5ko 2022 akzio nagusiak: urtearen berrikuspena

Azterketa honetan, 2023ko akzio nagusien pronostikoak eman beharrean, 2022an makro-baldintza berrietan ondo ibili ziren akzioak atzera egitea eta berrikustea emankorragoa dela uste dugu. Ariketa honek inbertitzaile gisa datorren urterako teknologia-zorroen berri ematen laguntzen du. zentzuz pentsa dezakegu 2023a 2022aren antzekoagoa izango dela aurreko urteetan baino.

2022a oso urte lurrunkorra izan zen burtsarentzat, tasak, inflazioa eta tentsio geopolitikoen igoerarekin, bat-bateko salmentak eragin zituena. AEBetako hiru indize nagusiek etekin negatiboekin amaitu zuten urtea, Dow Jones Industrial Average %6.86 jaitsi zen, S&P 500 indizea %18.11 eta Nasdaq %32.54. Indizeak gorriz egon arren, akzio batzuek merkatu zabala asko gainditu zuten.

Garrantzitsua dela uste dugu 2022an portaera ona izan zuten akzioen inguruan pausatu eta paralelismo batzuk marraztea 2023an portaera ona izan dezaketenari buruz iritzia emateko. Horrek suposatzen du makroa 2022arekin aurreko urteetan baino antzekoagoa izango dela, eta hori arrazoizko hipotesi bat da. une honetan egiteko.

Jarraian, 2022ko bost akzio nagusiak berrikusten ditugu. Akzio hauek prezioen ekintzaren eta oinarri sendoen arabera aukeratu ziren. Top 5 bat aukeratzeak esan nahi du akzio bikain asko zerrenda honetatik kanpo geratu zirela, baina lagin honek ondorioak ateratzen laguntzen du 2022a iragan urteetako merkataritza-ingurune ezberdina izan zen.

Super mikro ordenagailua (SMCI)

Super Micro Computer akzioak % 2022ko itzulkinak izan zituen 86.8an eta gure teknologia unibertsoko akziorik onena da. Jarraian, Super Micro-k 2022an argitaratutako hiruhileko urte arteko diru-sarreren azelerazioa erakusten duen grafiko bat dago, eta horrek 2022ko garaipen bolada onartzen lagundu zuen.

Goiko irudian SMCIren Qly diru-sarreren hazkundea da.

Konpainiak zerbitzari eta biltegiratze irtenbideak eskaintzen ditu datu-zentroetara, hodeiko informatika, 5G, AI eta edge computing merkatuetara. Duela gutxi enpresara gehitu zen S&P MidCap 400 indizea eta AMD, Nvidia eta Intel bezalako erdieroaleen konpainien atzealdeko haizeak gozatzen ditu.

Azken irabazien deialdian, konpainiaren sortzaile eta zuzendari nagusia, Charles Liang esan zuen, "Intelentzat, aukera handi askorekin ari gara Intel-en hurrengo Gen 4 Xeon CPU eskalagarriarekin, Sapphire Rapids izenekoarekin. Ehunka hasierako hazkuntza-konpromiso ditugu orain, hainbat dozena bidalketa barne. Antzeko programak exekutatzen ari dira AMD-rekin, eta eskaera oso handia ikusi dugu gure hurrengo Genoa CPU oinarritutako plataformetarako".

"NVIDIAri dagokionez, H100 GPUak onartzen dituzten sistemen zorrorik osatuena ez ezik, arkitektura berri asko ere garatu ditugu Metaverse eta Omniverse bazkide nagusientzat".

Konpainiaren diru-sarrerak azken hiruhilekoan, Q1 FY23, hazi zen % 79 urtean 1.85 milioi dolarretara. Marjina gordina % 18.8ra igo zen 1ko hiruhilekoan, iazko aldi berean izandako % 23tik. Konpainiaren irabaziak etengabe hazi dira 13.4 milioi dolarreko diru-sarrerarekin, iazko aldi berean 184 milioi dolarrekin alderatuta. Akzioak 25ko P/E ratioa eta fwd P/E ratioa 10.3ekoa da.

Microsoft (MSFT)

Microsoft izan zen iaz errendimendurik onenetarikoa den teknologiako mega cap akzioen artean, urtea behera egin zuen (%28), Meta eta Tesla-rekin alderatuta, urtea behera (%64) eta (%65) amaitu zuten, hurrenez hurren. Nabarmentzekoa, Microsoft-ek Nasdaq-i irabazi zion 2022an.

Konpainia tamaina handiko hazkunderako kokatuta dago, adimen artifiziala (AI), Machine Learning (ML) eta 5G ertz-sarea eraikitzearen ondorioz. Microsoft-ek merkatu horien zati handi bat har dezake azpiegitura mailan Fortune 500 eta Global Fortune 2000rekin dituen harremanengatik.

Fortune 500-n goitik beherako enpresen sartzeaz gain, Microsoft-ek garatzaileengan ere bideratzen du Microsoft-en bezeroen hodeiko estrategia osatzen laguntzeko. Microsoft-ek kode irekiko komunitateetan zuen ospe txarrari aurre egin zion 7.5an GitHub 2018 milioi dolarren truke erosita. Garatzaileek enpresa edo SMB bezero batek aukeratuko duen hodeiko IaaS zerbitzua zehazten laguntzen dute, beraz, komunitate honetan sartzeak Microsoft-ek garatzaileen gogokoena estaltzen lagun dezake. Amazon Web Services.

Konpainiaren Q1 FY23 diru-sarrerak % 11 hazi zen urtean eta % 3.4 jaitsi zen QoQ 50.1 milioi dolar arte.

Ustiapen-sarrerak % 6 handitu ziren urtean, 21.5 milioi dolarretara. Diru-sarrera garbiak 17.6 milioi dolar izan ziren iazko aldi berean 17.2 milioi dolarreko errenta doitutakoarekin alderatuta (aurreko urteko diru-sarrera garbiak egokitu ziren enpresak iaz errenta zergaren onura jaso zuelako).

Irabazien marjina %35ekoa izan zen azken hiruhilekoan.

Microsoft-ek frogatu du makro gogorrago batean atera ditzakeen palanka asko dituela bere mega cap teknologiako kideekin alderatuta, batez ere irabazien marjina koherentzian ikusita.

ASML Holding (ASML)

ASML Holding-ek galdaketa-enpresa nagusien erdieroaleen ekipamenduen eskari sendoaz baliatzen ari da. Fabrika berriak eraiki ahala, enpresa hauek ekipamenduak beharko dituzte datozen urteetan. Konpainiaren 2022ko diru-sarreren analisten estimazioa % 12 igo zen azken 2 hilabeteetan. Konpainia planteatu 2025erako diru-sarreren orientazioa 30 milioi eta 40 milioi euro artekoa izango da, aurreko orientaziotik 24 milioi eurotik 30 milioi eurora. Konpainiak bere prentsa oharrean aitortu, "Egungo makro-inguruneak epe hurbileko ziurgabetasunak sortzen dituen arren, epe luzeagoko eskariak eta gaitasunak hazkunde osasuntsua izatea espero dugu".

Enpresaren hiruhilekoan egindako diru-sarrerak zen 5.8 milioi euro berean, 5.2 milioi euroren aldean epea lehengo urtean. Zuzendaritzak aurreikusten du Q4ko diru-sarrerak 6.1 eta 6.6 milioi euro artekoak izango direla. Marjina gordina %51.8koa izan zen, iazko aldi berean %51.7koa zenaren aldean. Sarrera garbiak 1.7 milioi eurokoak izan ziren (% 29.4ko irabazi-marjina garbia) iazko aldi berean 1.7 milioi euroko diru-sarrera garbiaren aldean (% 33.2ko irabazi-marjina garbia).

Konpainiak 38 milioi eurotik gorako zorro handia du. Peter Wennick konpainiako zuzendari nagusia esan zuen irabazien deialdian, "Eta, egia esan, gure 2023ko bidalketa-eskaria oraindik nabarmen baino gehiago dago datorren urterako eraikitzeko eta bidaltzeko ahalmenaren gainetik. Eta hori hiruhileko honetako erreserba errekorren laguntza dute, 8.9 milioi eurokoa eta inoizko zorrorik handiena 38 milioi euro baino gehiagokoa. Atzerapen horren ia % 85 EUVrako eta murgiltzerako da, nodo aurreratuetarako eta erlazionatutako obleen ahalmenaren hedapenetarako erabiltzen dena.

Palo Alto Sareak (PANW)

Palo Alto Networks zibersegurtasun konpainia liderrak doako kutxa-fluxu marjina sendoa du, eta hori arraroa da hodei eta zibersegurtasun kategorian. Konpainia GAAP errentagarria izan da azken bi hiruhilekoetan. Enpresarena diru-sarrerak Q1 FY23 urtean % 25 hazi zen 1.6 milioi dolar arte, hau da, 1.535 milioi dolar eta 1.555 milioi dolar arteko kudeaketaren gidaritza baino gehiago zegoen.

Enpresaren marjinak hobetzen ari dira. Konpainiak GAAPeko 20 milioi dolarreko diru-sarrera garbia eman zuen iazko aldi berean (103.6 $) GAAPeko galera garbiarekin alderatuta. Egokitutako diru-sarrera garbia 266.4 milioi dolar izan zen iazko aldi berean 170.3 milioi dolarrekin alderatuta. GAAP errentagarritasun koherentea funtsezkoa da makro ingurune honetan.

Konpainiak 1.2 milioi dolarren (sarreren % 76.6) doako diru-fluxua jakinarazi zuen iazko aldi berean 554 milioi dolarrekin alderatuta (sarreren % 44.4). Dipak Golechha konpainiako zuzendari nagusiak esan zuen irabaziak deitu, "Kutxa-fluxuaren etekin hau hiruhilekoan izandako bilketa sendoek bultzatu zuten neurri handi batean, gure negozioaren indarraren arabera espero genuen hiruhilekoan". Kudeaketa doako kutxa-fluxuaren marjina egokitua gidatu du % 34.5 eta % 35.5 bitarteko FY23rako.

Dipak Golechha esan zuen: "Gure goi mailako orientabidea gainditu genuen, 1.2 milioi dolar doako kutxa-fluxua sortu eta gure operazio-marjinak zabaltzen genituen bitartean". Gainera, gehitu zuen "Hazkundea errentagarritasunarekin eta dirua sortzearekin orekatzen jarraituko dugu merkatuan gure posizioa gehiago sendotzeko".

Lehen Eguzkia (FSLR)

Eguzki-izakinak teknologiaren sektore liderra izan ziren iaz. First Solar-ek urtea sutan amaitu zuen %72ko etekinarekin, Nasdaq-en (%33) itzulerarekin alderatuta. Sektoreak iaz jaso genuen 2022ko Inflazioa Murrizteko Legearen bultzada izan zuen gure doako buletinean esan genuenean:

"Eguzki industriak mesede egingo dio Inflazioa Murrizteko Legeatik barne hartzen ditu 1eko urtarrilaren 2025a baino lehen hasiko diren proiektu eolikoen eta eguzkitsuen eraikuntzarako Produkzioaren Zergaren Kredituak (PTC) eta Inbertsioen Zergaren Kredituak (ITC) luzatzea. Hiru urteko luzapena esan nahi du PTCentzat eta urtebeteko luzapena ITCentzat.

Halaber zabaltzen 30tik 10ra bitartean eguzki plakak teilatuetan instalatzeko %2022eko zerga-kreditu federalak. Eguzki-instalazioek %2032ko zerga-kreditua jaso dezakete 26 eta 2020eko instalazioetarako. Orain 2021ra arte luzatzen da %2032eko zerga-kredituetarako, eta 30an zerga-kreditua izango da 26an % 22 eta % 2034ra murriztu da. Epe horretatik aurrera ez da zerga-krediturik izango Kongresuak berritu ezean. Energia metatzen duten etxeko bateria sistemak sortutako eguzki-sistemek geroago erabiltzeko ere %30eko zerga-kreditua jasotzeko eskubidea izango dute».

First Solar energia fotovoltaikoko (PV) irtenbideen hornitzaile nagusia da. IRAren onuradun nagusietako bat da eguzki-fabrikazioko zerga-kredituen moduan. Enpresa ere bazegoen berriki S&P 500 indizeari gehitu zaio.

Enpresak iragarri iaz 1.2 milioi dolar inbertitzeko asmoa zuen AEBetan eguzki-moduluaren fabrikazioa zabaltzeko. 1 milioi dolarreko inbertsioa barne hartzen du AEBetako hego-ekialdeko fabrikazio-instalazio berri baterako eta 185 milioi dolar dauden Ohioko instalazioak berritzeko.

Mark Widmar, konpainiako zuzendari nagusia, esan zuen Hiruhilekoko irabazien deialdian, "Gure ustez, 2022ko Inflazioa Murrizteko Legea onartuz eta onartuz, Kongresuak eta Biden-Harris administrazioak gure industriari utzi diote Amerikako energia garbiaren etorkizuna ahalbidetzeko eta ziurtatzeko ardura, eta momentua betetzeko beharra aitortzen dugu. puntuala eta iraunkorra da».

Konpainiaren 3ko hiruhilekoa diru-sarrerak urtean %7.8 igo zen, 628.9 milioi dolarretara. (49.2 milioi dolar) galera garbia izan du 55.8ko bigarren hiruhilekoan 2 milioi dolar eta iazko aldi berean 2022 milioi dolarrekin alderatuta. Konpainiak Japoniako proiektuak garatzeko plataformaren salmentatik irabazi zuen 45.2ko bigarren hiruhilekoan eta logistika-karga handiagoak ere jasan zituen azken hiruhilekoan.

Mark Widmar First Solar-eko zuzendari nagusiak esan zuen: "Gure arreta epe luzerako hazkuntzarako agertokiak ezartzea izaten jarraitzen du, eta ikuspuntu horretatik, 2022a oinarrizkoa dela frogatu du orain arte". Gaineratu zuen, "Aurten gure CdTe erdieroaleen teknologiaren potentziala garatu dugu gure hurrengo belaunaldiko 7 serie eta aurpegi biko plataformak aurreratuz, gure fabrikazio-gaitasun globala 20 GWDC baino gehiagora eskalatzeko planak martxan jarri ditugu 2025erako, eta urte arteko errekorra lortu dugu. 43.7 GWDCko data erreserbak eta bidalketak 2027ra arte luzatuko dira.

Royston Roche, I/O Fund-eko Equity Analyst, artikulu honetan lagundu du.

Kontuan izan: I/O Funtsak ikerketak egiten ditu eta ondorioak ateratzen ditu konpainiaren zorrorako. Ondoren, informazio hori gure irakurleekin partekatzen dugu eta denbora errealeko merkataritza jakinarazpenak eskaintzen ditugu. Hau ez da akzio baten errendimenduaren bermea eta ez da finantza-aholkularitza. Mesedez, kontsultatu zure finantza-aholkulari pertsonala azterketa honetan aipatutako enpresetako akziorik erosi aurretik. Azpimarratu diren 5 enpresen artean, Beth Kindig eta I/O Fund-ek Microsoft-en jabea dira idazteko unean.

Nire artikulu berriak argitaratzen direnean jakinarazpenak nahi badituzu, sakatu beheko botoia "Jarraitu" nazazu.