Toll Brothers eta beste 2 etxegintzako akzio Etxebizitza merkatua hozten den bitartean ikusteko

Etxegintzako akzioen azken berriak

2022a baino lehen, etxegintzako industriako operadoreek biztanleko errenta erabilgarria igotzeaz, Erreserba Federalak ezarritako interes tasak egokitzeaz eta koronavirus pandemiaren aurretik baldintza makroekonomikoak hobetzeaz baliatu ziren. Azken bi urteetan etxebizitzen prezioak bizkor igotzen ari diren lan eta materialen kostuak konpentsatu ahal izan ditu. Aurten orain arte, hipoteka-tasak igotzeak eta familia bakarreko etxebizitzen eskariak murrizteak kalte egin dio aurten industriari.

Hala ere, eskaria kezkagarria da 2022 amaierarako eta 2023rako. Abuztutik aurrera, Etxe Eraikitzaileen Elkarte Nazionalaren (NAHB) sentimendua zortzi hilabetez jarraian jaitsi da. Abuztuan, irakurketa 49ra jaitsi zen, negatibotzat jotzen dena. Etxebizitzen eraikuntzako gastuaren balioa eta etxebizitzen hasiera-kopurua gutxitzea espero da datozen urteetan. Gainera, ekonomia berreskuratu ondoren, interes-tasak maila normalagoetara itzuliko direla espero da, industriaren diru-sarrerak oztopatuz. Dena den, beherakada hori apur bat konpentsatu egingo da baldintza makroekonomikoak hobetuz, kontsumo-gastua zein biztanleko errenta erabilgarria handitzea espero baita.

Industriaren barruan joera nabarmen batzuk daude. Energiaren prezioen igoerarekin, etxe-eraikitzaile askok eguzki panelen instalazioetara bultzatzen ari dira. Horrek etxearen jabeei energia-kostu handietatik aurrezten ez ezik, mantentze-lan gutxi eskatzen du. Gainera, etxejabeak ingurumena errespetatzen duten eraikuntzako materialak eta praktikak faktore erabakigarri gisa ikusten hasi dira etxebizitza eraikitzailea aukeratzeko. Kontsumitzaileen hobespen aldakorretara eta ingurune makroekonomiko erronkara egokitzea ezinbestekoa izango da datozen urteetan etxebizitza eraikitzaileen arrakasta izateko.

Etxegintzako akzioen kalifikazioa AAIIren A+ Stock kalifikazioekin

Enpresa bat aztertzerakoan, lagungarria da enpresak modu berean konparatzeko aukera ematen duen esparru objektibo bat izatea. Horregatik, AAIIk A+ Stock Grades sortu zuen, zeinak ikerketek eta mundu errealeko inbertsioen emaitzek adierazten dituzten bost faktoretan ebaluatzen dituzten enpresak epe luzera merkatuan irabazten dituzten akzioak identifikatzeko: balioa, hazkundea, momentua, irabazien estimazioen berrikuspenak (eta sorpresak) eta kalitatea.

AAIIren A+ Stock kalifikazioak erabiliz, hurrengo taulak hiru etxebizitza eraikitzeko izakinen erakargarritasuna laburbiltzen du —Meritage Homes, Taylor Morrison eta Toll Brothers— haien oinarrietan oinarrituta.

AAIIren A+ Stock kalifikazioaren laburpena Etxebizitza eraikitzeko hiru akzioetarako

A+ akzioen kalifikazioak erakusten duena

Meritage Etxeak (MTH) familia bakarreko etxebizitzen diseinatzaile eta eraikitzailea da. Bere segmentuen artean etxebizitzak eraikitzea eta finantza zerbitzuak daude. Etxebizitza-segmentua lurrak eskuratzen eta garatzen, etxebizitzak eraikitzen, etxebizitza horiek merkaturatzen eta saltzen eta bermea eta bezeroarentzako zerbitzuak eskaintzen ditu. Horrez gain, etxeak eraikitzeko operazioak hiru eskualde ditu, Mendebaldea, Erdialdea eta Ekialdea, bederatzi estatu barne hartzen dituztenak: Arizona, Kalifornia, Colorado, Texas, Florida, Georgia, Ipar Carolina, Hego Carolina eta Tennessee. Finantza-zerbitzuen txostenaren segmentuak titulua eta fidantza, hipoteka eta aseguru zerbitzuak eskaintzen ditu. Bere finantza-zerbitzuen eragiketak hipoteka-zerbitzuak eskaintzen dizkie etxebizitza-erosleei bateratu gabeko joint venture baten bidez. Konpainiak Carefree Title Agency Inc ere funtzionatzen du. Carefree Title-ren negozio nagusiak titulu asegurua eta etxe-erosleentzako itxiera/likidazio zerbitzuak barne hartzen ditu.

Konpainiak A-ko Balio-kalifikazioa du, 98-ko balio-puntuazioan oinarrituta, balio sakontzat hartzen dena. Puntuazio altuek balio-inbertitzaileentzako stock erakargarriagoa eta, beraz, nota hobea adierazten dute.

Meritage Homes-en Value Score sailkapena balorazio-neurri tradizionaletan oinarritzen da. Enpresak 22. postua du akziodunen etekina, 18 prezio-liburu-balioaren (P/B) ratiorako eta 5 prezio-irabaziak (P/E) ratioa, zenbat eta maila baxuagoa izan, orduan eta hobea da balioa. Konpainiak akziodunen etekina % 3.1ekoa du, prezio-liburu-balioaren ratioa 0.86koa eta prezio-irabazien ratioa 3.3koa. -ren ratioa enpresa-balioa interes, zerga, amortizazio eta amortizazio aurreko irabazien (EBITDA) 2.9 da, hau da, 10ko puntuazioa da.

Balio-kalifikazioa goian aipatutako balorazio-neurrien pertzentilen mailaren batez besteko pertzentilean oinarritzen da, prezio-askeko kutxa-fluxuaren ratioarekin batera (P/FCF) eta prezio-salmenta (P/S) erlazioa. Sailkapena balorazio erakargarrienak dituzten akzioei puntuazio altuagoak esleitzeko eta balorazio erakargarrienak dituzten akzioei puntuazio baxuagoak esleitzeko.

Kalitate handiagoko stock batek goranzko potentzialarekin eta beheranzko arrisku murriztuarekin lotutako ezaugarriak ditu. Kalitate-mailaren atzerako probak erakusten du kalifikazio altuagoak dituzten akzioek, batez beste, kalifikazio baxuagoak zituzten akzioek gainditu dituztela 1998tik 2019ra bitartean.

Meritage Homes-ek A-ren kalitate-maila du 82ko puntuarekin. A+ Kalitate-maila aktiboen errentagarritasunaren (ROA), inbertitutako kapitalaren itzulkinaren (ROIC), aktiboen irabazi gordinaren batez besteko pertzentilaren maila da. erosketa-errendimendua, aktiboekiko pasibo osoaren aldaketa, aktiboen sortzapenak, Z porrot-arrisku bikoitza (Z) puntuazioa eta F-Score. F-Score zero eta bederatzi arteko zenbaki bat da, enpresa baten finantza-posizioaren sendotasuna ebaluatzen duena. Enpresa baten errentagarritasuna, palanka, likidezia eta eraginkortasun operatiboa kontuan hartzen ditu. Puntuazioa aldakorra da, hau da, zortzi neurri guztiak kontuan har ditzake edo, zortzi neurrietakoren batek balio ez badu, baliozko gainerako neurriak. Kalitate-puntua esleitzeko, ordea, izakinek baliozko neurri bat (ez nulua) eta dagokion sailkapena izan behar dute gutxienez zortzi kalitate-neurrietatik laurentzat.

Konpainia ondo dago aktiboen errentagarritasunaren eta erosketa errendimenduaren arabera. Meritage Homesek %18.4ko etekina du aktiboen errentagarritasuna eta %3.1eko erosketa errendimendua. Sektoreko aktiboen etekinaren mediana eta erosketa errendimendua % 2.9 eta negatiboa % 0.3 dira, hurrenez hurren. Konpainia ere oso ondo dago 8.55eko Z-Score batekin, 84. pertzentilean kokatzen dena. Dena den, Meritage Homes txarrean kokatzen da aktiboen sorkuntzari dagokionez, hirugarren pertzentilean.

Meritage Homes-ek 2022ko bigarren hiruhilekoan % 15.3ko irabazien sorpresa izan zuen eta aurreko hiruhilekoan % 23.4ko irabazien sorpresa positiboa izan zuen. Azken hilabetean, 2022ko hirugarren hiruhilekorako adostasun-irabazien estimazioa berdin mantendu da akzio bakoitzeko 6.675 $-tan, goranzko bat eta beheranzko bederatzi berrikuspen izan arren. Horrez gain, Meritage Homes-ek C-ko hazkunde-maila du, %69.1eko %40.3eko kutxa-fluxu operatiboaren hiruhilekoko urte arteko hazkunde eskasean oinarritutako bost urteko irabazien %XNUMXko hazkunde-tasa sendoarekin konpentsatutakoa.

Taylor Morrison Hasiera (TMHC) AEBetako etxe-eraikitzaile publikoa da. Enpresa ere lur-sustatzailea da, bizimodu eta maisu-planifikatutako komunitateen zorroa duena. Etxebizitza sorta bat eskaintzen du prezio-puntu ezberdinetan, kontsumitzaile talde askorentzat erakartzeko. Konpainiak familia bakarreko eta anitzeko etxebizitzak diseinatzen, eraikitzen eta saltzen ditu merkatu tradizionaletan sarrera maila, igoera eta bizimodu aktibo 55etik gorako erosleentzat. Konpainiak hainbat marka izenpean jarduten du, Taylor Morrison, Taylor Morrison-en Darling Homes Collection eta Esplanade barne. Christopher Todd Communities-en bitartez, alokairuan eraikitzeko etxebizitzak eraikitzeko negozioa kudeatzen du. Lur-eskuratzaile, sustatzaile eta etxe-eraikitzaile gisa balio du Christopher Todd Communities komunitatearen diseinuak eta jabetza kudeatzeko kontsultak eskaintzen dituen bitartean. Horrez gain, erabilera anitzeko propietateak garatzen eta eraikitzen ditu, merkataritza-espazio, txikizkako eta familia anitzeko higiezinak osatutako Urban Form markapean.

Taylor Morrison-ek B-ko Momentum-ko kalifikazioa du, 62-ko Momentum Score-n oinarrituta. Horrek esan nahi du azken lau hiruhilekoetako indar erlatibo haztatuari dagokionez sendo sailkatu dela. Puntuazio hau azken hiruhilekoan %5.6ko batez besteko prezio erlatiboko indar erlatibotik eta bigarren hiruhilekoan %5.6ko batez bestekoaren gainetik dagoen prezio erlatiboko indar erlatibotik atera da, eta %8.4ko hirugarren hiruhilekoan. eta %25.3 azken laugarren hiruhilekoan. Puntuazioek 53, 44, 42 eta 95 dira sekuentzialki azken hiruhilekotik. Lau laurdeneko prezio erlatibo haztatua % 0.0 da, hau da, 62ko puntuazioa. %40ko pisua eta aurreko hiru hiruhileko bakoitzari %20ko haztapena emanda.

Irabazien estimazioen berrikuspenek analistek enpresa baten epe laburreko aurreikuspenak nola ikusten dituzten adierazten dute. Esate baterako, Taylor Morrison-ek irabazien estimazioen berrikuspenaren B kalifikazioa du, eta hori positiboa da. Kalifikazioa hiruhilekoko azken bi irabazien ezustekoen esangura estatistikoan eta uneko ekitaldirako adostasun-estimazioaren ehuneko aldaketan oinarritzen da azken hilabetean eta azken hiru hilabeteetan.

Taylor Morrisonek 2022ko bigarren hiruhilekoan % 32.8ko irabazien sorpresa positiboa izan zuen eta aurreko hiruhilekoan % 14.4ko irabazien sorpresa positiboa izan zuen. Azken hilabetean, 2022ko hirugarren hiruhilekorako adostasuneko irabazien estimazioa 2.510 $ izatetik 2.535 $ akzio bakoitzeko igo da, lau goranzko eta bost beheranzko berrikuspenen ondorioz. Azken hiru hilabeteetan, 2022ko urte osorako adostasuneko irabazien estimazioa berdin mantendu da akzio bakoitzeko 9.560 $-tan, goranzko bederatzi berrikuspen izan arren.

Konpainiak A-ko balio-kalifikazioa du, 99-ko balio-puntuazioan oinarrituta, balio-tarte sakonean dagoena. Prezio-irabazi-ratio oso baxutik 3.4 eta akziodunen etekin handia %8.2tik ateratzen da, seigarren eta zortzigarren pertzentilean kokatzen direnak, hurrenez hurren. Taylor Morrison-ek B-ko hazkunde-maila du 71eko puntuazioan oinarrituta. Konpainiak % 195.5eko hiruhileko urte arteko ustiapen-fluxuaren hazkunde indartsua du eta hiruhileko urte arteko irabaziak akzio bakoitzeko % 156.7ko hazkunde sendoa du.

Toll Brothers (TOL) luxuzko etxeen eraikitzailea da. Konpainia luxuzko familia bakarreko etxebizitzak, atxikitako etxebizitzak, planifikatutako estazio estiloko golfa eta hiri-komunitate ugari diseinatzen, eraikitzen, merkaturatzen, saltzen eta antolatzen ari da. Bere segmentuen artean, etxebizitza-eraikuntza tradizionala eta hiri betegarria (hiriko bizimodua) daude. Etxegintzako segmentu tradizionalak etxebizitza bakartu eta atxikietarako etxebizitzak eraikitzen eta saltzen ditu aldirietako merkatu aberatsetan kokatutako luxuzko bizitegi-komunitateetan. AEBetako etxegintzako segmentu tradizionalak bost eremu geografikotan jarduten du, Iparraldeko eskualdean, Atlantiko Erdialdean, Hegoaldean, Mendialdeko eskualdean eta Pazifikoko eskualdean barne. Hiri betegarrien segmentuak etxebizitzak eraiki eta saltzen ditu Toll Brothers City Living-en bidez. 24 estatu baino gehiagotan eta Columbiako Barrutian jarduten du.

Toll Brothers-ek A kalitate-maila du 82ko puntuazioarekin. Konpainia oso ondo dago aktiboen errentagarritasunari, erosketa errendimenduari eta F-Scoreari dagokionez. Toll Brothers-ek aktiboen % 8.9ko etekina du, % 6.9ko erosketa-errendimendua eta 7ko F-Score-ak. Industriaren batez besteko erosketa-errendimendua Toll Brothersen baino nabarmen okerragoa da % 0.3 negatiboan. Konpainia industriako medianaren azpitik kokatzen da aktiboen sorkuntzan eta inbertitutako kapitalaren itzuleran.

Toll Brothers-ek C Momentum kalifikazioa du, 45eko Momentum Score-n oinarrituta. Horrek esan nahi du batez bestekoa dela azken lau hiruhilekoetako indar erlatibo haztatuari dagokionez. Puntuazio hau prezioen indar erlatibotik atera da azken hiruhilekoan % 5.7 negatiboa, azken hiruhilekoan % 1.7koa, azken hiruhilekoan % 28.1 negatiboa eta laugarren hiruhilekoan % 16.7koa. azken hiruhilekoa. Puntuazioek 53, 58, 23 eta 92 dira sekuentzialki azken hiruhilekotik. Lau laurdeneko prezio erlatibo haztatua % 4.2 negatiboa da, hau da, 45eko puntuazioa da.

Toll Brothers-ek 2022ko hirugarren hiruhilekoan % 2.3ko irabazien sorpresa izan zuen eta aurreko hiruhilekoan % 20.2ko irabazien sorpresa positiboa izan zuen. Azken hilabetean, 2022ko laugarren hiruhilekorako adostasuneko irabazien estimazioa 4.939 $ izatetik 3.981 $ akzio bakoitzeko jaitsi da 14 beheranzko berrikuspenen ondorioz. Azken hilabetean, 2022 urte osorako adostasuneko irabazien estimazioa % 8.8 jaitsi da akzio bakoitzeko 10.225 $tik 9.33 $ra, goranzko eta 15 beheranzko berrikuspen batean oinarrituta.

Konpainiak A-ko balio-kalifikazioa du, 93-ko balio-puntuazioan oinarrituta, balio-tarte sakonean dagoena. Prezio-irabazi-ratio oso baxutik 5.4 eta akziodunen etekin handia %8.6tik eratortzen da, 12. eta zazpigarren pertzentilean kokatzen direnak, hurrenez hurren. Toll Brothers-ek C-ko hazkunde-maila du 59ko puntuazioan oinarrituta. Konpainiak bost urteko ustiapen-fluxuaren hazkunde-tasa sendoa du, %53.9koa. Hala ere, hori konpentsatzen du hiruhilekoko urte arteko ustiapen-fluxuen hazkunde tasa baxuak, % 109.9 negatiboan.

____

Planteamendu irizpideak betetzen dituzten izakinek ez dute "gomendatutako" edo "erosi" zerrenda. Garrantzitsua da behar bezalako diligentziak egitea.

Merkatuaren hegazkortasun osoan zehar abantaila bat nahi baduzu, AAIIko kide bihurtu.