Inbertitzaileek sarritan eskatzen dute hasierako eskaintza publiko handietarako sarbidea izatea, baina normalean onena izaten da kanpoan geratzea edo akzioen edozein pop ondoren azkar saltzea, hainbat urteren buruan erregistroa eskasa izaten baita.
Hala eta guztiz ere, kontu handiz inbertitzaileek ondo bilatu dezakete balioa hautsitako IPOen artean, beren jatorrizko eskaintzaren prezioa oso azpitik negoziatzen dutenek.
Baldintza-pantaila honetarako, Renaissance Capital IPO ETF (IPO) zuzentzen duen Renaissance Capital-ek azken bost urteetako bost IPO handienak aztertu ditu eta 17 akzioetatik 25 jatorrizko eskaintzaren prezioen azpitik ari direla ikusi du. Horietako asko %50 edo gehiago jaitsi dira.
Zerrenda gehiago murrizteko —zerrenda zuzenak baztertzen dituena— azken hiru urteetan galdutako 11 IPO aztertu ditugu.
Iazko IPO uzta, hazkuntzako enpresek nagusi, ez da ondo atera hasierako balioespen aberatsengatik eta aurtengo akzioen salmenten ondorioz.
Tamainaren arabera sailkatutako 2021eko bost IPO onenen artean, guztiak gorriz daude jatorrizko eskaintzaren aldean:
Coupang
(CPNG),
DiDi Global
(DIDIY), Fundizio Globalak (GFS),
Nu Holdings
(NU), eta
Rivian Automotive
(RIVN).
Iaz harago,
Lufax Holding
(LU), enpresa txikientzako eta soldatapeko langileentzako mailegu emaileak, bere akzioak % 50 baino gehiago jaitsi ditu 2020ko IPOtik. XP (XP), Brasilgo finantza-zerbitzuen konpainiak, % 30 inguruko deskontua dago 2019an burtsara atera zenetik.
Apurtutako IPOei begira, baliteke inbertitzaileek balorazioan zentratu nahi izatea eta prezio/salmenta ratio nahiko baxuak dituzten enpresak eta beltzean edo errentagarritasunaren ikuspegian daudenak kontuan hartu.
| Enpresa / Ticker | Azken prezioa | IPO prezioa | IPOaren urtea | Prezioa / Salmenta ratioa* |
|---|
| Coupang / CPNG | $17.64 | $35 | 2021 | 1.3 |
| DiDi Global / DIDIY | 3.56 | 14 | 2021 | 0.9 |
| DoorDash / DASH | 53.45 | 102 | 2020 | 4.6 |
| GlobalFoundries / GFS | 46.00 | 47 | 2021 | 3.3 |
| Lufax Holding / LU | 4.74 | 13.5 | 2020 | 0.7 |
| Lyft / LYFT | 13.54 | 72 | 2019 | 1.2 |
| Nu Holdings / NU | 4.22 | 9 | 2021 | 3.0 |
| Pinterest / PINS | 18.11 | 19 | 2019 | 3.4 |
| Rivian Automotive / RIVN | 32.48 | 78 | 2021 | 9.4 |
| Uber Teknologiak / UBER | 23.30 | 45 | 2019 | 1.8 |
| XP / XP | 18.68 | 27 | 2019 | 6.5 |
*2022ko estimazioa enpresaren balioa / salmentak erabiliz
Iturria: FactSet
Ubera
Teknologiak (UBER), 23 dolar inguruko akzioak ia % 50 jaitsi dira 2019ko 45 dolar IPOko prezioarekin alderatuta, gogokoena da.
JP Morgan
Doug Anmuth analista, Gehiegizko pisua eta $ 48 prezio-helburua dituena.
"Uber mundu mailako liderra da hazkunde laikoko bi industrietan, bidaiak partekatzean eta janaria ematean, eta bere eskala masiboa eta esperientzia teknologikoa aprobetxatzen ari da produktu berriak azkar abiarazteko eta eskalatzeko", idatzi zuen ekainaren amaieran.
Uber-ek 2022rako aurreikusitako salmenten bi aldiz baino gutxiago saltzen ditu orain.
Bitartean
Lyft
(LYFT) Uberen aurkari jarraitzen du bidaiak partekatzean eta ez du Uberren negozio eredu dibertsifikatuagoa, bere akzioak merkeagoak dira. 13 $ inguruan, akzioak % 80 jaitsi dira 2019ko 72 $-ko IPO preziotik, azken urteotako IPO handien artean izandako erakustaldi txarrenetako bat.
Lyft-ek balantze sendoa du 1.4 mila milioi dolar inguru, edo akzio bakoitzeko 4 dolarrekin, eskudiru garbian, irauteko ahalmena emanez. Konpainiak aurten beltzean funtzionatuko duela eta 15an aurreikusitako irabaziak 2023 aldiz baino ez ditu saltzen.
Anmuth-ek Gehiegizko pisua eta 37 $-ko prezio-helburua ditu, "merkaturako aukera oso esanguratsua" eta "duopolio egonkorra" aipatuz Uberrekin bidaiak partekatzeko.
Pinterest
(PINS) akzioak % 50 inguru jaitsi dira aurten $ 18 ingurura, 2019ko 19 $ IPO prezioaren azpitik. Akzioak sareko publizitatearen ahultasunaren eta Pinterest-en ahultasunaren kezkaren artean kolpatu dira, bere tamaina txikiarekin alderatuta.
Meta plataformak
(META) eta
Alphabet
(GOOG).
Akzioak, ordea, arrazoizkoagoak izan dira, 20ko irabaziak aurreikusitako 2022 aldiz baino gutxiagorekin eta 2022ko salmenten hiru aldiz 4 dolar inguru kutxa garbian. Eta 12 mila milioi dolarreko merkatuko balio digerigarriarekin, Pinterest erosketa helburu bat izan daiteke.
Saltatutako IPOak jokatu nahi duten inbertitzaileak, baita IPOko irabazleak ere
Airbnb
(ABNB) - Renaissance Capital IPO ETF ere eros daiteke, zeinaren akzioak, $ 31.60 inguruan, aurten ia % 50eko deskontuarekin.
ETFren bost partaidetza handienak Airbnb dira,
Snowflake
(ELURRA),
datadog
(DDOG),
DoorDash
(MARRA) eta
Palantir Teknologiak
(PLTR). Bost akzio hauek 30 milioi dolarreko ETFaren % 190 inguru dira, eta horrek enpresak erortzen ditu IPOak egin eta hiru urtera.
Idatzi Andrew Baryri helbidean [posta elektroniko bidez babestua]