Restaurant Brands International-en diru-fluxuak bere dibidenduen etekinaren segurtasuna areagotzen du

Abenduko aukeren laburpena

Prezioen errentagarritasunaren arabera, Dibidenduen Errendimendu Seguruenen Eredu-zorroak (+% 3.4) S&P 500-aren (-% 2.4) % 5.8 baino gehiago gainditu zuen 22eko abenduaren 2021tik 18ko urtarrilaren 2022ra. +% 3.5 S&P 500 (-% 2.4) baino gehiago 5.9% aldi berean. Kapital handien akziorik onena % 15 igo zen eta errendimendu onenaren akzio txikiena % 6 igo zen. Orokorrean, 18 Dividendo Errendimendu Segurueneko akzioetatik 20k erreferenteak gainditu zituzten (S&P 500 eta Russell 2000) 22eko abenduaren 2021tik 18ko urtarrilaren 2022ra arte.

Eredu zorro honek kalifikazio erakargarria edo oso erakargarria lortzen duten akzioak, doako kutxako fluxu positiboa eta etekin ekonomikoak dituzten eta dibidenduen errendimendua% 3 baino handiagoa eskaintzen duten akzioak biltzen ditu. Doako diru-fluxu indartsua duten enpresek dibidenduen etekin kalitate handiagoa eta seguruagoa eskaintzen dute, badakit dirua dibidendua laguntzeko dirua dutela. Uste dut zorro honek bezeroek gainditzen lagundu dezaketen akzioen multzoa ondo pantailaratzen duela.

Urtarrileko akzio aipagarriak: Restaurant Brands International Inc.

Restaurant Brands International (QSR) urtarrileko Dibidendoen Errendimendu Seguruenen Ereduen Zorroan agertzen den akzioa da.

Tim Hortons erosi ondoren eta COVID-19 pandemiaren aurretik, Restaurant Brands International-ek diru-sarrerak eta ustiapen-irabazi garbia (NOPAT) hazi zituen urtero konposatuta %8 eta %12, hurrenez hurren, 2015etik 2019ra. Restaurant Brands International-en NOPAT marjinak 26ean %2015tik %28ra igo dira azken hamabi hilabeteetan (TTM). Inbertitutako kapitalaren etekina (ROIC) %5etik %8ra igo da denbora berean.

1. irudia: Restaurant Brands International-en NOPAT 2015etik

Doako kutxa-fluxuak dibidenduen ordainketak gainditzen ditu

Restaurant Brands International-en negozioak doako diru-fluxu garrantzitsua (FCF) sortzen du bere dibidenduen ordainketa laguntzeko. Konpainiak urtero dibidenduak ordaindu ditu 2014az geroztik eta bere dibidendua 0.62an 2016 $ / akziotik 2.08 $ / akziora handitu du 2020an. Egungo hiruhilekoko dibidendu arruntak, urtea denean, % 3.9ko dibidenduen etekina ematen du.

2016az geroztik, Restaurant Brands International-en FCF metatuak erraz gainditzen ditu bere ohiko dibidenduen ordainketak. 2016tik 2020ra, Restaurant Brands Internationalek 6.7 mila milioi dolar (uneko merkatu-kapitalaren % 39) FCFn sortu zituen, 3.8 mila milioi dolar dibidenduetan ordaintzen zituen bitartean, 2. irudiaren arabera. TTM-n zehar, enpresak 1.5 mila milioi dolar sortu zituen FCFn eta 973 milioi dolar ordaindu zituen dibidenduetan.

2. irudia: Restaurant Brands International-en FCF vs Dibidenduak 2016tik

FCF sendoa duten enpresek kalitate handiagoko dibidenduak eskaintzen dituzte, badakit enpresak dibidendua lortzeko dirua baduela. Aitzitik, FCF baxua edo negatiboa duten enpresen dibidenduak ezin dira hain fidagarriak izan, agian konpainiak ezingo luke dibidenduak ordaintzen eutsi.

Restaurant Brands International gutxietsita dago

55 dolar/akzioko egungo prezioan, Restaurant Brands Internationalek 0.7ko prezioaren eta liburuaren balio ekonomikoaren (PEBV) ratioa du. Ratio horrek esan nahi du merkatuak Restaurant Brands International-en NOPAT etengabe %30 jaitsiko dela espero duela. Itxaropen hori ezkorregia dirudi, Restaurant Brands Internationalek NOPAT % 12 hazi baitzuen urtero konposatuta 2015etik 2019ra pandemia baino lehen eta irabaziak berreskuratu dituela TTMn.

Restaurant Brands International-ek bere TTM NOPAT marjina % 28ko (% 5ko 32 urteko batez bestekoaren aldean) eta konpainiaren NOPAT urtero konposatuta % 3 besterik ez hazten badu ere, hurrengo hamarkadan, akzioek 77 $ / akzio balio dute gaur egun. %40 gora. Ikusi alderantzizko DCF eszenatoki honen atzean dagoen matematika. Eszenatoki honetan, Restaurant Brands International-en NOPAT 2030ean 4ko mailen gainetik % 2019 besterik ez dago. Konpainiak NOPAT hazkunde-tasa historikoen arabera haziko balu, akzioek are gorakada handiagoa izango dute.

My Firm-en Robo-Analyst Technology-ek egindako Aurkezpen Finantzarioetan aurkitutako xehetasun kritikoak

Jarraian, Restaurant Brands International-en 10-K eta 10-Q-en Robo-Analyst-en aurkikuntzetan oinarrituta egiten ditudan doikuntzei buruzko xehetasunak daude:

Diru-sarreren kontua: 1.3 mila milioi dolarreko doikuntzak egin nituen ustiapen ez-gastuetan 821 milioi dolar kentzearen eragin garbiarekin (sarreren % 17). Ikusi hemen Restaurant Brands International-en diru-sarreren kontuari egindako doikuntza guztiak.

Balantzea: 5.4 mila milioi dolarreko doikuntzak egin nituen inbertitutako kapitala kalkulatzeko, 766 milioi dolarreko jaitsiera garbiarekin. Doikuntza nabarmenena 2.8 mila milioi dolar izan zen (jakinarazitako aktibo garbiaren % 12) zerga geroratuko aktiboetan. Ikusi hemen Restaurant Brands International-en balantzean egindako doikuntza guztiak.

Balorazioa: 18.6 mila milioi dolar egin nituen doikuntzak akziodunen balioa 15.2 mila milioi dolar gutxitzearen eragin garbiarekin. Zor osoaz gain, akziodunen balioaren doikuntzarik nabarmenenetako bat 1.7 mila milioi dolarreko eskudirua izan zen. Doikuntza honek Restaurant Brands International-en merkatu-balioaren % 10 adierazten du. Ikusi hemen Restaurant Brands International-en balorazioan egindako doikuntza guztiak.

Dibulgazioa: David Trainer-ek, Kyle Guske II-k eta Matt Shuler-ek ez dute inolako konpentsaziorik jasotzen stock, estilo edo gai zehatz batzuei buruz idazteko.