2023an inbertitzeko bonu onenak

"Gereziak dituzu?" galdetu zuen Ralph nire lagunak telefonoz.

2021eko urtarrila zen. Kaliforniako kirol-tabernak itxita zeuden, beraz, gure patioa bakar batean bihurtu genuen.

"Ez", erantzun nion. Eta hasperen egin zuen onarpen zintzo batean. “Garagardoa bakarrik. Lots garagardoa”.

"Arazorik ez. Lortu ditut".

Nire laguna halaber, mini-keg bat zeukan delicious zaharkituak. Bere sorkuntzak goxo-goxoak ziren. Egiten hasi zen eta zahartzea helduentzako edari finak pandemian denbora pasatzeko.

Eta ekarri zituen maraschino gereziek ez zuten zeresan txikia izan bere koktelaren aitorpenean.

Bostak dira oraindik? Txantxetan (gehienetan). Dibidendu zutabe batean maraschinoez ari gara, guk azkenik gerezi hautatzeko balio duten bonu funts batzuk izan.

Ikus ditzagun beheko hiru funtsak. Guztiak errenta finkoko jainko berberak zuzentzen ditu. Bat da barregarri merkea:

DoubleLine etekin aukerak (DLY), jakina, hilabete honetako gerezi maraschino saria irabazi du. Jeffrey Gundlach-ek eta bere tripulazioak "Bond God"-ek zuzentzen dute, % 10eko etekina lortzen du eta % 8ko deskontuarekin negoziatzen du bere aktibo garbiaren balioarekin (NAV). Gerezi bat benetan!

Hona hemen nola funtzionatzen duen. DoubleLine-k DLYn dituen bonuek 15.28 $-ko NAV-a gehitzen dute. Baina idazten dudan bitartean, funtsak 14 dolar inguru saltzen ditu akzio bakoitzeko.

Horrek esan nahi du % 8ko deskontu leihoa dugula (zortzi puntu-hiru ehunekoa, zehazki). Leiho hau ixten bada eta, DLYren bi ahizpa funtsek egin duten bezala, prezio berdina izango da guretzat.

Bond Jainkoarekin ibiltzea dolarraren 92 zentimoren truke tratu gozoa da. Baina gehiago dago. DLYk enplegatzen du palanka % 23 bakarrik, beheko muturrean dagoen bonu-funts itxi baterako.

Hori garrantzitsua da orain Erreserba Federala (entzun duzuen bezala) delako oraindik tasak igotzea. Horrek kapitalaren kostua handitzen du DLY bezalako fondo itxietarako. Bai, DoubleLine bezalako kreditu oneko jantzi batek merke maileguan hartzen du, baina bere kostuak oraindik epe laburreko tasekin lotuta daude.

Gauza bera gertatzen da PIMCO bezalako enpresa batekin. Agentziak eskaintza goxoak lortzen ditu, baina konexioak eta sinesgarritasuna hain urrun doaz. Epe laburreko tasak igotzen jarraitzen dutenez, PIMCOren mailegu eredua murrizten dute.

Hori dela eta azkenaldian palanka gutxitu dugu. Epe laburreko tasak igotzeko arrisku gutxiago duten bonu-funtsak nahi ditugu.

Horregatik jaso genuen PIMCO Errenta Dinamikoaren Funtsa (PDI) bost aste atzera:

PDI erabilerak asko leverage-%48 zehazki! Hau handia da tasak baxuak direnean. %1eko maileguan, irabazi (esan) %7, slam dunk da.

Baina dirua garestiagoa da gaur egun, epe laburreko tasak %5era hurbiltzen baitira. Orain ere bai oraindik zentzuzkoa da PDIk palanka erabiltzea; ez da hain irabazia.

Orduan, PDIk bere NAV-aren prezioan negoziatzen zuen. Kontrakook arrazoitu genuen horrek ez zuela zentzu handirik. Gainera, azkenean, beti eskatzen dugu deskontuak gure CEFetatik.

Baina dibidendu handia! Errenta inbertitzaile asko titularren etekin handiak tentatu zituen. Indartsu eutsi genion. Eta PDIk %5 jaitsi zuen bost astetan! Adimentsu bat zen aldendu.

Akordio hauek, hain zuzen ere, CEFentzat bakarrak dira. Elkarrekiko fondoak eta ETF lehengusuak ez bezala, CEFek akzio multzo finkoak dituzte. Horrek esan nahi du beren azpiko aktiboen balioekin, beren NAV, primarekin eta deskontuekin negozia dezaketela.

Tasak bere azken mugara iritsi arte, bonu-funtsak, batez ere, merkataritzan prima PDI bezala—“saihesteak” dira niretzat. Azken finean, zergatik gehiegi ordaindu DLY bezalako gereziak dolarraren 92 zentimoren truke negoziatzen ditugunean?

Brett, zergatik ez DSL: %11 ordaintzen du?! Konturatzen naiz taulako etekin handiena gainditu ez duten irakurleak ditugula. Bai, DSL-k %11 ordaintzen du. DLY baino pixka bat gehiago bultzatzen du hori egiteko (% 29 versus % 23). Ondo dago, baina finantza mundu aldakor honetan, emaidazu seguruagoak fondoa eta handiagoa deskontua.

Azken finean, pertsona berdinek zuzentzen dituzte! Balorazioen desberdintasunak ez du zentzu handirik. Gustura aprobetxatuko dugu.

18 hilabete gogorrak izan dira bonuen merkatuan. Merkealdiak sortzen hasi dira. Eskuragarri izango diren heinean hartuko ditugu maraschino dibidenduetatik hasita.

Brett Owens inbertsioko estrategia nagusia da Kontrako ikuspegia. Diru sarrera gehiago lortzeko, eskuratu doako kopia bere azken txosten berezia: Zure Erretiro Aurreratuaren Zorroa: Dibidendo Ikaragarriak — Hilero — Betiko.

Dibulgazioa: bat ere ez