(Bloomberg) - Ateak itxita, Erreserba Federaleko arduradunek kezkatzen dute merkatuak biltzearekin inflazioa kontrolatzeko ahaleginak oztopatzen ari direla. Baina Jerome Powellek jendaurrean ateratzen den bakoitzean leku gehiago ematen die korrika egiteko.
Gehien irakurria Bloomberg-etik
Asteazken arratsaldean Fed-eko presidentea podiumera igo zenean, burtsak beren saioko baxuen inguruan zebiltzan. Banku zentralak zortzigarren igoera zuzena eman berri zuen eta gehiago etorriko zirela adierazi zuen, eta aurten merkatuetan erakutsitako uber-bulshness batzuk apur bat lausotu ziren.
Powellek hitz egiten amaitu zuenerako 45 minutu geroago, akzioek gora egin zuten. S&P 500-k eguneko barneko gorenera iritsi zen, % 1.8ko igoera, eta merkatariek ere Ogasun, bono korporatibo eta kriptoen prezioak azkar igotzen ari ziren.
Baliteke Powellek mezu zorrotza emateko asmoa zuela Fed-ek oraindik lan asko zuela egiteko inflazioa menperatzeko, baina ez da hori inbertitzaileek entzun zutena. Horren ordez, kontsumitzaileen prezioen igoerak moteltzearen froga argia ikusten ari zela adierazi zuen presidente bat entzun zuten eta ez zirudien merkatuetan urtarrileko rallyak bereziki kezkatzen zuela.
Bigarren bilera jarraian, prentsaurrekoan egin zioten lehen galdera izan zen ea kezkatzen ote zen rallyak bere inflazioaren borroka oztopatu dezakeen finantza-baldintza errazagoak sortzeak eta, berriro ere, gogor ez atzera egitea erabaki zuen. "Gure arreta ez dago epe laburreko mugimenduetan, finantza-baldintzetan etengabeko aldaketak baizik", esan zuen.
"Benetako deskonexio bat dago esandakoaren, adierazpenak, agian esan nahi zuenaren eta merkatuek entzundakoaren artean", esan zuen BlackRock-eko Jeffrey Rosenberg-ek Bloomberg TV-n. "Baina merkatuek entzun zutena izan zen finantza-baldintzen arintzearen arteko gatazkaren arazoa, eta horrek Fed-en politika egitean eragina izango zuen ala ez - baztertu egin zuen".
Powell-en erantzuna inflazioari buruzko eztabaida gogorra izan ez zen egun batean iritsi zen, eta presidenteak behin eta berriz azpimarratu zuen ekonomian prezioen presioak arindu ziren arren, borroka irabaztetik urrun zegoela. Politika-arduradunek Fed-en bere erreferentzia-tasaren helburua ehuneko laurden batean altxatu zuten, % 4.5 eta % 4.75 arteko tartera, eta etengabeko igoerak egokiak izango direla esan dute, gehienentzat estutzeko pausarik ez dagoela berehalako seinale.
Baina inbertitzaileek Fed-en iruzkin gogorrak egin zituzten arrisku-aktiboen azken igoera hozteko helburuarekin. Lehendakariak, horren ordez, azken urtean irakurketak "oso nabarmen" estutu direla argudiatu zuen Fed-ek gora egin zuen heinean.
Baldintza estuagoen enfasia merkatariek hartzen ari dira froga gisa akzioen eta kredituen azken bilerak ez direla kezka nagusi arduradun politikoentzat, funtsean prezioak igotzeko askatuz. Analista batzuek zalantzan jartzen dute Powell-ek zer neurriri erreferentzia egiten zion: AEBetako merkatuetan dauden baldintzen Bloomberg indizea gaur egun Fed-ek iaz gogortze kanpaina hasi zuenean baino maila baxuagoan dago.
"Powellek esan du finantza-baldintzak asko estutu direla nabarmen arindu diren arren", idatzi zuen Neil Duttak, Renaissance Macro Research LLC-ko AEBetako ikerketa ekonomikoko buruak. "Hau esan izana berez dovish da", Duttaren arabera, eta gaineratu zuen: "Fedak garaipen deklaratzeko aukerak handitzen ari dira lasterregi".
Irakurri gehiago: Wall Street-ek behin eta berriz erre duen Fed apustu bera egiten ari da
Asteazkeneko akzioen rallya urte osoan merkatuetan gertatzen ari denaren jarraipena da, akzioen gorakada eta hegazkortasuna arintzen joan den urtearen aldean. Joan den hilabetean S&P 500-k % 6 baino gehiago irabazi zuen urritik izan den erakustaldirik onenan. Cboe Hegazkortasun Indizea, kapital-aukeren kostuaren neurgailua, maila baxuenera jaitsi zen S&P 500-ren azken garaiko altuena 2022ko urtarrilean iritsi zenetik.
Fed hawkish bat prestatu zuten merkatariak ustekabean harrapatu eta epe laburreko aukeretara joan ziren harrapatzeko jolasteko. Iraungitzen diren 24 orduko kontratuek S&P 40-ren bolumen osoaren ia % 500 izan ziren, eta deien goranzkoen merkataritzak beherakada gainditzen zuen.
Baikortasunaren adierazpena are nabarmenagoa izan zen interes-tasen trukeen merkatuan, non merkatariek orain ehuneko puntu erdiko tasa murrizten ari diren urteko bigarren seihilekoan, tasak %4.9tik gertu egon ostean.
Merkatuko ekintza bat ere ez da ziurrenik banku zentralak ikusi nahi duena inflazioari eusten jarraitzeko itxura duelako, esan zuen Adam Phillipsek, EP Wealth Advisors-eko zorroaren estrategiako zuzendari kudeatzaileak.
"Harrituta nago Powell presidenteak ez zuela aukera hau erabili esnatzeko deia emateko beren buruari aurrea hartu dioten inbertitzaileei", esan zuen. "Inflazioan egin diren aurrerapenak aitortzeko moduak daude egin beharreko lanaz gogor hitz egiten jarraitzen duen bitartean".
–Isabel Leeren laguntzarekin.
Gehien irakurria Bloomberg Businessweek-en
© XUMEN Bloomberg LP
Iturria: https://finance.yahoo.com/news/powell-holds-fire-markets-breaking-212213820.html