27 akzio hauek S&P 500-ak baino zorro dibertsifikatuagoa eman diezazukete, eta hori funtsezko abantaila da oraintxe bertan.

Baina beste gogoeta batzuk daude dibertsifikazioari dagokionez, hots, faktoreak. Elkarrizketa batean, Houston-eko Vaughan Nelson Investment Management-eko Scott Weberrek azaldu zuen nola salgaien eta salgaien taldeak elkarrekin mugi daitezkeen, zorro edo indize funts tipiko batean dibertsifikazio eza gehituz.

Weberrek 293 milioi dolarreko Natixis Vaughan Nelson Select Fund kudeatzen du
VNSAX,
-1.42%,
Morningstar inbertsio-ikertzaileen bost izarreko balorazioa (altuena) duena, eta bere erreferentziako S&P 500-a gainditu du.

Vaughan Nelson Houston-en egoitza duen Natixis Investment Managers-en afiliatua da, eta 13 milioi dolar inguru kudeatzen dituen aktiboak ditu, funtsaren estrategia beraren arabera kudeatutako 5 milioi dolar barne, Natixis Vaughan Nelson Select ETF barne.
VNSE,
-1.28%.
ETF 2020ko irailean sortu zen, beraz, oraindik ez du Morningstar kalifikaziorik.

Faktoreak txertatzea

Weberrek azaldu zuen nola berak eta lankideek 35 faktore txertatzen dituzten beren zorroa aukeratzeko prozesuan. Esate baterako, funts batek higiezinen inbertsio-trusten (REIT), finantza-enpresen eta energia-ekoizleen akzioak izan ditzake. Enpresa hauek sektore ezberdinetakoak dira, Standard & Poor's-ek zehaztu duenez. Hala ere, haien errendimendua erlazionatuta egon daiteke.

Weberrek adierazi zuen 2016an REITak, esaterako, finantza-sektoretik hautsi zituztela sektore propioa izateko. «Horrek sentikorrago egin zuen REIT-ak interes-tasekiko? Erantzuna ezezkoa da», esan zuen. "S&P sektoreko kuboak arbitrarioak baino zertxobait hobeak dira, baina ez dira perfektuak".

Jakina, 2022a salbuespen bat da, aldi berean hainbeste aktibo prezioa jaisten baita. Baina epe luzera, faktore-analisiak korrelazioak identifikatu ditzake eta diru-kudeatzaileek beren prezioak elkarrekin mugitzen dituzten enpresetan, sektoreetan edo industrietan inbertsioak mugatzera eraman ditzake. Estilo honek Natixis Vaughan Nelson Select Fund-ek bere erreferentearen aurrean gainditzen lagundu du, Weberrek esan du.

S&P 500-ren bost osagai handienetara itzuliz, denak teknologiari begira daude, nahiz eta bi bakarrik, Apple eta Microsoft, informazio teknologien sektorean dauden, Alphabet komunikazioen sektorean dagoen bitartean eta Tesla kontsumo diskrezionalean dagoen bitartean. . «Sektoreak gorabehera», elkarrekin mugitzeko joera dutela esan du Weberrek.

Lehengaien prezioekiko esposizioa, diru-sarrerak ziklo ekonomikoen bidezko denborak (monetan esposizioa ere barne hartzen duena), inflazioa eta beste hainbat elementu dira Weberrek eta bere lankideek esleipen estrategia zabalean eta banakako stock hautapenetan sartzen dituzten faktore gehigarriak.

Esaterako, normalean inflazioa, higiezinak eta urrea elkarrekin mugitzea espero dezakezu, Weberrek esan zuen. Baina aurten ikusten ari garen bezala, inflazio handiarekin eta interes-tasak igotzen direlarik, beheranzko presioa dago higiezinen prezioetan, urrearen prezioak, berriz,
GC00,
-0.42%
%10 jaitsi dira aurten.

Gehiago sakonduz, faktoreek AEBetako eta beste herrialdeetako gobernu-bonuekiko inbertsioen sentsibilitatea ere barne hartzen dute epemuga ezberdinetako bonuekiko, herrialde garatuetako korporazio- eta gobernu-bonuen arteko kreditu-diseinuak, kanbio-tasak eta likidezia, prezioen hegazkortasuna eta bultzada-neurriak.

Stock aukeraketa

Select fondoaren partaidetza handiena NextEra Energy Inc da.
NEE,
-4.07%,
FPL da, Floridako elektrizitate-zerbitzurik handiena. FPL ikatz-zentralak apurka-apurka kentzen ari da eta energia sortzeko ahalmena gas naturalarekin eta eoliko eta eguzki instalazioekin ordezkatzen ari da.

Weberrek esan zuen: "Ez dago planetan alternatiba (eguzkia eta haizea) sorkuntza zabaltzen hobe denik. Baina FPLren jabea denez, nire inbertitzaile batzuek diote planetako karbono-igorle handienetako bat dela».

Gaineratu duenez, "funtzionatzeko duten trebetasunaren ondorioz, inbertitzaileentzako etekin harrigarriak sortzen dituzte". NextEra-ren kuotak % 446ko itzulera izan du azken 10 urteetan. Konpainiaren ondarearen etekina handitzen lagundu duen praktika bat, eta ustez bere akzioen prezioa, NextEra Energy Partners LP-ra "aktiboak jaistea" izan da.
NEP,
-2.77%,
NEEk kudeatzen duena, Weberrek esan zuen. Gaineratu du lankidetzan jarritako aktiboak "kutxa-fluxua sortzeko bikainak" izan ohi direla, baina ez hazkundea lortzeko.

Epe luzerako etekin bikainak eman ditzaketen funtseko akzioen adibide gehiago eskatuta, Weberrek Monolithic Power Systems Inc.
MPWR,
+ 0.83%,
aurten erdieroaleen izakinen beherakada handia aprobetxatzeko modu gisa. (iShares Semiconductor ETF
SOXX,
+ 0.62%
%21 jaitsi da aurten, eta industriak Nvidia Corp.
NVDA,
+ 1.19%
eta Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
+ 0.94%
%59 eta %60 jaitsi dira, hurrenez hurren).

Monolithic Power inbertitutako kapitalaren (ROIC) etekina hobetzen duten inbertsioak etengabe egiten ari dela esan zuen. Enpresa baten ROIC-a bere irabazia da urteetan zehar jaulkitako akzioen kontabilitate-balioaren eta egungo zorraren arteko zatiketa. Ez du akzioen prezioa islatzen eta kudeaketa-talde batek inbertsio-erabakiak hartzeko eta proiektuak kudeatzeko arrakastaren neurri ontzat hartzen da. Monolithic Power-en ROICC 2021erako % 21.8koa izan zen, FactSet-en arabera, bost urte lehenago % 13.2koa izan zen.

“Enpresa batek kapitalaren kostuaren gainetik kapitalaren etekina sortzen duela ikusi nahi dugu. Horrez gain, beren kapitala inbertitu behar dute etekinak pixkanaka hobetzen ", esan zuen Weberrek.

Weberrek fondoak duen akzio bati buruz eman zuen beste adibide bat Dollar General Corp da.
DG,
-0.48%,
eta horrek arerioa den Dollar Tree Inc baino operadore hobea deitzen zuen.
DLTR,
-0.67%,
Family Dollar jabea duena. DG-k izoztutako elikagaien eta elikagai freskoen eskaintzaren zabalkundea aipatu zuen, baita bere hazkunde-ibilbidea ere: "Oraindik 8,000 edo 9,000 denda dituzte eraikitzeko" AEBetan, esan zuen.

Funtseko partaidetzak

Weber-en estrategiaren arabera mantendutako akzioen zerrenda osoa eskaintzeko, hona hemen Natixis Vaughan Select ETF-k irailaren 27ean dituen 30 akzioak. 10 posizio handienek zorroaren % 49 osatzen zuten:

Enpresa	Ticker	Zorroaren %
NextEra Energy Inc.	NEE, -4.07%	5.74%
Dollar General Corp.	DG, -0.48%	5.51%
Danaher Corp.	DHR, -5.74%	4.93%
Microsoft Corp.	MSFT, -0.14%	4.91%
Amazon.com Inc.	AMZN, + 0.16%	4.90%
Sherwin-Williams Co.	SHW, -2.90%	4.80%
Wheaton Precious Metals Corp.	WPM, + 0.75%	4.76%
Intercontinental Exchange Inc.	IZOTZA, -1.42%	4.52%
McCormick & Co.	MKC, -2.54%	4.48%
Clorox konpainia	CLX, -2.75%	4.39%
Aon PLC A klasea	AON, -2.57%	4.33%
Jack Henry & Associates Inc.	JKHY, -0.88%	4.08%
Motorola Solutions Inc.	M: BAI, -1.20%	4.08%
Vertex Pharmaceuticals Inc.	VRTX, -0.64%	4.01%
Union Pacific Corp.	UNP, -6.80%	3.99%
Alphabet Inc. A klasea	GOOGL, + 0.34%	3.03%
Johnson & Johnson	JNJ, + 0.26%	2.98%
Nvidia Corp.	NVDA, + 1.19%	2.92%
Cogent Communications Holdings Inc.	CCOI, -0.51%	2.81%
Kosmos Energy Ltd.	KOS, + 0.48%	2.68%
VeriSign Inc.	VRSN, -1.88%	2.15%
Chemed Corp.	CHE, -0.28%	2.06%
Berkshire Hathaway Inc. B klasea	BRK.B, -1.73%	2.00%
Saia Inc.	SAIA, -5.33%	1.97%
Monolithic Power Systems Inc.	MPWR, + 0.83%	1.96%
Entegris Inc.	ENTG, -0.77%	1.93%
Luminar Technologies Inc. A klasea	LAZR, + 1.60%	0.96%
Iturria: Natixis Funds

Ticker-en gainean klik egin dezakezu enpresa bakoitzari buruzko informazio gehiago lortzeko. Egin klik hemen MarketWatch.com aurrekontu-orrian doan eskuragarri dagoen informazio ugariri buruzko gida zehatza lortzeko.

Funtsaren errendimendua

Natixis Vaughan Select Fund 29ko ekainaren 2012an sortu zen. Hona hemen 10 urteko grafiko bat, funtsaren A Klaseko akzioen itzulera osoa erakusten duena, S&P 500-aren aldean, dibidenduak berriro inbertituta. Salmenta-gastuak taulatik eta errendimendu-zenbakietatik kanpo geratzen dira. Inbertsio-funtsen banaketaren egungo ingurunean, salmenten gastuak askotan salbuetsi egiten dira akzio berriak erosteagatik inbertsio aholkularien bidez.

Hona hemen 2022ko etekinen eta funtsaren A Klaseko akzioen aldi ezberdinetako urteko batez besteko etekinen konparaketa bat S&P 500 eta bere Morningstar funtsen kategoriarekin urriaren 18ra arte: