Izerdirik gabeko zorro sinple honek dirua irabazten du merkatu guztietan

Batez ere, zure aurrezkiak lanera joan eta dirua irabaztea nahi baduzu ingurune guztietan: gorakadak eta beherakadak, kraskadura eta maniak, deflazioa eta inflazioa, estanflazioa eta apokalipsia.

Eta, batez ere, zure dirua izerditzen duzula nahikoa izerditzen baduzu, zure dirua izerditzen zaituen nahi gabe zure 401 (k) egiaztatzen duzun bakoitzean.

Egiaztatu berri dut Doug Ramsey, Minnesotako Leuthold & Co. dirua kudeatzeko enpresaren inbertsio estratega nagusia. 50 urte atzerago hainbat aktibo klasetako zorro baten jarraipena egin du, eta Lehenago idatzi dut horri buruz. Baina gure hitzaldiaren ondoren eta azterketa gehiago eginda, Ramsey-k bere All Asset No Authority zorroa hobetu du.

Sagu-tranpa are hobea eraiki du.

Jatorrizko AANA zorroa zazpi aktibo ezberdinetan inbertitutako kopuru berdinek osatzen dute: AEBetako kapitalizazio handiko akzioak, AEBetako kapital txikiko akzioak, AEBetako 10 urteko Altxorraren billeteak, AEBetako Higiezinen Inbertsioen Patronatuak, Nazioarteko akzioak, Salgaiak eta Urrea. "Eguraldi guztietako" zorro ederra da.

Aipatu dugun bezala, Ramsey-k aurkitu zuen zorro sinple honek, urtean behin bakarrik doitzen den zazpi aktibo-klase guztietan pisu berdina berreskuratzeko, azken 50 urteetan ingurune guztietan izugarrizko funtzionamendua izan zuela. Mende erdi osoan zehar etekinak S&P 500-ak bezain onak izan dira, baina arriskuaren zati batekin, eta "hamarkada galdu" hilgarririk gabe. Errentagarritasunak AEBetako % 60ko akzioen eta % 40ko Altxorraren billeteen "zorro orekatua" deritzona gainditu du.

Baina, esan bezala, Ramseyk hobetu egin du orain.

Zazpi aktibo-klase hauei buruz egindako aurkikuntza nabarmenetako bat zera da: edozein urtetan zure inbertsio bakar onena aurreko urtean bigarren onena izan zena izango zela. Alegia, iazko zilarrezkoa izango zen ziurrenik aurtengo urrezko domina.

Beraz, galdetu nion zer gertatu zen zorro honekin zazpi zati berdinetatik zortzira pasaz gero, aurreko urteko zilarrezko dominan inbertsio bikoitza sartzeko?

Bingo.

Berriki itzuli da niregana. Eta, 1973. urtera arteko zenbakiak eginez, aurkitu du zorro honek etekin hobeak eta arrisku txikiagoak izan dituela. Zer ez da gustatu?

Iazko zilarrezko dominaren aktiboan inbertsio gehigarria gehitzeak urteko batez besteko etekinak ehuneko puntu erdi inguru handitzen ditu urtean.

Mende erdi baino gehiago S&P 500-a ere gainditu du
SPX,
-0.76%
epe luzerako guztizko itzulerarako: koherentzia lortzeko txano txapel batean jotzen duen bitartean.

Dolar konstanteetan neurtuta, hau da, inflaziora egokituta, zorro honek urtean %6.1eko batez besteko etekin konposatua lortuko luke. S&P 500 aldi horretan: %6.0.

Baina Ramseyren aktibo guztien zorro hobetutik mende erdi osoan jasan behar izan zenuen bost urteko etekinik txarrena % 3ko irabazia izan zen (dolar konstanteetan). Beste era batera esanda, eszenatoki txarrenean ere inflazioari eutsi diozu (besterik gabe).

S&P 500ren errendimendurik txarrena epe horretan? Saiatu ken %31. Ez, benetan. 1970eko hamarkadaren erdialdean, S&P 500-k zure erosteko ahalmenaren herena galdu zenuen, nahiz eta bost urtez kuotarik gabeko aterpe fiskal batean mantendu.

Mende erdian, S&P 500-k erosteko ahalmena galdu du bost urteko epean denboraren laurden batean. (Berriro ere, hori zergen eta tasen aurretik dago.) Erraza da teorian hori baztertzea eta epe luzera pentsatzea, hori bizi behar duzun arte. Ikerketak etengabe erakusten duenez, inbertitzaile gehienek ezin dute. Amore ematen dute eta fidantza. Askotan okerreko momentuan. Nork leporatu diezaieke? Urtez urte dirua galtzen duzu, itxuraz amaierarik ez duela ikusten?

Beraz, 1an S&P 500-n inbertitutako $ 1972 12 urte geroago, 1984an, gutxiago erosiko zinateke. Eta 1 amaieran S&P 500-n inbertitutako $ 1999 13 urte geroago, 2012an, gutxiago erosiko zintuzke. Dibidenduak barne, eta aurretik. zergak eta tasak.

Ramseyren zazpi aktiboen artean, iazko zilarrezko dominaren ondasuna urrea izan zen (bai, bai, badakit, nola izan daiteke urrea zilarrezko domina?). Bullion benetan 2022an hautsi zen, salgaien atzetik, baina gainerako guztia gaindituz.

Beraz, Doug Ramsey-ren adeitasuna, 2023rako gure aldatutako aktibo guztien zorroa % 12.5 edo zortziren bat osatzen dute AEBetako kapital handietan, kapital txikietan, nazioarteko akzioetan, higiezinen inbertsio-trustetan, 10 urteko Altxorraren bonuetan eta salgaietan. eta %25 osoa, edo ¼, urrezko lingoteetan: esan nahi du, demagun, %12.5 ETFetan.
ESPIA,
-0.73%,

IWM,
-0.96%,

VEA,
-0.11%,

VNQ,
-0.55%,

IEF,
-0.19%

GSG,
+ 0.95%
eta% 25
SGOL,
+ 1.65%.

Ez dago bermerik, eta ohartarazpen ugari daude. Esate baterako, diru-kudeatzaile gehienek —urrea gustatzen zaienek ere— esango lukete urre asko dela. Bitartean, urreak eta lehengaiek ez dute diru-sarrerarik irabazten, eta horrek oso zaila egiten du finantza modernoaren arabera baloratzea. Galdera zilegiak daude urrearen inbertsio-eginkizunari buruz ekonomia moderno batean, ofizialki dirua ere ez denean.

Berriro ere, edozein inbertsio klaseri buruzko oharrak larriak plantea ditzakezu.

Zorro honen ibilbidea mende erdiko datuetatik dator. "Ohiko jakituria" zorroak Wall Street-en ezer sendoago batean oinarritzen al dira? Eta horietako zenbat 1982az geroztik errendimendu datuetan soilik oinarritzen dira, inflazioaren eta interes-tasen kolapsoak akzioak eta bonuak pizten zituzten garaian?

Beti bezala, zure dirua ordaintzen duzu eta zuk aukeratzen duzu. Nik, behintzat, hemen ikusiko dut noizean behin Ramseyren bi sagu-tranpak —AANA eta fintasuna— nola dauden jakiteko. Egon adi.