Banku-erregulatzaile federalen begiak daude inbertitzaileek Silicon Valley Bank-en joan den astean merkatuaren hondamenaren ondorioz.
Jokoaren izena - eta epe hurbileko merkatuaren errebote baten gakoa - Silicon Valley Bank edo SVB-ko gordailuak osorik egiten dituen akordio bat izan daiteke, analistek esan dutenez. Eta erregulatzaileen ahaleginak enpresek aseguru gabeko gordailuak sartzeko gaitasunaren gaineko kezkak lasaitzera bideratu zirela zirudien - gordailu gehienek FDIC-en 250,000 $-ko muga gainditzen dute - SVB irauli zuen gertakariaren antzeko lasterketak beste nonbait gerta ez daitezen.
"Gaur gauean gordailuak mozten ez dituen akordio bat lortzen bada, merkatua indar handiz igoko da", esan zuen Barry Knapp-ek, Ironsides Macroeconomics-eko bazkide kudeatzaile eta ikerketa zuzendariak, igande arratsaldeko telefono-elkarrizketa batean. "Ile mozteak" inbertitzaileek gordailuen balio osoa baino gutxiago jasotzen dutela esan nahi luke.
Alderantziz, fronte horretan labur geratzen diren neurriek erreakzio itsusi bat sor dezaketela esan du.
AEBetako akzio-indizeen etorkizunak gorago ireki ziren igande gauean, agian ebazpen baten inguruan behin-behineko baikortasuna islatuz. Etorkizunak Dow Jones Industrial Average-n
YM00,
33 puntu igo ziren, edo %0.1, S&P 500 etorkizunekoek, berriz
ES00,
eta Nasdaq-100 etorkizunak
NQ00,
bakoitza %0.2 igo zen.
Inbertitzaileek erorketak ere ebaluatuko dituzte, Erreserba Federalaren planak zailtzen dituen ala ez inflazioa murrizteko asmoan espero zena baino gehiago eta potentzialki azkarrago igotzeko planak.
SVB Kaliforniako erregulatzaileek itxi zuten ostiralean eta Federal Deposit Insurance Corp.ek hartu zuen, igande arratsaldean bankuaren enkantea egiten ari zela, albisteen arabera.
"Ziurtatu nahi dugu banku batean dauden arazoek ez dutela kutsadurarik sortzen sanoak diren beste batzuekin". Janet Yellen Ogasun idazkariak esan zuen CBS-n "Face the Nation"-n igande goizean egindako elkarrizketan, SVB guraso SVB Financial Group-eko bonuen jabeak eta akziodunak salbatuko zituen erreskate bat baztertu zuen bitartean. SIVB.
"Egordailuak kezkatuta gaude eta haien beharrak asetzen saiatzean zentratuta gaude", esan zuen.
Ziurgabetasun etengabeak "lehen saldu, galderak geroago" dinamika utz dezake astelehenean indarrean.
"Dagoeneko merkatu nahasia den honetan, huts egin duen banku bati emandako erantzun emozionalak GFCren gure gihar-memoria kolektiboa berpizten du", esan zuen Art Hogan-ek, B. Riley Financial Wealth-eko merkatu estratega nagusiak, MarketWatch-i mezu elektroniko batean, 2007ko ekitaldiari erreferentzia eginez. 2009ko finantza krisia. "Hautsa finkatzen denean, ziurrenik ikusiko dugu SVB ez dela arazo 'sistematikoa'".
Asteburuko argazkia: Zer gertatuko den akzioen Silicon Valley Bank erori ostean, inbertitzaileek inflazioaren irakurketa erabakigarria itxaroten dutelako
Knapp-ek ohartarazi zuen akzioen beherakada potentzial handia duten merkatu-nahasteak sor litezkeela gordailuak ilea moztera behartuta baldin badaude, litekeena da beste instituzio batzuetan martxan jartzea. Gordailuak osorik uzten dituen akordio batek merkatu orokorra altxatuko luke eta joan den astean mailukatu zituzten banku-akzioek "merkeak direlako" gora "erautsi" ahal izango luke eta banku-sistema "oro har... oso egoera onean dago".
Giharren memoria, berriz, joan den aste amaieran indarrean zegoen. Banku akzioek nabarmen egin zuten behera ostegunean, eskualdeko erakundeen akzioek gidatuta, eta galerak luzatu zituzten ostiralean. Banku-akzioen salmentek merkatu zabala behera egin zuen, S&P 500-a utziz.
SPX,
%4.6 jaitsi zen, kapital handien erreferentziako 2023ko hasierako irabaziak ia ezabatuz.
Dow du
DJIA,
asteko %4.6ko jaitsiera izan zuen, Nasdaq Composite-k, berriz
COMP,
%4.7 jaitsi zen. Inbertitzaileek akzioak saldu zituzten, baina AEBetako Ogasun seguruetan pilatu ziren, eta etekinen atzerakada nabarmena eragin zuen, prezioen aurka doazenak.
SVBren porrota aktibo eta pasiboen arteko desegokitzeari egozten diote. Bankuak teknologia abiarazteei eta arrisku-kapitaleko enpresei eskaintzen zien. Gordailuak azkar hazi ziren eta epe luzeko bonuetan jarri ziren, batez ere gobernuak babestutako hipoteka-baldintzetan. Erreserba Federala duela urtebete gutxi gorabehera interes-tasak modu oldarkorrean igotzen hasi zenez, teknologia abiarazteentzako finantzaketa iturriak lehortu ziren, gordailuak presioa eginez. Aldi berean, Fed-en tasen igoerak bono-merkatuaren salmenta historikoa eragin zuen, SVBren baloreen balioan murrizketa handia jarriz.
Ikus: Silicon Valley Bank Fed tasak igotzen direnean "gauzak hautsi ohi" direla gogorarazten du
SVB-k partaidetza horien zati handi bat galerarekin saltzera behartu zuen erretiratzeak betetzeko, eta gordailuen gainbehera gehiago suspertu zuen akzio-eskaintza diluitzaile bat planifikatu zuen eta, azkenean, bere kolapsoa ekarri zuen.
Analistek eta ekonomialariek neurri handi batean baztertu zuten SVBren gaitzek banku-sisteman arazo sistemiko bat markatu zutela.
Era berean, ikus: Baloreen galera potentzial handietan ari diren 20 banku, SVB bezala
Horren ordez, SVB badirudi "balantze-kudeaketa txarraren kasu berezi samarra dela, epe laburreko pasiboek finantzatutako iraupen luzeko bonuen kopuru handiak dituena", esan zuen Erik F. Nielsenek, UniCredit Bankeko ekonomia-aholkulari nagusiak. igandeko ohar bat.
"Lepoa aterako dut eta merkatuak oso erreakzionatzen ari direla iradokitzen dut", esan zuen.
Fed-en diru-politikaren biderako ondorioak ere handiak dira. Fed-funtsen etorkizuneko merkatariak aurreko astean prezioa izatera pasa zen %70 baino gehiagoko aukeran 50 oinarri-puntu edo ehuneko-puntu erdi handitzeko erreferentziako interes-tasaren igoera Fed-en martxoko bileran, Jerome Powell presidenteak esan ostean. legebiltzarkideek tasak aurreikusitakoa baino altuago mugitu beharko liratekeela.
Itxaropenak 25 puntuko edo puntu laurdeneko mugimendura itzuli ziren, SVBren kolapsoa zabaldu zen heinean, merkatariek ere tasak gailurra izango dutenerako itxaropenak murriztu zituzten.
Bien bitartean, segurtasunerako hegaldi batek 2 urteko Ogasun billetearen etekina ikusi zuen, aste hasieran 5tik lehen aldiz % 2007ekoa izan zelarik, astea 27.3 oinarrizko puntu jaitsi zen, % 4.586an.
Merkatuaren erreakzioa ez zen arraroa, esan zuen Mott Capital Management-eko Michael Kramer-ek igandeko ohar batean, eta SVBren inguruko egoera baretzen denean atzera egin beharko luke.
Powell-ek esan zuen sarrerako datu ekonomikoek Fed-en hurrengo tasaren mugimenduaren tamaina zehaztuko zutela. Merkatuaren erreakzioa otsaileko nekazaritzako nominak espero baino indartsuago baten aurrean, soldaten hazkundearen moteltzeak eta langabezia-tasaren igoerak oztopatu zuen, SVBren inguruko zalapartak lainotu egin zuen.
"Uste dut tasak gutxienez 25 oinarrizko puntu igoko dituztela eta tasa igoera gehiago datozela adieraziko dutela", esan zuen Kramerrek. "Tasa igoerak ustekabean etengo balituzte, abisu mezu bat bidaliko luke kezka larria den zerbait ikusten ari direla, beren politika-bidean aldaketa nabarmena eragingo duela, eta hori ez litzateke baloreen aldekoa izango".
Iturria: https://www.marketwatch.com/story/svb-collapse-means-more-stock-market-volatility-what-investors-need-to-know-b87c962b?siteid=yhoof2&yptr=yahoo