bakar batek atzean dagoen PEBV ratio orokorrari neurrigabe eragiten dion emaitzetatik ahulezia.

Merkatuan haztatutako kontrolatzaileen metodoa

Pros:

• Enpresa baten merkatu-kapitala NC 2000/sektorearekiko kontuan hartzen du eta horren arabera ponderatzen ditu bere tamaina eta liburu-balio ekonomikoa.
• Konpainia baten emaitza arrunten emaitza neurrigabea arintzen du emaitza orokorretan.

Cons:

• Merkatu-kapitalaren edo liburu-balio ekonomikoaren (WACC-en aldaketek eragina izan dezaketen) aldian zehar aldaketa handiak jasan ditzakete, batez ere NC 2000/Sektorean pisu handia duten enpresengandik.