(Bloomberg) - Texasko petrolio herrialdeko lur-jabe handienetako batek inbertitzaileentzako itzulkinak bikoiztu zituen 2022an. Urte berria hasten da haietako batzuk auzitara eramanez, konpainiaren etorkizuneko norabidearen inguruko gatazka Delawareko auzitegi batera isurtzen baita.
Gehien irakurria Bloomberg-etik
Texas Pacific Land Corp.-ek, 19an mendeko trenbide-porrotetik sortutako lur bankuak, akzio berriak jaulkitzeko planak baztertu zituen joan den hilabetean, akziodunek beren partaidetzen diluizio inplizituari eta erosketak bilatzean esperientziarik gabeko exekutiboen aukerari uko egin ostean.
Texas Pacific-eko zuzendaritza lausoa izan da akzio berriekin zer egin nahi duen, baina bere titularrik handienak auzitegietara eraman ditu, otsailean jaulkipena aurrera ateratzeko. Horrek enpresa bat inbertitzaileei auzitara eramateko egoera bitxian jartzen du —bere bi zuzendarik zuzentzen dituzten erakundeak barne—, azken hamarkadan akzioen % 4,000 baino gehiago hazi eta azken urtean dibidenduak ia hirukoiztu direla ikusi baitute akzio bakoitzeko 32 dolar arte.
"TPL-ren ondarearekin finantzatutako erosketa-prozesu batera joatea 1880ko hamarkadan sortu zeneko fidagarritasunaren historian inoiz gertatu ez den zerbait da", esan zuen Chadd Garciak, Schwartz Investment Counsel-eko zorro-kudeatzaileak, goi mailako bat. 10 Texas Pacific akzioduna. Gatazkaren ondorioz, konpainiak "kontseilua eta zuzendaritza ditu gustukoenak".
Texas Pacific-en ezohiko negozio-eredua petrolio-esploratzaileei bere lurretara sartzeko tasak kobratzea, putzuak zulatzeko behar diren lehengaiak saltzea eta gordina eta gas naturalaren ekoizpenaren etekinen zati bat hartzean datza. 19 milioi dolarreko konpainia izan da aurtengo Russell 1000 Energy Indexeko bigarren errendimendurik onena eta 2016az geroztik urteko errendimendu onena lortzeko bidean da.
Warren Buffett ere zalea da. Texas Pacific Buffettek erosi zuen bigarren akzioa izan zen, bere nerabezaroan lur bankuaren kuotak kobratzeko estrategia epe luzerako irabazlea zela uste zuenean. Berkshire Hathaway Inc.-ek apirilean egindako urteko bileran, milioidunak esan zuen Permian petrolio gehiago aurkitu zenez, konpainiaren ikuspegiak "ondo funtzionatu beharko luke denbora luzez eserita egon den edonorentzat".
Texas Pacific "oro har agnostikoa da kapitala esleitzeko aukera ezberdinetan, eta konpainiak gure akziodunei etekin handiena ematen dienari kapitala esleitzen ahalegintzen da gure ustez", esan zuen bozeramaile batek, eta exekutiboak bi urte daramatzatela esan zuen. beti tratu bila.
"M&A potentzialentzako espezifikoa, faktore batzuen araberakoa da", esan zuen Shawn Amini Texas Pacific-eko finantza eta inbertitzaileen harremanetarako presidenteordeak mezu elektroniko batean. "Funtsean, kapitala errentagarritasun handieneko erabileretara zabaltzen saiatzen ari gara".
Akzioak gutxi aldatu ziren 2,498 dolarretan, goizeko 10:24etan New Yorken.
Segurtasun Armatua
Akziodunek konpainiaren mendeko negozio-eredua irauliko luketen kudeaketa-urratsei aurka egin diete eta eszeptizismoa adierazi dute akordioak egiteko historia gutxi duen talde exekutibo bati buruz.
Schwartz Investment-en Garcia eta beste inbertitzaile batzuk kezkatuta zeuden azaroan, lau ofizial armatu Renaissance Dallas Hoteleko urteko bileran agertu zirenean. Texas Pacific-ek esan zuen segurtasuna kontratatu zuela bilerara "parte hartzea ona izan zitekeela eta talde handi baten segurtasuna bermatu nahi zuelako".
Texas Pacific-ek proposamena aurkeztea aurreikusi zuen zuzendaritzak akzio gehigarriak jaulki ditzan, baina hori atzeratu egin zuen inbertitzaileen oposizioaren ondorioz. Astebete geroago, konpainiak Horizon Kinetics LLC eta SoftVest LP akziodun nagusiak auzitara eraman zituen, neurria onartzea eskatzen zuen akordioa urratu zutela esanez, epaitegien espedienteen arabera. Horizon eta SoftVest Texas Pacificeko Murray Stahl eta Eric Oliver zuzendariek zuzentzen dituzte, hurrenez hurren.
Texas Pacific auzitara jo zuen Delaware-n, estatuan sartutako 1.8 milioi enpresa baino gehiagoren artean dagoelako, Fortune 60 enpresen % 500 baino gehiago barne. Bertako kantzelaritzako epaileak negozio-zuzenbideko adituak dira, kasuak epaimahairik gabe entzuten dituztenak, sarritan modu azkarrean. Travis Laster epailea Wilmingtonen kasua gainbegiratzen ari da.
Otsaileko eskaera
Fitxategiek Texas Pacific-en %22 konbinatua dutela adierazten duten inbertsio enpresek argudiatu zuten akordioak ez diela galarazten akzio gehigarrien proposamenaren aurka egitea. Stahl-ek eta Oliver-ek euren kontseiluko eserlekuak irabazi zituzten Texas Pacific-ekin izandako auzitegiko borrokaren ondoren, konfiantza izatetik c-korporazio bihurtzeko ahaleginengatik. Bi gizonek bozeramaile baten bidez uko egin zioten istorio honi buruzko iruzkinak egiteari.
Azken auzian, Texas Pacific-ek auzitegiari kasua ebazteko eskatu zion otsailaren hasieran epaiketan - konpainiaren kontseiluak aintzat hartu baino egun batzuk lehenago. Kontrako akziodunek apirileko epaiketa bat proposatzen dute, epaitegietako espedienteek erakusten dutenez.
Kasua Texas Pacific Land Corporation v. Horizon Kinetics LLC, et al, 2022-1066, Delaware Chancery Court (Wilmington) da.
–Kevin Crowley eta Jef Feeleyren laguntzarekin.
(Eguneratzeak akzioen prezioarekin bederatzigarren paragrafoan)
Gehien irakurria Bloomberg Businessweek-en
© XUMEN Bloomberg LP
Iturria: https://finance.yahoo.com/news/shale-oil-powerhouse-sues-own-123100297.html