Beste finantza-hondamendi bat ekiditeko ustezko banku-araudien matxurak izan arren, Silicon Valley Bankua, herrialdeko 17. banku handiena, suak hartu zuen joan den astean. AEBetako historiako bigarren banku porrot handiena izan zen eta hatz-seinaleak asko eragin ditu.
Zuzendaritzak nahastu egin zuen diru-eskasia larri bati aurre egin gabe berandu izan arte. Batzuek Peter Thiel leporatzen diote, arrisku-kapitaleko inbertitzaileak teknologia-enpresa txikiek SVB-tik gordailuak kentzeko egindako deialdiak bere desagerpena azkartu zuela esanez. Beste batzuk kritikoak dira Goldman Sachs, SVBko aholkularia akzioak saltzen saiatzeko erabaki okerra sinatu zutenak, horrela inbertitzaileei euren kapital-eskasiari buruz ohartaraziz.
Erru asko dago inguruan, baina finantza-erakunde bat hondoratzen denean, galdetu behar duzu: non zeuden erregulatzaileak? Azken finean, CCPren konbentzio batean ikusten dituzun baino bandera gorri gehiago zeuden.
Iazko urtea izan zen disko liburuentzat, eta ez modu onean. 40 urteko inflaziorik okerrenari erantzunez, Erreserba Federalaren historiako tasa-ibilaldi programarik erasokorrenetako bat egin zuen. Horren harira, AEBetako inbertitzaileek akzioak saldu zituzten, eta batez ere teknologia anitzeko akzioak. S&P 500-k %18ko deskontua zegoen 2022an; NASDAQ-ek %33 jaitsi zuen.
Gainera, iazkoa izan zen urterik txarrena inoiz grabatu AEBetako bonuetarako. Total Bond Indexak, kalitate handiko AEBetako enpresen eta gobernuen zorraren jarraipena egiten duena, % 13 baino gehiago galdu zuen 2022an.
IRAKURRI FOX BUSINESS APLIKAZIOAN
YELLENek ESATEN DU SILICON VALLEY BANK-EN ERRESKATEK EZ DUGU: "EZ DUGU BERRIRO EGINGO"
Pandemia garaian eta ondoren gobernuak egindako bilioi dolar gastuei eta Erreserba Federalak egindako diru inprimaketa masiboari esker, nazio osoko bankuek gordailuen uholde handia izan zuten 2020an hasita. Gehienek, Silicon Valley Bank barne, diru horren zati handi bat inbertsioetan jarri zuten. Altxorraren bonuak eta errenta finkoko beste balore batzuk behera egin zuten tasak igo zirenean. Gordailu Federaleko Aseguru Konpainia (FDIC) fitxategiek erakusten dute AEBetako bankuek 600 milioi dolar baino gehiago hartu zituzten iaz gauzatu gabeko galerak... bandera gorri garrantzitsu bat.
Bien bitartean, bankuek, SVB barne, poliki erantzun zioten tasa igoerari, eta iaz gordailuak galtzen hasi ziren, bezeroek dirua ateratzen zuten kontu korronteetatik errentagarritasun handiagoko Ogasunetan edo diru-merkatuko funtsetan inbertitzeko. Bloomberg-ek jakinarazi duenez, "banku komertzialen gordailuak iaz jaitsi ziren lehen aldiz 1948az geroztik, erretiratze garbiak 278 milioi dolar izan baitziren...".
Arazo horiek - zorroaren galerak eta gordailuak murriztea - SVB porrot egitea eragin zuten, baina arazoak ez ziren banku horretakoak bakarrik. Izan ere, Signature Bank ere erori egin zen, antzeko arrazoiengatik, duela ordu batzuk. Agintariek alerta altuan egon behar zuten.
NOLA ERRE ZEN SILICON VALLEY BANK
Ez ziren. Demagun Finantza Egonkortasunaren Kontrolerako Kontseilua, finantza krisiaren ostean 2010ean sortutako organoa, kolapso hori saihesteko xedea duena. Kontseiluaren buru da gaur Janet Yellen Ogasun idazkaria eta beste 9 boto-kide biltzen ditu, besteak beste, Jay Powell Fed-eko presidentea, FDIC eta Kontsumitzaileen Finantza Babesteko Bulegoko buruak (CFPB), Gary Gensler, SEC-eko burua.
Kontseiluaren webguneak bere zeregina honela definitzen du "AEBetako finantza-egonkortasunerako arriskuak identifikatzea..."
Otsailaren 10ean bildu zen azkenekoz udala bideokonferentzia bidez. Bilera horren irakurketak erakusten du taldeak 2023rako bere lehentasunak aurreikusten zituela, besteak beste, "klimarekin lotutako finantza-arriskuak, banku gabeko finantza-bitartekaritza, Ogasun merkatuaren erresilientzia eta aktibo digitalekin lotutako arriskuak".
Klima-aldaketa, "AEBetako finantza-egonkortasunerako sortzen ari den mehatxu bat" gisa deskribatzen duena, 2022ko urteko txostenean "lehentasun nagusi" gisa identifikatzen da eta azken bi urteotan kontseiluaren kezka nagusietako bat izan da.
Bidezkoa izateko, kontseilua ere kezkatuta zegoen kriptografia-monetarekin lotutako arriskuekin, banku gabeko finantza-bitartekaritzarekin eta Altxorraren merkatuen erresilientziarekin. Horiek ziren udalak bideratu zituen gaiak, ez zorroen galerak eta gordailuak murriztea.
SILICON VALLEY BANK ERORTZEAK ENPRESAK JARRAITU DITU, ESATEKO CAMP, COMPASS KAFEA.
Hau harrigarria da. Ed Hyman ekonomialariak adierazi duenez, inoiz ez da egon tasa estutzeko ziklorik nolabaiteko shock finantzariorik gabe, 1998an Long Term Capital Management-en porrota edo 2001ean dot-com burbuila lehertzea bezalakoa. Fed tasaren igoera Gehiegizko likidezia sistematik kanpora ateratzea dute helburu, eta gainera prezio garestiak diren aktiboak desinflatzeko, adibidez, etxebizitzak 2008an edo teknologiako stockak 2001ean. Inbertitzaileak artaldeetan mugitzen direnez, prozesua oso gutxitan izaten da leuna.
Jendea joan den astean dirua eskatzen hasi zenean, SVBk likidezia krisiari aurre egin zion. Haien partaidetzak balioa txikitu zuten, beraz, kapital berria biltzen saiatu ziren akzioak eta lehentasunezko akzioak salduz haiek gora egiteko. Mailegu pribatuen ordez merkatu publikoetara joatea akats bat izan zen. Gordailuak beldurtu egin ziren eta beren funtsak erreklamatzera presaka zeuden, bankuaren ihesa eta SVBren itxiera eraginez.
Inork arreta jartzen al zuen? Peter Earlek Ikerketa Ekonomikorako Amerikako Institutuan idatzi zuenez, "abenduaren amaieran, SVBk bere aktibo guztien ehuneko 57 zuen inbertsioetan, eta antzeko 74 lehiakideen artean batez bestekoa ehuneko 42 ingurukoa zen. Inbertsio horietatik, 108 milioi dolar AEBetako Altxorraren eta agentzien baloreetan zeuden, 2022an erregistratutako urterik txarrena izan zuen aktibo klasea.
Urte hasieran, Earlek ere jarduera areagotu egin zuen Fed-en deskontu leihoa; ez dago argi banku-epe laburreko maileguak jasotzeak industria osoko atsekabea adierazi zuen edo SVB partaide zen, baina ziur aski beste bandera gorri bat izan zen.
EGIN KLIK HEMEN FOX NEGOZIAN GEHIAGO IRAKURRI
Zer esan nahi du honek guztiak amerikar arruntarentzat? Erregulatzaileek azken orduotan SVB-ko gordailuak eta Signature Bank-eko gordailuak estaltzea antolatu dute, hau ere itxi egin da. Era berean, zorpetze-zerbitzu bat jartzen ari dira beheranzko egoeran harrapatutako beste finantza-erakunde batzuk egonkortzeko. Agintariek mugimendu horiekin kutsadura mugatu badezakete, eta beste bankurik ez bada jo, ziurrenik merkatuak baretuko ditu eta izu osoa saihestuko du.
Hala ere, kalteak izango dira. Fed zuhurragoa izango da aurrera begira tasak igotzeari buruz. Horrek esan nahi du autoen ordainketak edo hipoteka-tasak ez direla duela gutxi aurreikusi bezain azkar igoko, inflazioa -denen zergarik txarrena- gehiago iraungo duela esan nahi du.
Horrek ez du ezer onik iragartzen akzioen prezioei, hazkunde ekonomikoari edo aberastasuna sortzeari. Biden presidenteak oraindik esango al du bere plan ekonomikoa funtzionatzen ari dela?
Liz Peek Fox News-en kolaboratzailea eta Wall Streeteko Wertheim & Company enpresa nagusiko kide ohia da. Fiscal Times egunkariko zutabegile ohia, The Hill-en idazten du eta maiz laguntzen du Fox News, New York Sun eta beste argitalpen batzuetan. Gehiago lortzeko, bisitatu LizPeek.com. Jarrai ezazu Twitter-en @LizPeek.
Iturria: https://finance.yahoo.com/news/silicon-valley-bank-had-more-080031963.html