(Bloomberg) - Azken aste honetan Altxorraren merkatuan zehar izan den salmenta izugarriak 10 urteko etekina % 2ra bultzatuko luketen galera gehiago aurreikusten ditu inbertitzaileak, eta gero eta itxaropen handiagoarekin Erreserba Federala azkar jarduteko prest dago. lau hamarkadetako inflaziorik handiena.
Gehien irakurria Bloomberg-etik
Errendimenduen gorakada etengabeak 2021eko hasierako hiru hilabeteetan zehar luzatu zen duela urtebeteko igoera handiarekin alderatu du. Orain arte, 10 urteko etekinak abenduaren 1.51ko % 31etik % 1.8ra igo dira. Ostirala, 2020ko urtarriletik izandako altuena. Horrek merkatua laster zalantzan jartzeko ezartzen du Bloombergek inkestatutako estrategek urte amaierako %2.04ko helburua.
Porrotak dagoeneko Ogasunen indize zabala %1.6ko galerara eraman du hilabete honetan, 1eko urtarrila osoko %2021eko beherakada gaindituz. Tasamendu berri horren erritmo bizkorrak zalantzak sortu ditu egungo salmenta noiz apalduko den eta ea. urte hasierako tasa-shock desagertzen joango da, sorta-mugako merkataritza aldi luze bati bide emanez, errentagarritasun handiagoarekin bada ere.
"Aurretik film hau ikusi dugun zentzua ulertzen duzu, baina duela 12 hilabetearekiko alde handia da oraingoan Fed merkatua gidatzen ari dela politika zorroztu nahi duela adieraziz", esan zuen Kevin Flanaganek, errenta finkoko buruak. estrategia WisdomTree-n.
"Asko dago politika murriztailearen itxuraren eta Fedren ikuspegian nola deliberatu den", esan zuen Flanaganek, eta ez du baztertzen 10 urteko etekinak % 2.25etik gertu egotea martxoaren amaiera baino lehen.
Asteazkenean kaleratutako abenduko Merkatu Irekiko Federaleko Batzordearen bilera aktak erakutsi zuen banku zentrala prest dagoela tasak igotzen hasteko martxoan bezain laster eta, gainera, bere aktibo masiboen partaidetza aurreko estutze-zikloan baino erritmo azkarragoan murriztea ahalbidetzea. Mugimendu horien kasua indartu zela ikusi zuen ostiraleko enplegu txostenak, langabezia jaitsi zela eta soldatak uste baino azkarrago igo zirela ikusi zuen.
Jerome Powellek eta Lael Brainardek bankuaren iritziak argi gehiago emango dituzte datorren astean, Senatuko Banku Batzordearen aurrean Fed-eko presidente eta presidenteorde izendatzeko, hurrenez hurren. Urtarrilaren 12an hileroko kontsumo-prezioen indizea argitaratzeak 1980ko hamarkadaren hasieratik ordurako erritmorik azkarrena zenetik inflazioa bizkortu zela erakutsiko du.
"Attak Fed baten errepikapena dira tasen normalizazioa egin behar den une batean", esan du Gargi Chaudhuri, BlackRock Inc.-en iShares inbertsio estrategiaren buruak, Ameriketakoak. "Tasak ez dira lerro zuzenean igoko eta uste dugu erosleak agertuko direla eta bi norabideko merkatua izango dela 10 urteko epea %2ra hurbiltzen den heinean".
Merkatuan kokatzea gero eta beherakorragoa izan da urte berriaren hasieratik, tasen merkatariek aukeren merkatuan errentagarritasun handiagoaren aldeko apustua egiten dutelako. Negoziazio aipagarrien artean, 16 milioi dolar gastatu ziren beheranzko estaldura batean % 1.95eko 10 urteko etekina lortzeko otsailaren erdialderako.
Diru errealeko kontuak ere urtea gogo-beheran hasi direla erakusten duten seinaleak daude. Aste honetako JPMorgan Chase & Co. Altxorraren bezeroen inkestak urtarrilaren 7ra arte posizio laburrak ehuneko 3 inguru igotzen direla erakusten du. Sentimendu baxukorrak nomina-datuen kaleratzeraino hedatu ziren, asteko aukera ugari erosi zirenean errentagarrien gorakada estaltzeko xedez. datuekiko erreakzioa.
"Inbertitzaile batzuk oso altxatzen ari dira, baina espero dugu inflazioa jaisten hastea lehen hiruhilekoan eta ez ditugu aurten hiru igoera baino gehiago ikusten", esan du Colin Robertson-ek, Northern Trust Asset Management-eko errenta finkoko buruak, 526 $ inguru gainbegiratzen dituena. mila milioi aktibo. "10 urteak erakargarria dirudi maila hauetan eta %2-2.25era iristen bagara, inbertitzaileak sarituko dira hurrengo urtean".
Aste honetan fidantza-merkatuaren funtsezko ardatza izango da kontsumo-prezioen inflazio orokorrak aurreko 7 hilabeteetan aurreikusitako %12ko erritmoa gainditzen duen ala ez. Oinarrizko neurria, elikagaien eta energiaren prezioak kanpoan uzten dituena, % 5.4ko erritmora bizkortzea espero da, azaroa amaitzen den urteko % 4.9tik.
Ostiraleko enplegu-txostenean soldata-hazkundea %4.7ko urteko erritmo handian ikusi ondoren, truke-merkatuak martxoan 88 puntuko igoera izateko %25ko probabilitatean jartzen du prezioa orain. JPMorgan-eko ekonomialariek lehen tasa igoeraren aurreikuspena hilabete horretara aldatu zuten, "hilabeteko igoera-erritmoa eta gero" lan-merkatu estuagoa zela eta.
"Covid-aren aurreko eta gaur egungo arteko benetako aldea soldaten hazkundea da, eta hori da Fed-ek gako egiten duena", esan zuen Steven Blitzek, TS Lombard-eko AEBetako ekonomialari nagusiak. "Oinarrizko inflazio-tasa handiagoa soldata hazkunde hobeak bultzatuta labea dirudi" eta "hori da Fed erreakzionatzen ari dena".
Abendutik aurrerako inflazio zifra sendoak Altxorraren errentagarritasun handiagoaren egungo joera luzatuko du, WisdomTree-ko Flanaganek esan duenez, "Fed-ek martxoan mugitzeko presioa izango luke eta hurrengo bileran bere pentsamendua azalduko luke" urtarrilaren amaieran.
Ziur, Ogasunaren etekinen igoeraren abiadurak erostera gonbida dezake. Finantza-baldintzak gogortzen ari dira, 10 urteko benetako errenta edo inflazioari egokitutako errentagarritasuna %1.12tik kenetik %0.74 ingurura igo baita. Baina baliteke ur lasaiagoak ez izatea inflazioaren datuen ondoren arte, inbertitzaileen sentimenduaren proba ere 36 mila milioi dolar 10-, eta 22 mila milioi 30 urteko Ogasunen salmentatik.
Zer ikusi
Egutegi ekonomikoa:
Urtarrilak 10: Handizkako inbentarioak
Urtarrilak 11: NFIB enpresa txikien baikortasuna
Urtarrilak 12: KPIa, batez besteko irabazi errealak, hileko aurrekontuaren laburpena eta Fed Beige liburua
Urtarrilak 13: PPI, Langabeziaren hasierako erreklamazioak
Urtarrilak 14: txikizkako salmentak, inportazio eta esportazio prezioak, industria-ekoizpena, ahalmenaren erabilera, Michigango Unibertsitateko inflazio-itxaropenak
Fed egutegia:
Urtarrilaren 11: Senatuko banku-batzordeak Jerome Powell-en izendapen-audientzia egiten du; St. Louis Fed presidente James Bullard, Kansas City Fed presidente Esther George aurreikuspen ekonomikoak eztabaidatu.
Urtarrilaren 13a: Senatuko banku-batzordeak Lael Brainard-en izendapenen audientzia egin du; Richmond Fedeko presidente Thomas Barkinek eta Chicagoko Fedeko presidente Charles Evansek hitz egiten dute.
Urtarrilak 14: John Williams New Yorkeko Fedeko presidenteak kanpo harremanei buruz hitz egiten du kontseiluan
Enkanteen egutegia:
Urtarrilak 10: 13 eta 26 asteko fakturak
Urtarrilak 11: Hiru urteko oharrak
Urtarrilak 12: 10 urteko oharrak
Urtarrilak 13: 30 urteko bonuak eta 4 asteko eta 8 asteko fakturak
Gehien irakurria Bloomberg Businessweek-en
© XUMEN Bloomberg LP
Iturria: https://finance.yahoo.com/news/treasury-market-brutal-conjures-return-210000585.html