Kontuan hartu behar al dituzu 3 saileko dendari izakin hauek?

Saltoki handien merkatuaren tamaina 117.2 milioi dolar baloratu zen 2021ean eta 5.1tik 2022ra urteko hazkunde-tasa konposatuan (CAGR) % 2028ean hedatzea espero da. bezeroek ez dute denda batetik bestera joan behar produktuak erosteko. Faktore honek erosotasun handia eskaintzen die bezeroei eta, gainera, denbora eta energia aurrezten ditu, horrela merkatuaren hazkunde orokorra bultzatuz.

Saltoki handiak garai gogor batetik irteten ari dira koronavirus pandemiaren ondorioz. Hasieran, enpresa askok dendak itxi behar izan zituzten mugarik gabe. 2020ko otsailetik apirilera, saltoki handiek salmentak %45 jaitsi zituzten, eta arropa eta osagarri dendek %89ko beherakada izan zuten.

Berriki, inflazioaren gorakada, gobernuaren estimulua arintzea eta denda fisikoak ez diren merkatarien igoerak saltoki handien aurreikuspenak apaldu ditu. Gainera, merkatariek pandemian hasitako hornikuntza-katearen etenei aurre egiten jarraitzen dute. Faktore hauek, eskaera moteltzearekin batera, txikizkariak inbentario gehiegi edukitzea eragin dute. Asko produktuetan deskontu handiak eskaintzen hasi dira, inbentario-maila murrizteko.

Denda handi asko barruko merkataritza gune tradizionaletatik aldendu dira aire zabaleko merkataritza zentroen alde. Aire zabaleko merkataritza-guneek merkataritza-gune tradizionalak gainditzen ari dira azkenaldian. Gainera, barruko merkataritza-guneak ez dira lehen zeuden guneak. Barruko merkataritza-guneak aisialdirako oinarri gehiago izatera pasatu dira, jende gazteagoa erakartzeko eta ospea berreskuratzeko. Ahaleginak izan arren, hutsuneen tasak gora egiten jarraitzen du. Macy's eta Kohl's bezalako enpresek arreta aldatu dute aire zabaleko denda txikiagoak irekitzera.

Orokorrean, saltoki handietako merkatariek funtsezko urte batzuei aurre egiten diete. Jada gobernuaren estimuluak babestuta, enpresek gero eta ingurune ekonomiko zailago batean nabigatzeko bideak aurkitu behar dituzte. Bezero berriak erakartzea ezinbestekoa izango da. Barruko merkataritza gune tradizionaletatik aldentzeko saiakera sendoak eta ziurrenik hurrengo urteetan jarraituko dute.

Saltoki handietako txikizkako izakinak kalifikatzea AAII-ren A+ Stock kalifikazioekin

Enpresa bat aztertzerakoan, lagungarria da enpresak modu berean konparatzeko aukera ematen duen esparru objektibo bat izatea. Horregatik, AAIIk A+ Stock Grades sortu zuen, zeinak ikerketek eta mundu errealeko inbertsioen emaitzek adierazten dituzten bost faktoretan ebaluatzen dituzten enpresak epe luzera merkatuan irabazten dituzten akzioak identifikatzeko: balioa, hazkundea, momentua, irabazien estimazioen berrikuspenak (eta sorpresak) eta kalitatea.

AAIIren A+ Stock kalifikazioak erabiliz, hurrengo taulak txikizkako hiru izakinen erakargarritasuna laburbiltzen du: GapGPS
, Kohl's eta Macy's— beren oinarrietan oinarrituta.

AAIIren A+ Stocken kalifikazioaren laburpena hiru saltoki handietako txikizkako izakinetarako

A + Stock Kalifikazioak agerian uzten duena

Hutsunea (GPS) Old Navy, Gap, Banana Republic eta Athleta marken azpian emakume, gizon eta haurrentzako arropa, osagarriak eta zainketa pertsonaleko produktuak eskaintzen dituen arropa espezializatuko enpresa da. Konpainia omnikanaleko denda bat da, eta bezeroei dendetan nahiz online saltzen ditu, enpresek kudeatzen dituzten eta frankiziatutako denden, enpresen jabetzako webguneen eta hirugarrenen bitartez. Arropa, oinetako eta osagarrien produktu sorta bat diseinatu, garatu, merkaturatu eta saltzen du, oinarrizko eta modako elementuen nahasketa islatzen dutenak. Konpainiek kudeatutako dendak ditu AEBetan, Kanadan, Japonian, Italian, Txinan, Taiwanen eta Mexikon. Gainera, frankizia-hitzarmenak ditu afiliatu gabeko frankiziatzaileekin bere dendak Asian, Europan, Latinoamerikan, Ekialde Hurbilean eta Afrikan ustiatzeko. Gap-en kanal omnikanaleko zerbitzuak, alboko bilketa barne, lineako bilketa dendan erosi, dendan eskaerak, dendan aurkitzea eta dendatik bidaltzea bere marken bilduman egokituta daude.

Konpainiak A-ko balio-kalifikazioa du, 7-ko balio-puntuazioan oinarrituta, balio sakontzat hartzen dena. Puntuazio baxuagoek balio-inbertitzaileentzako stock erakargarriagoa eta, beraz, kalifikazio altuagoa adierazten dute.

Gap-en Value Score sailkapena balorazio-neurri tradizionaletan oinarritzen da. Enpresak 9ko puntuazioa du akziodunen etekina, 6rako prezio-salmenta ratioa eta 48 prezioa erreserbatu ratioa (gogoratu, zenbat eta puntuazio baxuagoa izan, orduan eta hobea da balioa). Konpainiak akziodunen etekina %7.2koa du, prezio-salmentetako ratioa 0.24koa eta 1.61eko prezioa-liburuaren arteko erlazioa.

Balio-kalifikazioa goian aipatutako balorazio-neurrien pertzentilen mailaren batez besteko pertzentilaren maila da, eta horrekin batera. prezio-doako-kutxa-fluxua ratioa eta enpresaren balioaren eta irabazien arteko erlazioa interes, zerga, amortizazio eta amortizazio aurretik (Ebitda).

Irabazien estimazioaren berrikuspenek analistek enpresa baten epe laburreko aurreikuspenak nola ikusten dituzten adierazten dute. Adibidez, Gap-ek Irabazien Estimazioaren Berrikuspenen D kalifikazioa du, negatiboa dena. Kalifikazioa hiruhilekoko azken bi irabazien ezustekoen esangura estatistikoan eta uneko ekitaldirako adostasun-estimazioaren ehuneko aldaketan oinarritzen da azken hilabetean eta azken hiru hilabeteetan.

Gap-ek 2022ko lehen hiruhilekoan % 238.5eko irabazien sorpresa negatiboa izan zuen eta aurreko hiruhilekoan % 85.8ko irabazien sorpresa positiboa izan zuen. Azken hilabetean, 2022ko bigarren hiruhilekorako adostasuneko irabazien estimazioa 0.032 $-ko galeratik akzio bakoitzeko 0.054 $-ko galerara igo da, 15 beheranzko berrikuspenen ondorioz. Azken hiru hilabeteetan, 2022ko urte osorako adostasuneko irabazien estimazioa % 58.7 murriztu da 0.046 $ izatetik 0.019 $ akzio bakoitzeko 15 beheranzko berrikuspenetan oinarrituta.

Konpainiak B Kalitate-maila du, 71-eko Kalitate-mailan oinarrituta. Gap-ek 87ko puntuazioa du aktiboekiko pasibo osoaren aldaketagatik, 85 aktiboengatiko diru-sarrera gordinagatik eta 83ko erosketa errendimenduagatik. Konpainiak %8.1eko negatiboko aktiboekiko pasibo osoaren aldaketa, %49.8ko aktiboen sarrera gordina eta %1.6ko erosketa-etekina du. Puntuazio altuak partzialki konpentsatzen dira inbertitutako kapitalaren (ROIC) % 0.6ko etekin baxuarekin eta aktiboen (ROA) % 0.6 negatiboko etekin txikiarekin. Horrez gain, Gap-ek F-ko hazkunde-maila du, hiruhilekoko urte arteko irabazien % 201.5eko hazkunde negatiboan eta hiruhileko urte arteko ustiapen-fluxuaren hazkunde-tasa negatiboan, % 206.5ekoa.

Kohl-en (KSS) saltoki handien operadorea da. Konpainiak 1,165 denda ditu gutxi gorabehera, eta www.Kohls.com. Bere Kohl's dendek eta webguneek marka pribatuko eta nazionaletako arropa, oinetakoak, osagarriak, edertasun eta etxeko produktuak saltzen dituzte. Bere Kohl's dendek tokiko lehentasunei, dendaren tamainari eta Sephorari dagozkion desberdintasunekin salgai-sorta bat eskaintzen dute. Konpainiaren webguneak bere dendetan eskuragarri dauden salgaiak biltzen ditu, baita sarean soilik eskuragarri dauden salgaiak ere. Bere salgaien nahasketak Kohl's-en eskuragarri dauden marka nazionalak eta marka pribatuak biltzen ditu. Bere zorro pribatuak hainbat marka biltzen ditu, hala nola Apt. 9, Croft & Barrow, Jumping Beans, SO eta Sonoma Goods for Life, eta marka nazionalekin hitzarmenen bidez garatzen eta merkaturatzen diren markak, hala nola Food Network, LC Lauren Conrad, Nine West eta Simply Vera Wang.

Kohl's-ek F-ko Momentum kalifikazioa du, 20-ko Momentum Score-n oinarrituta. Horrek esan nahi du gaizki kokatu dela azken lau hiruhilekoetako indar erlatibo haztatuari dagokionez. Puntuazio hau batez bestekoaren gainetik dago prezioaren indar erlatiboa % 5.8 negatiboa bigarren hiruhilekoan, % 3.8 hirugarren hiruhilekoan eta % 2.1 laugarren hiruhilekoan, prezio erlatiboen batez bestekoaren azpitik % 37.4 negatiboan. azken hiruhilekoa. Puntuazioek 8, 44, 79 eta 65 dira sekuentzialki azken hiruhilekotik. Lau laurdeneko prezio erlatibo haztatua % 14.9 negatiboa da, hau da, 20ko puntuazioa da. Lau laurdeneko indar erlatibo haztatua azken lau hiruhileko bakoitzeko prezio aldaketa erlatiboa da, hiruhileko prezio aldaketarik berriena emanda. %40ko pisua eta aurreko hiru hiruhileko bakoitzari %20ko haztapena emanda.

Kalitate handiagoko stock batek goranzko potentzialarekin eta beheranzko arrisku murriztuarekin lotutako ezaugarriak ditu. Kalitate-mailaren atzerako probak erakusten du kalifikazio altuagoak dituzten akzioek, batez beste, kalifikazio baxuagoak zituzten akzioek gainditu dituztela 1998tik 2019ra bitartean.

Kohl's-ek A kalitate-maila du 90eko puntuarekin. A+ Kalitate-maila aktiboen errentagarritasunaren, inbertitutako kapitalaren errentagarritasunaren, aktiboen irabazi gordina, erosketa-errendimenduaren, pasibo osoaren aldaketaren batez besteko pertzentilaren maila da. aktiboei, aktiboen sortzapenak, Z bikoitzaren porrot-arriskuaren (Z) puntuazioa eta F-Score. Puntuazioa aldakorra da, hau da, zortzi neurri guztiak kontuan har ditzake edo, zortzi neurrietakoren batek balio ez badu, baliozko gainerako neurriak. Kalitate-puntua esleitzeko, ordea, izakinek baliozko neurri bat (ez nulua) eta dagokion sailkapena izan behar dute gutxienez zortzi kalitate-neurrietatik laurentzat.

Konpainia oso ondo dago F-Score eta erosketa errendimenduaren arabera. Kohl's-ek 7ko F-Scorea eta %17.5eko erosketa errendimendua du. Sektorearen mediana F-Score eta erosketa errendimendua 4 eta negatiboa %0.3 dira, hurrenez hurren. F-Score zero eta bederatzi arteko zenbaki bat da, enpresa baten finantza-posizioaren sendotasuna ebaluatzen duena. Enpresa baten errentagarritasuna, palanka, likidezia eta eraginkortasun operatiboa kontuan hartzen ditu. Hala ere, Kohl-en inbertitutako kapitalaren etekinari dagokionez gaizki kokatzen da, 28. pertzentilean.

Konpainiak A-ko balio-kalifikazioa du, 2-ko balio-puntuazioan oinarrituta, balio-tarte sakonean dagoena. Prezio-salmenta ratio oso baxutik 0.22 eta akziodunen etekin handia %23.6tik eratortzen da, sektoreko akziodunen etekinaren mediana %0.0koa den bitartean. Gainera, Kohl's-ek D-ko hazkunde-maila du, hiruhileko urte arteko ustiapen-fluxuaren % 265.5 negatiboan eta bost urteko salmenten hazkunde-tasa ahulean, % 0.3 negatiboan oinarrituta.

Macyren (M) omnikanaleko txikizkako enpresa bat da, dendak, webguneak eta mugikorreko aplikazioak kudeatzen dituena, hiru marken azpian: Macy's, Bloomingdale's eta Bluemercury. Konpainiak salgai ugari saltzen ditu, besteak beste, arropa eta osagarriak (gizonezkoak, emakumezkoenak eta haurrak), kosmetikoak, etxeko altzariak eta beste kontsumo-ondasunak. Bere filialek laguntza-funtzio desberdinak eskaintzen dizkiete txikizkako eragiketei. Bere banku-filialak, FDS Bank-ek, kobrantza, bezeroarentzako arreta eta kreditu-marketin-zerbitzuak eskaintzen ditu Department Stores National Bank-en jabetzakoak diren kreditu-txartelen kontu guztiei dagokienez, Citibank NA Macy's Systems and Technology Inc.-ren filiala, jabetza osoa duen filiala dena. enpresak, datuen tratamendu eta kudeaketa elektronikoko informazio zerbitzu operatiboak eskaintzen ditu. Bere filialak Macy's Merchandising Group Inc. eta Macy's Merchandising Group International LLC Macy's etiketa pribatuko marken eta lizentziadun marka batzuen diseinuan eta garapenean dihardute.

Macy's-ek A kalitate-maila du 99 puntuarekin. Konpainia oso ondo dago erosketa errendimenduari, aktiboekiko pasibo osoaren aldaketari eta F-Scoreari dagokionez. Macy's-ek % 9.0ko erosketa errendimendua du, % 10.1 negatiboko aktiboekiko pasibo osoaren aldaketa eta 8ko F-Score. Industriaren batez besteko aldaketa % 2.4koa da aktiboekiko pasibo osoaren, Macy's baino nabarmen okerragoa. Macy's beste Kalitate-neurri guztien industriaren medianaren gainetik dago.

Macy's-ek B-ko Momentum kalifikazioa du, 70eko Momentum Score-n oinarrituta. Horrek esan nahi du batez bestekoaren gainetik dagoela azken lau hiruhilekoetako indar erlatibo haztatuari dagokionez. Puntuazio hau prezioen indar erlatibotik atera da azken hiruhilekoan % 15.3 negatiboa, bigarren hiruhilekoan % 3.3 negatiboa, hirugarren hiruhilekoan % 15.3 negatiboa eta laugarrenean % 56.1. azken hiruhilekoa. Puntuazioek 25, 49, 42 eta 97 dira sekuentzialki azken hiruhilekotik. Lau laurdeneko prezio erlatibo haztatua % 1.4koa da, hau da, 70eko puntuazioa da.

Macy's-ek 2022ko lehen hiruhilekoan % 31.1eko irabazien sorpresa positiboa izan zuen eta aurreko hiruhilekoan % 22.8ko irabazien sorpresa positiboa izan zuen. Azken hilabetean, 2022ko bigarren hiruhilekorako adostasuneko irabazien estimazioa 0.876 $tik 0.862 $ra jaitsi da akzio bakoitzeko, beheranzko lau berrikuspenen ondorioz. Azken hilabetean, 2022ko urte osorako adostasuneko irabazien estimazioa % 2.0 jaitsi da akzio bakoitzeko 4.642 $tik 4.550 $ra, goranzko eta beherako sei berrikuspenetan oinarrituta.

Konpainiak A-ko Balio-kalifikazioa du, 2-ko balio-puntuazioan oinarrituta, balio sakontzat hartzen dena. Hori 0.22ko prezio-salmentetarako ratio oso baxutik eta 3.8ko prezio-irabazi-ratio baxutik ateratzen da, hurrenez hurren bosgarren eta seigarren pertzentilean kokatzen direnak. Macy's-ek C-ko hazkunde-maila du 53ko puntuazioan oinarrituta. Konpainiak hiruhilekoko urte arteko irabazien hazkunde indartsua du %204.1ekoa. Hala ere, bost urteko salmenten hazkunde-tasa baxuak konpentsatzen du, %0.4 negatiboan.

____

Planteamenduaren irizpideak betetzen dituzten akzioek ez dute gomendatutako" edo "erosi" zerrendarik adierazten. Garrantzitsua da diligentzia egitea.

Merkatuaren hegazkortasun osoan zehar abantaila bat nahi baduzu, AAIIko kide bihurtu.