Inflazioa eta interes-tasa handiagoak hemen egon daitezke ekonomia globalarentzat paradigma berri bat sortu baita.
Horixe argudiatu du, behintzat, Bank of America-ko inbertsio estratega taldeak aste honetan. Eta haien iruzkinak ezin ziren garai hobe batean iritsi, berriro ere kontsumo prezioen indizea (KPI) kontuan hartuta gorantz harrituta ostegunean, duela urtebete baino %8.2 igo zen.
Estrategek eta Ethan Harris lankideek, BofAko ekonomia globalaren ikerketako buruak, uste dute azken bi hamarkadetan ekonomialari askok deitzen duten hazkunde nahiko baxua, inflazio baxua eta interes tasa txikiagoak izan direla.normal berria", egia esan, "aberrazio" bat baino ez ziren.
Diotenez, demografian eta lan-merkatuetan izandako "funtsezko aldaketak", desglobalizazioa eta energia-ekoizpenean azpiinbertsioak bezalako joerekin batera, "erregimen aldaketa" ekonomikoa eragin dute.
"Azken bi hamarkadetako inflazio, hazkunde eta soldaten "% 2" epe luzeko batez besteko historikora itzultzearekin amaitu dira", idatzi zuten estrategek asteazkeneko ikerketa-ohar batean, eta horrek "gelditasun laikotik" aldaketa bat suposatzen duela gaineratu zuten. 'aurreko garaietako makro-hegazkortasunera eta marruskadura handiagora itzuli".
'Aberrazio bat, ez normal berria'
CEOei gustatzen zaien bitartean Elon Musk eta Cathie Woodek dute argudiatu Erreserba Federalaren interes-tasaren igoerak "deflazio-jaitsiera" eragin dezakeela uste du Bank of America banku zentralak oraindik ez duela inflazioa menperatu eta ziurrenik tasak altxatuta mantenduko dituela.
Inbertsio bankuko estrategek adierazi dutenez, ekonomia garatu baten urteko inflazioak %5eko atalasea gainditu ondoren, batez beste 10 urte behar dira historikoki %2ra itzultzeko.
Era berean, 6an 45 urtean lehen aldiz kudeatzaile ez direnentzat % 2022ra iritsi zen soldata inflazioa "itsaskorra" dela eta Fedarentzat zaila izango dela argudiatu zuten.
"Langileak S&P 40 konpainiaren kostuen %500 inguru hartzen ditu, eta baliteke inflazio itsaskorrak marjinak presiatzen jarraitzea", gaineratu dute.
Horrez gain, litekeena da lan-eskaintza estua izatea "etorkizun hurbilerako", esan dute, milioi bat baby boomer baino gehiago goiz erretiratu direlako.
Bank of America-ko estrategek ere argudiatu dute munduak energia-ekoizpenean gutxi inbertitu duela azken hamarkadan, eta horrek petrolioaren eta gas naturalaren prezioak igo egingo ditu aurrerantzean.
Urteko petrolio eta gasaren inbertsioak mundu osoan 450 milioi dolar ingurura jaitsi zirela adierazi zuten, 750eko hamarkadaren erdialdean 2010 milioi dolarra iritsi ostean.
Azkenik, BofA taldeak eztabaidatu zuen nola desglobalizazioa eta biztanleria zahartzea epe luzerako erronka inflazionista bihurtu diren.
Azken hamarkadetan inflazioa murrizten lagundu duten nazioen arteko merkataritza globala eta lan trukea azken urteotan gelditu egin dela argudiatu dute. Eta munduko biztanleria zahartzea, azken 40 urteotan indar deflaziogilea izan dena, inflazio bihurtzen ari da, mendekotasun ratioak gora egin duelako.
Mendekotasun-ratioa ekonomia bateko mendekotasun-kopuruarekiko langile kopurua da. Nazioarteko likidazioetarako bankua paper azaltzen du kopuru hori gora egiten denean, eragin inflazionista izan dezakeela, langileei zailagoa egiten zaielako eskari orokorrari eusteko behar adina ondasun eta zerbitzu ekoiztea.
"NBEren arabera, AEBetako menpekotasun ratioak hondoa jo zuen 2010ean, eta hurrengo 40 urteetan inoizko gorenera irits liteke, epe luzerako inflazioaren gorako arriskuak iradokitzen ditu", idatzi zuen BofAren taldeak.
Inbertitzaileentzat, Bank of America-k argudiatu zuen ingurune inflazionistago batera itzulerak esan nahi duela balioetara bideratutako akzioak erostea eta hazkundeari bideratutako teknologia-izenak saihestea.
«Erregimen aldaketa sasoietan gertatzen da, ez lerro zuzen batean. Teknologia eta Ogasunak bezalako iraupen luzeko aktiboak gainsalduetan bilkurak izango dira, energia eta balioaren biraketa erabilgarriak", idatzi zuten.
Istorio hau hasiera batean agertu zen Fortune.com
Fortune-tik gehiago:
Z belaunaldia kudeatzea "herrialde ezberdineko" jendearekin lan egitea bezalakoa da
Iturria: https://finance.yahoo.com/news/past-two-decades-low-inflation-173230207.html