SVB Blowout Banku-arriskuei buruzko Stock Bulls-en deia da

(Bloomberg) - Burtsako inbertitzaileek banku-industriaren nahasmenduak dakartzan arriskuei buruzko oroigarri gogorra jaso berri dute.

Gehien irakurria Bloomberg-etik

AEBetako akzioek urteko asterik txarrenera doaz banku-sektorean likidezia-kezkak piztutako saldu ostean, zorroaren galerek SVB Financial Group-ek, hasiberrien enpresen mailegu-emaile nagusiek, diru bilketa azkar bat eragin baitzuten. Uzkurdura Atlantikoan zehar hedatzen ari da, Europako bankuek irailetik behera egin dute gehien eta eskualdeko erreferentzia-indizea nabarmen jaitsi da.

"Bere ahultasuna agerian utzita, SVBk Pandoraren kutxa zertxobait ireki du", esan zuen Arnaud Caylak, Cholet Dupont Asset Management-eko zuzendariordeak, bezeroei ohar batean. "Inpaktu psikologiko handi bat adierazten du, merkatuko deabru zaharrak esnatu dituena".

AEBetako nominari buruzko txosten misto batetik atseden hartu zuten akzioek ostiralean, Europako erreferentziak galera batzuk moztu eta AEBetako etorkizunak positiboak bihurtu ziren. Hala ere, bankuaren arazoek tasa altuagoek ekonomian duten eraginari buruzko kezka zabalagoak gehitzen dituzte. Baliteke akzioek gehiago jaitsi behar izatea bonu-merkatuaren presio gero eta handiagoaren artean.

Bankuei begira, Wall Street-ek ostegunean izandako erreakzio gogorra izan arren, estrategek SVBren arazoetatik kutsatzeko arrisku mugatuak ikusten dituzte ondo kapitalizatuta dauden mailegu-emaile handientzat.

.

Hona hemen beste estratega batzuek esandakoa:

James Athey, Abrdn-eko inbertsio zuzendaria:

«Froga faltak kapital inbertitzaileei desinflazio garbi batekin amestu eta etengabeko hazkundearen lurralde mitikora itzultzeko aukera eman die. SVBn arazoak dutxa hotz bat bezalakoak izan dira».

Andreas Lipkow, Comdirect Bank-eko estratega:

"AEBetan, arrisku-guneak gutxitu beharrean handitzen ari dira".

Istorioa jarraitzen du

Zero-eguneko iraungitze arteko aukeretan espekulatzeko gero eta prestutasun handiagoak, ODTE deitutako produktuak, "arrisku handia ere suposatzen du finantza-merkatuentzat".

Charles-Henry Monchau, Banque SYZ-ko inbertsio-zuzendaria:

"Bankuak ezustean harrapatu ditu Fed-ek interes-tasen igoera azkarrak eta finantza-sistematik gehiegizko likidezia hustu izanak. Horrek, aldi berean, bankuetako balantzeetan galera pila bat ekarri ditu».

"Ziur, SVB muturreko (eta, espero dugu, isolatua) gertaera gisa ikus daiteke. Baina bidezkoa da esatea bankuetako balantzeetako bonuen galeren kolpe bikoitzak eta bezeroen gordailuen ihesak arriskua sortzen duela AEBetako banku askorentzat”.

Bjoern Jesch, DWSko inbertsio zuzendari nagusia:

"Zalantzarik gabe, merkatua zein urduri dagoen erakusten du azken finean, Kaliforniako banku txiki samar batean arazoak Wall Street-eko finantza erraldoiak astintzeko nahikoak direnean".

Robert Greil, Merck Finck-eko estratega nagusia:

«Interes tasen mamua dabil. Inbertitzaileak gero eta kezkatuago daude interes-tasak espero baino gehiago igotzen jarraituko dutelako”.

Greilek espero du datorren astean bi gertakarik argitasun handiagoa emango dutela zentzu honetan: «Lehenik eta behin, garrantzitsua da AEBetako inflazio-zifrak –oinarrizko tasa barne– jaisten ari direla asteartean, eta, bigarrenik, ostegunean EBZk ez duela enfasi handiagoa jarriko. inflazio arrisku handiagoak. Azken finean, finantza-baldintzak okerrera egiteak interes-tasak igotzen jarraitzen duen heinean ekonomian eragina izango du urtean zehar».

Oliver Scharping, Bantleon-eko zorro-kudeatzailea:

"Zalantzarik gabe, Bear Stearns '08-ko bibrazio batzuk eta likidezia maila osoan desagertzen ari naizen arren, oraindik ez da arazo sistemiko bat bezala sentitzen. Egia esanda, orain arte Europako bankuentzako gurutze-irakurketa mugatuak daude. Hurrengo saioetan sektoreak sinpatian presiopean jarraitzen badu, kutsadura gehitzeko aukera izan liteke».

Alessandro Barison, HI Numen Credit Fund-eko zorro-kudeatzailea:

"SVBk eragindako salmenta gehiegizkoa dela uste dugu, ez da sistemikoa eta arrazoi idiosinkratiko zehatz batek bultzatuta. Hala ere, AEBetako lehia nabarmentzen du tasa handiekin, eta ziurrenik AEBetako bankuentzako NII hedapenaren amaiera».

Raphael Thuin, Tikehau-ko kapital-merkatuen estrategien burua:

«Lehen begiratuan, honek ez du arazo sistemiko bat dirudi. Merkatuak oso sentikorrak dira banku-sektorearen berri txarren aurrean eta horren inguruko kezkak ez dira inoiz onak izaten. Hori esanda, oso adi egon behar da edozein domino efekturekin, bereziki AEBetako eskualdeko bankuetan. SVBri buruzko albisteak ere interes marjina garbiak AEBetako bankuetan gailurra izatea espero da, eta horrek presioa areagotzen du.

«Europako bankuei buruz, behar den diligentzia egin behar da, noski, baina ez daude arrisku berberak jasan eta ez dute konponbidean eta errentagarritasunean ahultasun-seinalerik erakusten. Baina, berriro ere, zuhurtzia funtsezkoa da merkatuak ekitaldi mota hauekiko oso sentikorrak diren testuinguru batean».

Jerome Legras, Axiom Alternative Investments-eko ikerketa-burua:

«Horixe da banku-sektorearekin, banku batean arazoren bat dagoen bezain laster, merkatuek beldurra dute nonahi dagoela baina ezer ez dago gaizki! JPMorgan bezalako banku sistemiko baten arrisku-profilak tasa eta likideziari buruz ez du zerikusirik VCn espezializatutako Kaliforniako Banku batekin".

"Berdina gertatzen da Europarekin, non EBZk gainbegiratzen dituen mailegu-emaile sistemikoek tasa igoeraren arrisku-esposizioa oso mugatua baita. Ez dago bien arteko konparaziorik. Tasak igotzen ari diren giroan gaude, bai, baina hori ez da benetan albistea».

Guillermo Hernandez Sampere, MPPM GmbH aktiboen kudeatzaileko merkataritza-burua:

"Agian ez da moneta digitalek eragindako kalte handia izango eta erregulatzaileek agindu ziguten sistema ez dela hain hauskorra. Beno, gaur egun aktibo kudeatzaile askok beren liburuak eta zorroak egiaztatuko dituzte. Konfiantza agertu behar da salmenta presio gehiago saihesteko».

–Chiara Remondini, Allegra Catelli, Michael Msika eta Macarena Muñozen laguntzarekin.

(Eguneratzeak AEBetako lanpostuen datuekin, merkatuaren erreakzioa osoan zehar)

Gehien irakurria Bloomberg Businessweek-en

© XUMEN Bloomberg LP