Errusiako errubloak (USD/RUB) neurtzeko unea du gerra areagotzen den heinean

Errusiako errubloak ibilaldi latza izan du 2022an Ukrainaren inbasioa hasi zenetik. Hasieran 154ko errekorra lortu ostean, USD / RUB truke-tasa 50.77ko baxuera jaitsi da. %67ko gorakada honek errubloa munduko errendimendu onenetariko moneta bat bihurtu zuen. Moskuren harrotasuna ere bihurtu zen, mendebaldeko zigorrak atzera egiten ari zirela frogatzeko erabili zuena.

Zergatik igo zen errusiar errubloa

USD/RUB behera egin zuen Errusiak Ukraina inbasioaren ostean, hainbat arrazoirengatik. Lehenik eta behin, banku zentrala ekintzan jarri zen mendebaldeko gobernuek zigorrak iragarri ostean. Interes-tasak %20ra bultzatu zituen errublo inbertsioak bultzatzeko asmoz. 

Bigarrenik, banku zentralak kapital-kontrol sendoak hasi zituen herrialdetik irteten zen diru kopurua mugatzen zutenak. Ondorioz, Errusiako pertsona eta enpresek gero eta ezinezkoa edo zailagoa egin zitzaien funtsak Suitza bezalako leku seguruagoetara eramatea. Kontrol horiek leundu zituen maiatzean, ekonomia sustatzeko asmoz. 

Hirugarrenik, Errusian Europar Batasuneko horiek bezalako lagunak ez diren herrialdeei agindu zien errusiar errubloan gas-ordainketak egiteko. Ideia zen herrialdeek beren monetak errublo bihurtzea ordainketak egin aurretik. Horrek, Errusiako errubloaren eskaera gehiago ekarri zuen.

Azkenik, eta garrantzitsuena, Errusiari etekina atera zion petrolioaren eta gasaren prezio nahiko altuak. Gas naturalaren prezioak errekorra egin zuen herrialdeak Europara bidalitako fluxuen kopurua murriztu baitzuen. Era berean, herrialdeak petrolioaren prezioen igoeraren etekina atera zuen. Brent-ek 138 dolarreko altuerara igo zen.

Ruble orain presiopean dago 

Hainbat analistak ongi etorria eman zioten errusiar errublo indartsuagoari eta aldi baterako izango zela ohartarazi zuten. Badirudi arrazoi zutela kontuan hartuta USD/RUB bikoteak 50ko puntu baxuenetik % 2022 baino gehiago egin duela.

Aldaketa hau hainbat faktoretan oinarritzen da. Lehenik eta behin, Errusiako ekonomiak presiopean jarraitzen du, eta aurten %5 baino gehiago murriztea espero du Nazioarteko Diru Funtsak (NDF). 

Bigarrenik, badirudi errusiar errubloa gorantz bultzatu zuten politikak horren aurka ari direla orain. Esaterako, gas naturalaren prezioak hiru urte baino gehiagoko mailarik baxuenetara jaitsi dira. Eta Europa badirudi askoz hobeto doala orain Estatu Batuekin, Qatarrekin eta beste herrialde batzuekin hornikuntza akordioak lortu dituelako. Ondorioz, Errusia orain kontsumitzaile alternatiboak aurkitzeko utzi du eta litekeena da deskontu erakargarriak ematea. 

Badirudi ere Errusiako petrolioa deskontu handiarekin saltzen ari dela, mendebaldeko zigorrei esker. Errusiako uralak 54 dolarretan saltzen zituen, eta 32 dolarreko deskontua eman zion Brent-i, erreferentzia globalari. Horrela, Errusia petrolio upel gutxiago saltzen ari da egunean prezio baxuagoan. 

Errusia beste eremu batzuetan ere min egiten ari da. Batetik, bere esportazio garrantzitsuenek prezioak jaitsi egin dituzte. Esaterako, ikatzaren prezioak 2022ko mailarik altuenetatik jaitsi dira. Era berean, urreak urte hasieran lortutako irabazi gehienak ezabatu ditu. 

Hori dela eta, egoerak jarraitzen badu, orain Errusiak borrokan jarraituko du epe laburrean. Okerrago, herrialdeko militarrak borrokan ari dira borrokan. 

AEBetako dolarraren indize sendoa

USD/RUB truke-tasak gora egin du Erreserba Federalaren (Fed) ekintzen ondorioz. Fed-ek interes-tasak oinarrizko 400 puntu igotzea erabaki zuen 2022an, historiako urterik gogorrenetako bat bihurtuz. Era berean, estutze kuantitatiboa (QT) hasi zen. Azken hilabeteotan bere balantzea milaka milioi dolar murriztu du.

Erreserba Federalak belatz tonuari eutsi dio. Otsailean, %0.25 igo zituen interes tasak, hilabeteotako txikiena. Aurretik %0.50 igo zen abenduan eta %0.75 aurreko lau bileretan.

Azken datuek 2023an tasa igoera gehiago adierazten dute. Otsailean, idatzi nuen bezala hemen, langabezia-tasa %3.4ra jaitsi zen, 53 urteko mailarik baxuena. Inflazioa, berriz, urtarrilean % 6tik gora mantendu zen, eta txikizkako salmentak 2020az geroztik maila gorenera jauzi ziren bitartean. Ondorioz, analistek espero dute Fed-ek datozen hilabeteetan bere hawkish tonua mantenduko duela. Azken ohar batean, Loretta Mester, Fedeko funtzionarioa esan zuen:

«Hala ere, inflazioa altuegia da. Interes tasaren tresnarekin egin dezakeguna egin behar dugu inflazioa jaisteko. Gure ardura da prezioen egonkortasunera itzultzea, eta gertatuko zaigu ekonomiak esaten uztea».

Ondorioz, AEBetako dolarraren indizea 100 dolarreko urte arteko baxutik 105 dolar ingurura igo da. Dolarrak goraka ari diren merkatuko moneta gehienen gainetik salto egin du.

USD/RUB aurreikuspenak

USD/RUB grafikoa TradingView-ren arabera

USD/RUB truke-tasak gora egiten jarraituko duela espero da, AEBetako dolarraren indizeak joera gorakorra mantentzen duelako eta Errusiako ekonomia erortzen baita. Eguneko grafikoan, bikoteak beltzez ageri den goranzko kanala osatu du. Kanal honen goiko aldean zertxobait beherago mugitu da. 25 eguneko eta 50 eguneko batez besteko mugikorren gainetik mugitu da.

Hori dela eta, USD eta RUB tasak gora egiten jarraituko du erosleek hurrengo erresistentzia maila 85.55era bideratzen baitute, hau da, egungo mailatik %15 inguru.