Ikertzaileek merkatu-arriskuak kuantifikatzen dituzte zorraren muga-epea hurbildu ahala

Kansas City Fed-eko ikertzaileek azken orduko zor-sabaiko akordioen merkatuaren eragina neurtu dute azken azterketa. Hori gertatzen da negoziazioak x-data deitzen den s0tik gertu dauden kasuetan, AEBetako gobernuak lehenetsita dagoela kalkulatzen den unea.

2011, 2013 eta 2021eko pasarteak aztertzen dituzte eta hiru kasu hauetan epe laburreko Ogasunaren etekinak ehuneko 0.15 eta 0.3 puntu inguru igo daitezkeela aurkitu dute finantza-merkatuetako beste atal batzuetan ere eraginez. Hegazkortasun handi hori normalean x-data baino 15 eta 30 egun lehenago hasten da pasarte historiko hauetan oinarrituta.

Udako Epea

Kongresuko Aurrekontu Bulegoaren estimazioek duela gutxi x-data jarri dute 2023ko uztaila eta iraila bitartean. Urtarriletik ezohiko neurriak daude martxan, eta ekainetik aurrera uneren batean funtsak agortuko direla kalkulatu du Ogasunak. Horrek iradokitzen du politikariek oraindik denbora pixka bat dutela zor-mugaren arazoek merkatuetan eragina izan arte. Hala ere, AEBetako gobernuaren zorraren kreditu lehenetsien trukeak azken hilabeteetan gora egiten ari dira, horrek iradoki dezake errenta finkoko merkatuek arriskuren bat dutela prezioa dagoeneko.

Politika murriztailea

Ikerketak ere dio diru-politika murriztailea dela gaur egun Fedek tasak igotzen jarraitzea espero zuen eta balantzea murriztea, baina, oro har, diru-politika laxoagoa izan da azken zor-sabaiaren pasarteetan. Horrek esan nahi du zor-sabaiaren negoziazioen merkatuaren eragina oraingoan indartsuago sumatzen dela, ebazpen bat epetik hurbil badago. Hori dela eta, "likidotasunaren aldaketak handiagoak eta ezegonkorgarriagoak izan daitezke gaur egun".

Gainera, AEBetan atzeraldi arriskua areagotu daiteke errendimendu kurba bezalako balorazioak, hori da, neurri batean, Fed tasak modu oldarkor igotzen ari delako. Merkatuek zor-sabaiaren arazoei aurre egiten badie eta hazkundea motelduz gero, zor-sabaiaren arazoek eragin handiagoa izan dezakete.

oraindik garaiz

Oraindik denbora dago zor sabaiaren auzia konpontzeko eta politikariak irtenbideak eztabaidatzen ari dira. Hala ere, erlojua aurrera doa, hilabete batzuk geratzen badira ere. Ezohiko neurriak urtarrilaren 19an hasi ziren. Orain, analisi honetan oinarrituta, oraindik denbora pixka bat dago, baina hurrengo hiru hilabeteetan ebatzi gabe, orduan x-data hilabete batera egon liteke, hasieran amaieran eroriko balitz. estimatutako barrutiarena. Ikertzaileek kalkulatzen dutenez, arrisku-merkatuak zorraren sabaian eta hegazkortasun-puntetan zentratzen dira. Jakina, x-data baino lehen ebazpenik ez aurkitzeko arrisku txikia ere badago. Hori ez da aurreikusten, baina horren aurrekaririk ez dugunez, merkatuaren eragina ezezaguna da.