Aktibo-kudeatzaile honek uste du 401(k)s-i "esnatzeko" baimentzeak batzuk ezkerreko ikuspegietara behartzen dituela

Urtarrilaren amaieran sartuko da indarrean AEBetako Lan Sailak emandako araudi berria. Enpresaburuek politika irabazien gainetik jarri ahal izango dute, ESG errespetatzen duten aukeren alde eginez, inbertsioak aukeratzerakoan. 401 (k) beren langileei eskaintzen dizkieten planak.

Izan ere, ESG funtsak aukera lehenetsi gisa ere aukeratu ahal izango dituzte langile batek bere 401(k)-rako bat aukeratzen ez duenean - bezalako ikasketak egin arren. Harvard Business Review-ek aipatzen duen hau horrek iradokitzen du ESG funtsek ESG ez direnen errendimendu txikiagoa dutela.

ESGari buruzko bandera gorriak 401(k) planetan

Ikerketa horretan, Chicagoko Unibertsitateko ikertzaileek inbertitzaileen aurrezkietan 2,000 bilioi dolar baino gehiago kudeatzen dituzten 8 elkarrekiko fondo baino gehiagoren Morningstar jasangarritasunaren balorazioa aztertu zuten. Jasangarritasun balorazio altuena zuten funtsek kalifikazio baxueneko funtsek baino kapital gehiago erakarri bazuten ere, horietako inork ez zituen baliorik baxueneko fondoak gainditu.

Orain ETF kudeatzaile aktibo batek ohartarazten du etekin baxuagoak ez direla Biden administrazioaren arau berriaren arrisku potentzial bakarra 401(k) inbertsioetan ESG faktoreak sartzeko. In ValueWalk-i egindako elkarrizketa, Adam Curranek, Curran Financial Partners-en sortzaileak, azaldu zuen zergatik sentitzen duen "Amerikako ametsa eta kapitalismoa" mehatxatzen duela.

"Alarma jotzen ari naiz ESGn", dio Curranek. “... Hau gaiztoa da. Ez da mundua leku hobeago bat egitea. Botereari buruzkoa da. Arazo bat ikusten dut Washingtonek Main Streeteko inbertitzaileen dirua nondik atera behar den agintzen duten pertsonengandik beso batera dagoenean.

Nondik datoz ESG puntuazioak?

Curranen arabera, Biden administrazioak uste du inbertsio aholkulariek bezeroen interesen aldekoak diren inbertsioak aukeratzeaz harago joateko ardura dutela. Adierazi zuen arau berriak inbertsio fiduziarioei, 401 (k) kudeatzaileak eta elkarrekiko fondoak barne, metrika bat sartzeko aukera ematen diela. ESG puntuazioa bezeroentzako inbertsioak aukeratzerakoan.

Hala ere, erretiro-funtsetan ESG osagai bat sartzeak enplegatzaileek beren langileen erretiro-aurrezkiak bahitu ditzakete eta ados ez dauden ezkerreko kausak ekonomikoki onartzera behartu ditzakete.

"ESG puntuazio horiek webgune batean biziko balira, ondo egongo litzateke", dio Adamek. "Enpresak puntuatzeko eta munduari iragartzeko gogoa badute enpresa batzuk beren lehiakideak oro har baino hobeak direla uste dutela, ondo dago, baina orain ESG puntuazioak 401k-ra doaz. Haiek agintzen dute zein enpresek lortzen duten kapital gehiago. Inbertsio hauek ESG beren inbertsio erabakietan parte hartu behar denik uste ez duten pertsonengandik datoz. ESG gizateriaren %49tik %51ra behartzen ari da».

Erantzukizun fiduziarioak

Adierazi zuen 401 (k) planeko administratzaileek eta inbertsio aholkulariek beti izan dutela plan parte-hartzaileen dirua kuota baxuenak dituzten inbertsio hoberenetan jartzeko betebeharra. Curranek gaineratu du langileek beren 401 (k) s-etan sartzeko aukera duten funtsen multzoa maila onena izan behar dela. Hala ere, zalantzan jartzen du zergatik Biden administrazioak esan dezakeen orain errendimendurik onena duten inbertsioei sarbidea emateko ardura ez dela nahikoa.

"Bidenek esan du konfiantzazko erantzukizuna dutela inbertitzaileekin ez ezik, eta ez bakarrik 401 (k) inbertitzaileentzako elkarrekiko fondo onenak hautatzen dituztela ikustean", dio Adamek. "Lurrarekiko konfiantzazko erantzukizuna ere badute... Inbertsio-aholkulariek inbertitzaileen interes hobeak zaindu behar dituzte eta kontserbatzaileen esku utzi beharko lukete lurraren zaintzaile ona".

Gainera, inbertsioak aukeratzerakoan ESG neurketak sartzea ahalbidetzeak interes gatazka sortzen duela uste du, pertsona talde txiki bati dirua burtsan nora doan erabakitzeko aukera ematen duelako. Esate baterako, jendea behartuta egon liteke erretiroaren dirua jartzera beren produktuak gutxiago zaintzen dituzten enpresetan eta "wokeismoaz" gehiago.

"ESG sistema kapitalista amerikarraren mehatxu handienetako bat da, hainbeste denboran hain ona izan dena", esan zuen. «Orain oso ezaguna da Ameriketara harriak botatzea... Baina herrialde honetan bizi bazara, bizi-maila gizateriaren lehoiaren zatia baino hobea da kapital-merkatuengatik. Kapital-merkatuetan ESG puntuazioa gehitzen duzunean, esnatze ideologiak manipulatzen ditu".

Teslaren ESG puntuazio eskasak

Adamek uste du enpresa "onak" edo "txarrak" zehazteko erabiltzen diren puntuazio-sistemek funtsean akzio batzuk inbertiezinak bihurtu dituztela. ESG indizeetan adostasunik ez dagoen arren, joera interesgarri batzuk daude. Adibidez, Exxon Mobilek Teslak baino ESG puntuazio hobea izan ohi du puntuazio sistema askotan.

ESG puntuazio sistemak sortzen dituztenek diote Teslak ESG puntuazio txarra merezi duela, Kaliforniako autogilearen muntaketa-lerrotik hainbat enplegu txosten txar jaso baitzituzten. ESGren aldekoek aniztasun falta ere aipatzen dute eta Teslak bere langileak gogorregi lan egiten duela diote "Andrew Carnegie-en antzeko baldintzetan", gaineratu du Curranek.

"Txosten horietako asko Elon Musk-i aurkeztu zizkion Kalifornia utzi eta Texasera joango zirela iragarriz, Kalifornia bere bota lepoan jartzen ari zelako bere langileei COVID-en krisian lan egiten utzi gabe", esan zuen. "Horrelako istiluak gertatzen direnean, politikoki kargatutako gertaerak, Teslari diru gutxiago bideratzen ari da orain. Ez da behar kohetelari bat ikusteko. Ozenki, "esnatu" diren pertsonek orain inbertitzaileen kapitala nora doan erabakitzeko gaitasuna dute".

Desberdintasunak ESG puntuazioan

Adam Biden administrazioak 401(k) funtsen aukeraketan ESG faktoreak sartzeko egindako bultzadaz kezkatuta dagoen beste arrazoi bat puntuazio sistemetan adostasun falta da. Bi puntuazio sistemen arteko desberdintasunak gaua eta eguna bezalakoak izan daitezkeela adierazi zuen.

"Hala ere, gure gobernua gogotsu dago ESG puntuazio hauek erabiltzen hasteko", dio funtsaren kudeatzaileak. "Zer moduz puntuazio mekanismo justu bat asmatzen dugu belauna tolestu eta ESG eraztuna musukatu duten enpresei bilioi kapital esleitu aurretik? Ez da asko behar gertatzen ari den tontokeriaz jabetzeko”.

ESG puntuazioetan desberdintasun handiak egon arren, gaur egun erabiltzen ari diren ESG puntuazio sistemen sortzaile guztiak "esnatuta daudela, ezkerreko joera duten konpainiak esaten dutenez, liberal guztiek ESG puntuazio hobeak dituzte pertsonak beren dirutik bereizten, produktuak eta zerbitzuak sortzean zentratzen direnak baino. horrek pozten gaitu, eta negozio bat zuzentzea, ez ekintzaile politikoen adierazpenak egitea».

ESG puntuazioaren ikuspegi zuzena?

ESG puntuazioak modu bidezko eta orekatuan nola esleitzeko ideiarik ote duen galdetuta, Adamek esan du uste duela jende askok kontserbadoreak "petrolioa eta arma-arrazistatzat hartzen dituela". Hala ere, adierazi zuen ikuspegi hori ez dela zehatza.

"Uste dut aukera ematen badiote, pertsona sendo gehienek gure komunitateko aktore onenak izaten ari diren enpresen produktuak inbertitzea eta erostea onartzen dutela", dio Curranek. «Ez begiratu Chick-fil-A baino gehiago. Denek maite dute ilaran itxarotea oilasko ogitartekoa hartzeko, baina Arby's-ek oilasko ogitartekoa du, dudarik gabe, bezain ona eta merkeagoa dena".

Merkatuak autoerregulazio mekanismo bat duela uste du, korridorearen ezkerreko jendeak merkatua izugarri eta gaizto gisa ikusten duela. Hala ere, inbertitzaileak ere azpimarratu du ESG puntuazio mekanismoak aurrera egiteko garrantzitsuak direla uste duten inbertitzaileek eta gizateriak beren inbertsioekin botoa emateko eskubidea izan beharko luketela eta ESG puntuazio onak dituzten enpresei laguntzeko.

"Arriskutsua bihurtzen da gobernu federalak puntuazio mekanismo anbiguo hau erabiltzen ari denean jendeak dirua non jarri behar duen zehazteko", argitu zuen.

Zergatik agian ez da beharrezkoa ESG?

Azken finean, Curranek "merkatu purista" gisa deskribatzen du bere burua.

"Uste dut, orokorrean, aktore txarrek manipulatzen ez duten prentsa ireki eta aske batekin, merkatu korporatiboko parte-hartzaileak kanporatu egingo direla eta kapitala haietara isurtzeari utziko diola", esan zuen. "Esku ikusezin batek dirua norabide politiko batera bideratzen duenean izugarri arriskutsua da".

Funtsaren kudeatzaileak ere esan zuen ESGrekin bezain kezkatuta egongo zela kontserbadoreek puntuazio mekanismoak kontrolatuko balituzte.

"Izututa egongo nintzateke kontserbadoreek aparatu honetarako sarbidea izango balute, gure alderdian ere eroak ditugulako", esan zuen. "Kontserbadoreei enpresei puntuazioa esleitzeko gaitasuna emango balute, sistema kapitalistarako eta merkatuetarako mehatxu handia izango litzateke orain gertatzen ari dena bezala".

ESGra hurbiltzea

ESGri buruz dituen kezkei erantzunez, Curran enpresak aktibismo politiko eta sozialean neurriz kanpo parte hartzen ari diren enpresak saihesten dituen truke-negoziatutako fondo bat ezarri du. Esaterako, sare sozialetan prentsa-ohar asko igortzen dituzten enpresak edo beren negozioei buruzko hainbat arazo sozialei buruzko marketin-materiala kaleratzen duten enpresak saihesten saiatzen da.

"Jokaera horiek ez daude pertsonak beren dirutik bereizten dituzten produktuetara bideratzen", adierazi du. “Politika eta aktibismoa produktuen eta bikaintasunaren gainetik jartzen ari dira. Enpresa horiei boikota egiten diegunean, kalitate handiko eta erosotasuneko elikagaien negozio sorta batekin geratzen gara».

ETFren makillajeak merkatuarena islatzen du. Esaterako, Adamek adierazi du merkatu osoaren %20 teknologia dela, %11 finantzak eta %13 osasungintza. Bere God Bless America ETF-k makillaje orokor bera dauka.

Michelle Jonesek lagundu zuen txosten honetan.