Errendimenduen igoeraren urtea izan da. 10 urteko Ogasunaren etekina %3.5 ingurura igo da 1.51 amaierako %2021tik. Gidaria izan da. inflazio oso altua, Erreserba Federalak bultzatu duena epe laburreko interes-tasak igotzea, epe luzeagoko bonuetatik dirua behartuz. Horrek epe luzerako bonu horien prezioa beherantz eta etekina igotzen du. Fed-ek epe luzerako Altxorraren bonuen erosketak ere murriztu ditu.
Horrek, Ogasunaren etekinak baino handiagoak diren dibidenduen errendimenduak dituzten akzioak apur bat gutxiago erakartzen ditu. Gobernu-bonuak arriskurik gabekoak dira, hau da, interes-ordainketak ia bermatuta daude. Enpresa baten irabazien zati baten jabe izateko arrisku gehigarriak normalean dibidenduen etekinak handiagoak izan behar direla esan nahi du. Beraz, Ogasunaren etekinak igotzen direnean, dibidenduen etekinak ere bai. Baina 10 urteko etekina hain azkar igo da aurten, orain urtebeteko dibidenduen errendimendu agregatua gainditu du.
S&P 500
%1.7 inguruko enpresak, FactSet-en arabera.
Buletina erregistratzea
The Barron's Daily
Goizean aurreko egunean jakin behar duzunari buruzko informazio laburra, Barron's eta MarketWatch idazleen iruzkin esklusiboak barne.
Horrek inbertitzaileak tentatu ditzake errendimendu handieneko akzioetan pilatzea, hala nola petrolioaren izenak. Alerian Midstream Energy Indexak, adibidez, ia % 6ko etekina du. Baina Fed-en tasa igotzeko kanpainak, inflazioa murrizten saiatzen dena, eskari ekonomikoa murriztea da, eta horrek petrolio-eskaria murriztea esan nahi du ziurrenik. Horrek petrolio konpainien irabaziak murriztuko lituzke, beraz, enpresa horiek urtero dibidenduen ordainketak hazteko gai izango diren itxaropena arriskutsua izan daiteke; baliteke enpresa horiek dibidenduen ordainketak murriztu behar izatea. Izan ere, energia-indizearen dibidenduen etekinaren hegazkortasuna % 73 ingurukoa izan da duela gutxi, S&P 1500-ren % 9ko hegazkortasuna baino askoz handiagoa, esandakoaren arabera.
Morgan Stanley
(ticker: MS). Horrek energia-konpainia hauen dibidenduak nahiko fidagarriak bihurtzen ditu.
Horrek dibidendu seguruagoen akzioek begirada bat merezi duten ala ez zalantzan jartzen du. S&P 1500-ko Farmako eta Bizitza Zientzien akzioek, batez beste, indize zabalaren dibidendu-errendimenduaren hegazkortasun bera dute. Arazoa da akzio horien egungo dibidenduen etekina % 2 ingurukoa dela, inbertitzaileek askotan prezio altua ordaintzen dutelako segurtasunagatik.
Hala ere, arrisku handirik gabeko dibidendu-ordainketa handiak eskaintzen dituzten akzio talde hautatuak daude.
Bankuak adibide ona dira, S&P 1500 banku-sektoreak %3.1 ematen baitu. 10 urteko etekinaren azpitik dagoen arren, sektorea duela gutxi urteko dibidenduen ordainketa %11ko hazkunde-tasa konposatzen ari da, Morgan Stanleyren arabera. Horrek esan nahi du konpainia hauek dibidenduak tasa horretan hazten jarraitzen badute, hurrengo bost urteetan urteko batez besteko dibidenduen ordainketa urteko % 4ko etekina izango litzateke. Hori, zalantzarik gabe, energia-dibidenduak baino fidagarriagoa da, bankuen etekinen hegazkortasuna %21 ingurukoa izan baita.
Esate baterako,
JPMorgan Chase
(JPM) % 3.5eko etekina du oraintxe bertan, baina FactSet-ek inkestatutako analistek espero dute konpainiak dibidenduen ordainketa ia % 5 haziko duela 2023an. Bankuak hazkunde-tasa horri eusten badio, hurrengo bost urteetarako urteko batez besteko etekina izango litzateke. egungo 10 urteko etekinaren gainetik.
Eta hori emaitza fidagarria da. Akzioen prezioa S&P 500-a baino lurrunkorra izan da azken urtean, FactSet-en arabera. Horrek esan nahi du bere irabaziak —eta dibidenduak— ez direla hain lurrunkorrak, bankuaren negozio multzo dibertsifikatuak mailegu-negoziotik babesten laguntzen baitu, atzeraldietan gogor kolpatzen baita.
Morgan Stanley akzioak antzekoak dira. Bere etekina %3.5ekoa da eta dibidenduen ordainketa datorren urtean %7 baino gehiago haziko dela espero dute analistek. Gainera, negozioak dibertsifikatu ditu, bere akzioak S&P 500-a baino lurrunkorra izan baita.
Dibidenduen akzio egokiak aurkitzea diamanteak gutxi gorabehera aurkitzea bezalakoa da. Existitzen dira, zundaketa eta determinazio pixka bat besterik ez da behar.
Idatzi Jacob Sonenshine helbidean [posta elektroniko bidez babestua]