Baliteke AEBetako Altxorraren tasak oraindik gailurrera jotzea aurten gora egin ostean, baina etekin handiagoak bonuak erakargarriagoak bihurtu ditu merkatu nahasietan, inbertitzaileek litekeena den atzeraldi bat izango dutelako datorren urtean, Vanguard Group-en arabera.
"Zaila izan da azken urteotan errenta finkoko inbertitzailea izatea", duela urte pare bat inbertitzaileek errentagarritasuna aurkitzeko borrokan, bono-merkatuaren zati askok tasa negatiboak baitzituzten, esan zuen Jeff Johnson Vanguard-eko errenta finkoko produktuen buruak. telefonoz. "Gaur, albiste ona da etekinak askoz erakargarriagoak direla, baina iristeko prozesua nahiko mingarria izan da eta bonuen prezioen beherakada handia dakar".
VANGUARD-EN ERRENTA FINKO AKTIBOAREN IKUSPEGIA 4ko 2022. hiruhilekoaren TXOSTENA
Vanguard-ek laugarren hiruhilekoko errenta finkoko perspektiba aktiboaren txostenean esan zuenez, "ikuspegi zuhurrena da kalitate handiagoko baloreen esleipen nagusia bideratzea da, ahultzen ari den ekonomia globalarekiko sentikorrak ez diren".
Inbertitzaileak kezkatu egin dira Erreserba Federalak atzeraldi bat eragin dezakeela, interes-tasak oldarkorki igoz inflazio handia menperatzeko ahaleginean.
"Kreditu-merkatu gehienak, guztiak ez esatearren, urte hasieran baino erakargarriagoak dira gaur egun" balorazio-ikuspegitik, Michael Chang-ek, Vanguard-eko errendimendu handiko kreditu-buruak, telefonoz esan zuen. Funtsean, ordea, inbertsio-mailako bono korporatiboek hobeto jasango lukete atzeraldi bati errendimendu handiko edo zabor deritzon bonuek baino, esan zuen, eta Vanguard-ek ere nahiago duela errendimendu handiko zorraren barruan kalitatea igo.
Zabor bonuen etekinak
Sektorearen %9.5eko etekinak eta 85 dolarren batez besteko prezioak merkea dela adierazten du historiarekin alderatuta, Vanguard-en txostenak erakusten duenez, baina errendimendu handiko bonuen mailegu korporatiboak arriskutsutzat jotzen dira, beren zorraren zama astunagoak atzeraldi ekonomikoetan lehenetsita egotea ahulago bihurtzen dutelako.
Merkatuaren hegazkortasun altuak "sakabanaketa gehiago eta sarrera-puntu hobeak kalitate baxuagoko bonu hautatuetan" esan nahi du, kalitate handiagoko baloreen oinarrizko esleipenaren osagarri potentziala eskainiz, txostenaren arabera. Ogasun parekoetan kreditu-banaketak "gehiago zabaltzeko tartea badute ere", Vanguard-ek esan zuen "sarrera gehigarriak merkatuaren turbulentzia hobeto xurga dezakeela".
Aktiboki kudeatutako Vanguard High-Yield Corporate Fund Admiral Shares
VWEAX,
%12.2 jaitsi da aurten urriaren 18ra arte, itzulera osoaren arabera, FactSet-en datuen arabera. Hori Vanguard Core Bond Fund Admiral Shares-en %15.7ko galerarekin alderatzen da
VCOBX,
FaktSet-en datuek erakusten dutenez, aktiboki inbertitzen du batez ere AEBetako inbertsio-mailako merkatuan, Ogasunak, bonu korporatiboak eta hipoteka babestutako baloreak barne.
Errenta finkoko merkatu lurrunkorrek inbertitzaile asko bultzatu dituzte beren zorroetako batzuk "eskudiru-itxurako ibilgailu oso kontserbadoreetan", hala nola diru-merkatuko funtsetan edo prezioen hegazkortasun txikiagoa duten iraupen "ultra-laburreko" bonuetan, esate baterako.
Baina seguruenik ez da hor inbertituta egongo denbora luzez, eskudirutan, diru-merkatuetan eta bonu ultralabtzetan eserita egoteak nekez beteko baititu epe luzera inbertitzaile askok eskatzen dituzten itzulkinen itxaropenak, esan zuen.
Zenbateko arriskua?
Errenta finkoarekiko esposizio zabal eta dibertsifikatuak kostu baxuan "zure zorroa babesteko lan hobea egingo du denboran zehar inflazioari eusteko, epe laburreko, diruaren antzeko posizio batek baino", Johnson-en arabera.
Altxorraren etekinak gora egin du aurten Fed-ek bere diru-politika estutu duelako.
10 urteko Altxorraren oharraren etekina
TMUBMUSD 10Y,
Oinarrizko 13.1 puntu igo ziren asteazkenean, % 4.127ra - 23ko uztailaren 2008az geroztik handiena 3:2etan Ekialdeko ordu-mailetan oinarrituta - XNUMX urteko Ogasunak etekinak ematen dituen bitartean.
TMUBMUSD 02Y,
Oinarrizko puntu 11.5 igo ziren, 4.550ko abuztuaren 8az geroztik, %2007era, Dow Jones Market Dataren arabera. Bonuen etekinak eta prezioak kontrako norabideetan mugitzen dira.
2 eta 10 urteko Altxorraren etekinen arteko inbertsioak, epe laburragoko tasa epe luzeagoaren gainetik negoziatzen delarik, "inbertitzaile batzuk beldurtu egin ditu, askok uste baitute atzeraldiaren seinale goiztiarra dela", esan zuen Vanguard-ek.
"Azken historiak, ordea, erakutsi du bonu-inbertitzaileek ondo egin dutela inbertsio bat gertatu eta ondorengo bi urteetan", dio aktiboen kudeatzailearen txostenak.
VANGUARD-EN ERRENTA FINKO AKTIBOAREN IKUSPEGIA 4ko 2022. hiruhilekoaren TXOSTENA
Errenta finkoaren gainontzeko tokietan, "Ogasunaren tasa altuagoen eragin handia hipoteka-tasen igoera izugarria izan da, duela gutxi 16 urteko altuena % 7 ingurukoa izan baita", esan du Vanguard-ek. "Ondorioz, etxebizitzen eskuragarritasuna behera egin du, eta hipoteka-mailegu-hartzaileen gehiengo handi batek ezin du jada lehendik duen mailegua birfinantzatzeaz onura atera".
Hipotekak babestutako baloreen balorazioak "erakargarriagoak" bihurtu dira, baina inbertitzaileen eskariaren jaitsierak ikuspegi selektiboa bermatzen du, enpresak esan du.
Bien bitartean, bonu-merkatuko errendimenduek S&P 500-ren dibidenduen etekinak "pasatu" dira, akzioen alternatiba bat eskainiz, Vanguard-en txosteneko grafiko batek erakusten duenez.
VANGUARD-EN ERRENTA FINKO AKTIBOAREN IKUSPEGIA 4ko 2022. hiruhilekoaren TXOSTENA
Irakurri: Zergatik burtsako inbertitzaileek 10 urteko Ogasunak "kliskatu" arte itxaron behar dute
"Merkatu-sektore ezberdinen arrisku-sari-profilak —Ogasunak, korporazioak, goraka ari diren merkatuak eta epe luzerako udalak barne— duela sei hilabete baino erakargarriagoak dira", esan du Vanguard-ek.
Baina Fed-ek inflazio altuarekin duen borroka ez da amaitu, inbertitzaileek AEBetako banku zentralak beste tasa igoera handi bat espero dutelako, bizi-kostuaren gorakada kontrolpean jartzea helburu baitu.
"Politikariek argi utzi dute ezer gutxik duela prezioen egonkortasuna lortu arte, eta horrek esan nahi du epe hurbileko hegazkortasuna litekeena dela", esan zuen Vanguard-ek. "Ez gaude ziur AEBetako Altxorraren tasen gailurrak ikusi ditugunik".
Iturria: https://www.marketwatch.com/story/vanguard-not-confident-us-treasury-rates-have-peaked-after-painful-bond-market-loss-why-risk-reward-profiles-still- itxura-erakargarriagoa-diru-sarrera-finkoetan-11666213774?siteid=yhoof2&yptr=yahoo