Dibidendu-akzioen ETF honek % 12ko etekina du eta S&P 500-a gainditzen ari da.

Funtsaren helburua "S&P 500 Indizearekin lotutako etekinen zati garrantzitsu bat hegazkortasun gutxiagorekin ematea da", hileroko dibidenduak ordaintzea, JPMorgan Asset Management-en arabera. Horretarako, kalitate handiko, balio eta prezio baxuko hegazkortasunagatik hautatutako 100 akzio inguruko zorroa mantentzen du, eta, aldi berean, dei estaliaren estrategia bat erabiltzen du (behean deskribatzen dena) diru-sarrerak handitzeko.

Estrategia honek baliteke indizearen errendimendu txikia izatea zezen-merkatu batean, baina ez da hain lurrunkorra izateko diseinatuta, hileroko dibidendu handiak ematen dituen bitartean. Honek iaz ikusi genuen beherakada motaren ondorioz inbertitzen jarraitzea erraztuko dizu.

JEPI 20ko maiatzaren 2020an jarri zen abian, eta azkar hazi da kudeatutako aktiboak 18.7 milioi dolarretara. Hamilton Reinerrek, Raffaele Zingonerekin batera funtsa kudeatzen duenak, funtsaren estrategia eta 2022ko hartzaren merkatuan izandako arrakasta deskribatu zuen eta etorkizuneko zeri buruzko gogoetak partekatu zituen.

Gainditzea ibilaldi leunago batekin

Lehenik eta behin, hona hemen funtsa sortu zenetik urtarrilaren 20ra arte nola jokatu duen erakusten duen grafiko bat, SPDR S&P 500 ETF Trust-en aurka.
ESPIA,
+ 1.31%,
biak dibidenduak berriro inbertituta:

2020ko maiatzetik bi funtsen guztizko etekinak nahiko bat datoz, hala ere, JEPI SPY eta S&P 500 baino askoz ere lurrunkorra izan da. Orain begiratu 2021 amaieratik interes-tasak gora egin duten aldiaren errendimenduaren konparaketari:

Etekin total horiek JEPIren kudeaketan dauden aktiboen % 0.35eko eta SPYren % 0.09ko urteko gastuen ondoren daude. Bi funtsek etekin negatiboak izan dituzte 2021aren amaieratik, baina JEPI askoz errendimendu hobea izan da.

Errenta osagaia

Zein inbertitzailerentzat dago diseinatuta JEPI? "Errenta da emaitza", erantzun zuen Reinerrek. "Ikusten ari gara jende asko erabiltzen hau diru-sarreren araberako zorroetarako maizter ainguragarri gisa".

Fondoak 30 eguneko SECren etekina 11.77ko errendimendua aipatzen du. Elkarrekiko fondoen edo truke-funtsen dibidenduen etekinak aztertzeko hainbat modu daude eta 30 eguneko etekina alderatzeko erabili nahi da. Funts baten egungo diru-sarreren banaketa-profilean oinarritzen da bere prezioarekiko, baina inbertitzaileek benetan jasotzen dituzten diru-sarreren banaketak aldatu egingo dira.

Azken 12 hilabeteetan, JEPIren hileroko banaketak 38 zentimo akzioko eta 62 zentimo artekoak izan dira, azken sei hilabeteetan goranzko joerarekin. Azken 12 banaketen batura 5.79 dolar izan da akzio bakoitzeko, % 10.53ko banaketa-errendimenduarekin, urtarrilaren 55.01an ETFk 20 $-ko itxiera-prezioan oinarrituta.

JEPI-k aktiboen % 80 gutxienez akzioetan inbertitzen du, batez ere S&P 500-n hautatutakoak, eta, aldi berean, akzioekin lotutako notetan inbertitzen du, diru-sarrerak hobetzen dituen eta hegazkortasuna murrizten duen dei-aukera estaliaren estrategia erabiltzeko. Estalitako deiak behean deskribatzen dira.

Reiner-ek esan zuen urte arrunt batean, JEPIko inbertitzaileek hileroko banaketak "zifra bakarreko altuetan" urteko etekina lortuko dutela espero behar dutela.

Diru-sarrera-maila hori espero du, nahiz eta iaz hasieran inflazioa jaisten hasi zen Erreserba Federalaren tasa igoeraren zikloaren aurreko interes-tasa baxuko ingurunera itzultzen bagara.

JEPIren ikuspegia erakargarria izan daiteke orain diru-sarrerak behar ez dituzten inbertitzaileentzat. "Jendeak ekitate-ikuspegi kontserbadore gisa erabiltzen duela ere ikusten dugu", Reinerrek espero du funtsak S&P 35-k baino % 500eko prezioen hegazkortasun gutxiago izatea.

Diru sarrerara itzuliz, Reinerrek esan zuen JEPI alternatiba ona zela errendimendu handiko bonu funtsekin kreditu-arriskua hartzeko prest zeuden inbertitzaileentzat ere. Horiek prezioen hegazkortasun handiagoa dute inbertsio-mailako bonu-funtsek baino eta galerak izateko arrisku handiagoa dute bonuak leheneratzen direnean. "Baina JEPIrekin ez duzu kreditu-arriskurik edo iraupen-arriskurik", esan zuen.

Errendimendu handiko bonu-funts baten adibide bat iShares 0-5 Year High Yield Corporate Bond ETF da.
LOTI,
+ 0.04%.
% 30eko 7.95 eguneko etekina du.

JEPIren akzioen aukeraketari buruz hitz egitean, Reinerrek esan zuen "osagai aktibo esanguratsu bat dagoela inbertitzen ditugun 90 eta 120 izenetan". Stocken hautaketak JPMren analista taldearen gomendioetan oinarritzen dira "gaur egun epe ertain eta luzerako preziorik erakargarriena" dutenentzat.

Banakako akzioen hautaketak ez ditu dibidenduen etekinak kontuan hartzen.

Estalitako dei-estrategiak eta estalitako dei-merkataritza baten adibidea

JEPIren diru-sarrera handiak hegazkortasun baxuko itzulera osoaren estrategiaren zati garrantzitsu bat da.

Dei-aukera inbertitzaile bati prezio jakin batean (greba-prezioa deitua) balore bat erosteko aukera ematen dion kontratua da, aukera iraungi arte. Put-aukera kontrakoa da, erosleak balore bat prezio zehatz batean saltzeko aukera ematen dio aukera iraungi arte.

A estalita dei-aukera inbertitzaileak idatz dezakeen bat da, dagoeneko segurtasun bat daukanean. Greba prezioa "dirutik kanpo" da, hau da, akzioen egungo prezioa baino altuagoa da.

Hona hemen Ken Roberts-ek, Four Star Wealth Management-en Reno-n, Nev-en, Four Star Wealth Management-eko inbertsio-aholkulari batek emandako dei-aukera baten adibidea.

• 3M Co-ren akzioak erosi dituzu.
  MMM,
  + 2.19%
  urtarrilaren 20an 118.75 $-ren truke.

• 130ko urtarrilaren 19ko iraungitze-data zuen 2024 $ deitzeko aukera saldu duzu.

• Urtarrilaren 24ko 130 $ deirako prima 7.60 $ zen MMM 118.75 $-tan saltzen zen garaian.

• MMMren egungo dibidenduen etekina %5.03koa da.

• "Beraz, dibidenduaren aurretik merkataritza honen gehieneko irabazia 18.85 $ edo% 15.87 da. Gehitu zatitutako errenta eta %20.90eko etekin maximoa lortuko duzu», idatzi zuen Robertsek, urtarrilaren 20an, posta elektroniko bidezko truke batean.

Negoziazio hau egin izan bazenu eta 3ko urtarrilaren 130rako 19M-ren akzioak 2024 $ baino gehiago igoko ez balira, aukera iraungiko litzateke eta beste aukera bat idazteko aske egongo zinateke. Aukerak bakarrik urtarrilaren 6.40ko erosketa-prezioaren %20ko diru-sarrerak emango lituzke urtebeteko epean.

Baldintzak 130 $-tik gora igoko balira eta aukera gauzatu bazen, Robertsek deskribatutako gehieneko irabazia lortuko zenuke. Orduan inbertitzeko beste akzio bat aurkitu beharko zenuke. Zer arriskatu zenuen? 130 $ baino gehiago gora. Beraz, aukera idatziko zenuke MMMren akzioekin 130 $-ren truke parte hartzeko prest egongo zinela erabaki bazenu bakarrik.

Beheko lerroa da dei-aukeraren estrategiak hegazkortasuna murrizten duela beherako arrisku gehigarririk gabe. Arriskua gorakoa da. Aukera iraungi baino lehen 3M-ren akzioak prezioa bikoiztu izan balira, oraindik 130 $-tan salduko zenituzke.

JEPI-k estalitako dei-aukeren estrategia jarraitzen du akzio-lotutako oharrak (ELN) erosiz, "akzio esposizioa dei-aukerekin konbinatzen dutenak", esan zuen Reinerrek. Funtsak ELNetan inbertitzen du bere aukerak idatzi beharrean, "zoritxarrez aukerako prime-sarrerak ez dira benetako errentatzat hartzen. Irabazi edo kapitalaren itzuleratzat hartzen da», esan zuen.

Beste era batera esanda, funtsaren banaketak hobeto islatu daitezke bere 30 eguneko etekinean, aukeraren errenta ziurrenik ez litzatekeelako sartuko.

Diru-zorroa ia 19 milioi dolarreraino azkar igo den funts-kudeatzaile baten galdera ageriko bat da funtsaren tamainak kudeatzea zaildu dezakeen ala ez. Estrategia estuak jarraitzen dituzten funts txikiago batzuk inbertitzaile berriei itxi behar izan zaizkie. Reinerrek esan zuen JEPIren % 2ko ponderazio-mugak 100 akzio inguruko zorroan tamainako kezkak arintzen dituela. Gainera, esan zuen "S&P 500 indizearen aukerak munduko akzio produktu likidoenak direla", bilioi $ 1 baino gehiago eguneroko merkataritzan.

2022ko ekintza laburbilduz, Reinerrek esan zuen "inbertitzea oreka da". Prezioen hegazkortasun-mailak gora egin du aukera-primak. Baina inbertitzaileak gehiago babesteko, berak eta Raffaele Zingone JEPIko kudeatzaileak ere "potentzial handiagoa eman zien dirutik apur bat urrun zeuden deiak salduz".

Ez galdu: 15 Dividend Aristocrat akzio hauek errenta eraikitzaile onenak izan dira