(Bloomberg) - Elon Musk-ek bere jatorrizko eskaintzaren prezioagatik Twitter Inc. erosketarekin jarraitzeko egindako proposamen harrigarriak ahalik eta unerik txarrenean buruhauste bat dakar Wall Streeteko bankuentzat garai hobeetan konpromisoa hartu zuten erosketa-zorrean milaka milioi dolar kentzeko borrokan. .
Gehien irakurria Bloomberg-etik
Hilabeteetako drama legalaren ostean, akordiotik atzera egin nahian, Musk milioika bat sare sozialetako erraldoia 54.20 dolarren truke erosteko prest dago orain. Bere abokatuek Twitter-era bidalitako gutun batean, Musk-en erosketa "zorraren finantzaketaren etekinak jasotzeko" zain dago orain.
Horrek esan nahi du Morgan Stanleyk zuzentzen duen Wall Streeteko banku talde batek aurrera egiteko garaia dela. Apirilean hartu zuten akordiorako zorraren finantzaketa, eta hori gehiena inbertitzaile instituzionalei saltzeko asmoz.
Jatorrizko 12.5 milioi dolarreko finantzaketa paketearen baldintzak berdinak izaten jarraitzen badute, bankariek Twitterren erosteko zor arriskutsua saltzeko zailtasunak izan ditzakete kreditu-merkatuak hausten hasten direnean. Urte anitzeko errentagarritasun altuekin, seguruenik gabeko zatian ehunka milioi dolarreko galerak jasan ditzakete inbertitzaileei deskargatzen saiatuko balira. Hori da, ia seguru, zorra deskontu handian eskaini beharko luketelako.
Twitterreko zor paketea bankuek aktiboen kudeatzaileei saldu behar dieten finantzaketa arriskutsuen 51 milioi dolar gutxi gorabeherako kanalizazio handiena da, Deutsche Bank AG AG-ren kalkuluen arabera.
Guztiak mehatxatzen du zor korporatiboen merkatuetan erorketa zabalagoa elikatuko duela. Gai berriak birtualki gelditu dira, inbertitzaileen gosea isilduta eta banku handien balantzeen murrizketen ondorioz, Erreserba Federalak interes-tasak igotzen dituen heinean.
Irakurri gehiago: Musk-en Twitter LBO-k nahastuta? Hona hemen Zer da arraroa: QuickTake
"Erretegi batera joatea begetariano baten antzekoa da: gosea oso mugatua", esan zuen John McClain-ek, Brandywine Global Investment Management-eko errendimendu handiko zorroaren kudeatzaileak, erosteko zorra inbertitzaileen eskaerari erreferentzia eginez. "Akordioa adostu zenetik konpainiaren berri zehatzen gehikuntza kontuan hartuta - ekonomiaren narriadura esanguratsuarekin batera - mailegu-emaileek oso zalantza izango dute finantzaketa eskaintzeko".
Apirilean iragarritako Twitterren zorraren paketearen azken bertsioak 6.5 milioi dolarreko kreditu kreditu bat, 3 milioi dolar bermatutako bonuak eta beste 3 milioi dolar bermatu gabeko bonuak barne hartzen ditu, azken hau bereziki zaila da azken hilabeteetan saltzeko, kapitalaren egitura arriskutsuagoa baita.
Hasiera batean bankuek zor hori guztia erakunde-aktibo kudeatzaileei saltzea aurreikusi zuten. Horrez gain, bankuek edukitzeko asmoa duten 500 milioi dolarreko kreditu birakari eskaintzen ari dira.
Morgan Stanleyren bozeramaile batek uko egin zion iruzkintzeari. Twitter eta Musk-eko ordezkariek ez zioten berehala erantzun iruzkin eskaerari.
Banku-taldeak ehunka milioi dolarreko galera potentzialak jasaten zituen bermerik gabeko bonu arriskutsuenetan, zorra egungo merkatu-mailetan saldu behar bazuten. Bloomberg-ek jakinarazi duenez, % 11.75 inguruko interes-tasa maximoa agindu zuten, Bloombergek jakinarazi duenez, baina CCCren zorra, batez beste, % 15 ingurukoa da, Bloomberg-en datuen arabera.
Irakurri gehiago: Musk-en zor bankariek galera handiak saihestuko lituzke akordioak huts eginez gero (1)
Twitterreko akziodunek irailaren 13an Musk-ek hasiera batean aurkeztu zuen moduan erosteko eskaintza onartzeko bozkatu zuten. Akordioa ixteko dataren arabera, bankuek denbora mugatu bat izango dute zorra inbertitzaileei kentzeko. Horrek finantzaketa beraiek finantzatzera behartuko lituzke, Nielsen Holdings Plc-en beste erosketa akordio handi batean espero den bezala.
Wall Street-ek palanka bidezko erosteko zorra kentzeko borrokan aritu da azken hilabeteetan. Citrix Systems Inc.-ren paketearen zati bat, adibidez, irailean deskontu handiarekin saldu zen eta bankuei 6.5 milioi dolar inguruko zorra utzi eta 600 milioi dolar inguruko galerak izan zituzten. Handik gutxira, banku talde bat Apollo Global Management Inc.-ek babestutako erosketa bati loturiko 4 milioi dolar inguruko bono eta maileguekin trabatuta geratu zen, eskari handirik lortzerik ez zuena eta joan den astean merkatutik atera zuten.
Ekonomiak beheraldirantz makurtzen jarraitzen duen heinean, inbertitzaileek transakzio arriskutsuetatik urrundu dira eta, horren ordez, kreditu altuagoetan jartzen dute dirua. Errendimendu handiko kudeatzaile batzuek dirua inbertsio-mailako betebeharretara bideratzen ari dira, enpresa horiek atzeraldi bati aurre egiteko ondoen kokatuta daudela eta hamarkada batean baino gehiago ikusi gabeko etekinak eskaintzen ari direla.
(Eguneratzeak erosketarekin egiten ari den Musk-en gutun ofizialarekin).
Gehien irakurria Bloomberg Businessweek-en
© XUMEN Bloomberg LP
Iturria: https://finance.yahoo.com/news/twitter-lbo-revives-12-5-183110656.html