(Bloomberg) - AEBetako gobernuko bonuen inbertitzaileek 10 urteko etekinen gainetik bi urteko etekinak bultzatu zituzten 1980ko hamarkadaren hasieratik marjinarik handienarekin ostegunean, Erreserba Federalaren interes-tasen igoera gehigarriak jasateko ekonomiak duen konfiantzaren seinale.
Gehien irakurria Bloomberg-etik
Epe laburragoa den Altxorraren etekinak, une batean, data luzeagoko billetea 86 oinarrizko puntutan gainditu zuen. Bi urteko tasa % 4.10ekoa zen otsailaren 2an, urtarrileko enpleguaren datuek uste baino indartsuagoek Fed-en politika tasak inflazioa itotzeko zenbateko altuagoa izan behar duen berraztertu baino lehen.
Mugimendua zertxobait lausotu zen, bi errendimenduak saio-altuerak lortu baitzituzten AEBetako negoziazio egunaren amaieran, Mexikoko Bankuak ustekabeko puntu erdiko tasa igoera eman ostean, inflazioa bizkortu zenean. Bi urtekoak zortzi oinarrizko punturaino igo ziren eta % 4.5a gainditu zuen azaroaren 30etik lehen aldiz. 10 urteko etekina zazpi puntu oinarrizko igo zen, % 3.68ra, 30 urteko bonu enkantearen eskari ahularen ostean.
Gaueko indize-trukeek funts federalen tasaren gailurrerako prezioak uztailean % 5.1 ingurura bultzatu dituzte, % 5 eta % 5.25 arteko helburu tartea iradokiz. Baina aste honetan interes-tasaren aukeren salerosketak % 6ko tasa baten arriskua estaltzen duten bi urteko oharra kolokan jarri dute.
Hamar urteko etekinak bi urteko errendimenduak baino baxuagoak —uztailetik izandako egoerak— esan nahi du politika-tasa altuak eragin ekonomikoa izango duela itxaropena. Azken kurba-aldaketaren zati bat asteazkeneko enkante baten bidez estreinatzeari dagokio, aurrekoa baino etekin apur bat txikiagoarekin negoziatzen den 10 urteko Ogasun ohar berri baten bidez, eta, beraz, egungo bi urtekoarekiko hedapen negatibo handiagoarekin. .
"Joera kurba lauagoa eta inbertsio handiagoa izan da Fed estutzen hasi zenetik", esan zuen Gregory Faranello AmeriVet Securities-en AEBetako tasen merkataritza eta estrategiaren buruak. "Ez dago ezer, zerrendetan begiratzean, inbertsioarekin urrunago joan ezin dugula esaten duenik".
Epe laburragoko tasak epe luzeagokoak baino altuagoak diren kasuei kurba-inbertsio deitzen zaie. Normalean banku zentralak politika-tasak igotzeko prozesuan daudenean sortzen dira, epe laburreko etekinak gora egiten dituen maniobrak, epe luzeagoko etekinak pisatzen dituen bitartean, inflazioaren eta hazkundearen itxaropenak apalduz. AEBetan, 12 eta 18 hilabeteko atzeraldi ekonomikoen historia dute.
Bi eta 10 urteko hedapenerako, ehuneko puntu bateko tartea iristen da asteazkeneko enkanterako eskaera handia izan ostean, BMO Capital Markets-eko tasa estrategek esan dutenez.
Inbertitzaileek enkantearen ia % 95 erosi zuten, 2003tik gutxienez, akzio errekorra, eskuragarri dauden datuen arabera. Osteguneko 30 urteko bonuen enkanteak ez zuen neurririk izan. Etekina aurreikusitakoa baino handiagoa izan zen, eta inbertitzaileek ia urtebetean hartu zuten kuota txikiena.
Otsailaren 14an argitaratuko diren urtarrileko kontsumo-prezioen datuak erabakigarriak izan daitezke kurbarako, Faranelloren esanetan.
–Elizabeth Stantonen laguntzarekin.
(Urte arteko altuena gehitzen du bi urteko etekina eta 30 urteko enkanteen emaitzei).
Gehien irakurria Bloomberg Businessweek-en
© XUMEN Bloomberg LP
Iturria: https://finance.yahoo.com/news/treasury-yield-curve-inversion-reaches-140649287.html