Martin Luther King Junior Memoriala Washington DC-n, AEB
Getty
Ohiko jakinduria da kudeatzaileen borobiltasuna murrizten saiatzen diren aktiboen jabeentzat, askotariko eta askotariko kudeatzaileei zuzendutako kudeatzaileei esleipenak areagotzeko konpromiso zintzoak denbora behar duela inplementatzeko, eta kontzentrazioa bultzatzen duten aktiboen jabeentzat, zaila izan daiteke kudeatzaile berriak gehitzea. zorro bat, eta horrek aurrerapen erritmoa moteltzen du.
Ohiko jakinduria ez da nahikoa: aktiboen jabeek lehendik dauden inbertsio-zorroetan akzioa eta inklusioa bizkor ditzakete, dauden kudeatzaileen jarraipenaren eta konpromisoaren bidez.
Artikulu hau —inbertsio instituzionalen zorro anitzak eta inklusiboak eraikitzeari buruzko serie bateko seigarren eta azken artikulua— batetik gidatuko Milken Institutuko Blair Smith eta Troy Duffie-k eta biok batera idatzi genuen aktiboen jabeentzat, Milken Institutuaren ekarpen esanguratsuarekin. DEI Asset Management Kontseilu Exekutiboan, Aniztasunaren Ekitatearen eta Inklusioaren esleitzaile instituzionalak eta bere lehengusu-erakundeak, besteak beste, Intentional Endowments Network, Diverse Asset Managers' Initiative, National Association of Investment Companies (NAIC), AAAIM, Milken Institute eta IDiF. Zehatzago esanda, kapitalismo inklusiborako bidean laugarren eta azken zutabean zentratzen da: bidezko jarraipena eta konpromisoa.
Azken zutabe honek Martin Luther King Junior doktoreak duela hirurogei urte Birminghameko espetxean idatzitako arraza justiziarako lau urratsetako bi oihartzun ditu. King doktoreak eskatzen duen aniztasunaren datuen azterketa eta eragile anitzeko eztabaidak lehendik dauden kudeatzaileekiko eztabaidetan ere aplikatzen dira.
16. estrategia: Lehendik dauden kudeatzaileen aniztasuna areagotzea
Garrantzitsua da jabetza anitzeko eta askotariko kudeatzaileetan inbertitzea, baita aktiboen kudeatzaile handiak beren goi-mailako langileen aniztasuna areagotzera bultzatzea eta, hain zuzen ere, aktibo kudeatzaile guztiak langileen aniztasuna areagotzera bultzatzea. ILPAren Aniztasunaren Metrikoen Txantiloia aniztasunaren egoera eta aniztasunaren bultzada hartzen ditu bere langileen mugimenduaren fitxan.
Batzuetan, gehiengoaren jabetzako aktiboen kudeatzaileak gogoeta egiten dute egungo eta sortzen ari diren lidergo anitza. Commonfund eta beste erakunde esleitzaile batzuek jabetza, talde exekutiboen egoera eta esleipena hartzen dituzte lidergo aniztasuna neurtzerakoan, Caroline Greer Commonfund zuzendari kudeatzaileak inbertsio profesionalen bilera batean azaldu duenez. "Helburu zabalagoa", esan zuen, "zorroa kudeatzaile ezberdinen garapena neurtzea da, exekutibo mailan zentratu beharrean".
IADEIk inbertsioen kudeaketaren industrian aniztasuna areagotzea helburu duten erakundeen datu-base bat mantentzen du junior, erdi eta senior mailetan. Era berean, WK Kellogg Fundazioak askotariko estrategietan oinarritzen da jabe ez diren kudeatzaileentzat: bere ustea da kudeatzaile ezberdinen epe luzerako hazkundea enpresa guztietan goi mailako erabakiak hartzeko pertsona asko sustatzen hasten dela. . Zehazki, 2009az geroztik, Kellogg Fundazioak bere 4.2 milioi dolar dibertsifikatutako zorrotik gehiago inbertitu du (Kellogg akzioen zorroaren zatia kenduta) koloreko pertsonek eta emakumeek erabakitzeko eskumen handia duten enpresetan.
17. estrategia: Eragina areagotu lehendik dauden aktiboen kudeatzaileekin
Aktiboen jabeek aktiboen kudeatzaileak DEI-n arreta handitzera bultza ditzakete konpromiso estrategikoaren bidez, baita talde eta inbertsio zorro anitzagoak, ekitatiboagoak eta inklusiboagoak sortzen lagunduko dieten baliabideak eskaintzeko ere. CFA
Behaketa hori babestuz, Anne-Marie Laberge-k, Caisse de Depôt et Placement du Québec-eko (CDPQ) kanpoko zorroen kudeaketako zuzendari nagusiak ikusi du CDPQ-k elkarrizketan aritzen direla aniztasun-estatistikak parekideekin dituztenekin.
Konpromiso estrategikoa inpaktua bilatzen duten inbertitzaileentzako inbertsio jasangarririk fidagarriena da, enpirikoki argi eta garbi frogatu den zentzuan. Ikerketa akademikoek dio konpromiso estrategikoan arrakastak hainbat eragile dituela.
Lehenik eta behin, arrakasta izateko aukerak murrizten dira eskatutako erreformaren kostuak igo ahala. Gobernantza korporatiboaren eskaerek, DEI eskaerak barne, arrakasta-tasa handiena dute, neurri batean, ingurumen-arloko erreformak gobernu-esparrukoak baino garestiagoak izango direlako.
Bigarrenik, zenbat eta inbertitzaileen eragin handiagoa izan, orduan eta aukera handiagoa izango dute parte-hartze estrategikoen eskaerak arrakasta izateko, batez ere parte hartzen duen akziodunek xede den enpresaren kuota handiagoa daukanean. Dimson, Karakaş eta Li aurkitu parte hartzen ari den inbertitzaile talde batek eragin handiagoa duela konpromisoa kontratatzen ari den enpresaren herrialde bereko inbertitzaile batek zuzentzen duenean. Elementu linguistikoak eta kulturalak ere izan dezakete zeresana. Arrakasta izateko aukerak handitu egiten dira handiak eta nazioartean ospe handikoak diren aktiboen kudeatzaileak parte hartzen duten inbertitzaileen taldean daudenean. Silicon Valley Fundazioaren Inbertsio Batzordeko kide Kate Mitchell-ek laburbildu zuen IADEI inbertitzaileen eztabaida talde baterako: "AUM garrantzitsua da, eta kokapenak eta lidergoa ere bai".
Hirugarrenik, konpromisoaren arrakasta-tasa handiagoa da aurrez konpromiso-eskaerak bete dituzten erakundeekin. Hortik ondorioztatzen da medikuekiko konpromiso kolektiboak edo, are gehiago, errepikatu eta koordinatu gabeko konpromisoak arrakasta izatea litekeena dela. BlackRock
Christopher Ailmanek (Kaliforniako Estatuko Irakasleen Erretiro Sistemako inbertsio-zuzendaria), Hiromichi Mizunok (Japoniar Gobernuko Pentsioen Inbertsio Funtsaren [GPIF]) eta Simon Pilcherrek (Erresuma Batuko USSko zuzendari nagusia) sinatu zuten. Inbertsioen Kudeaketa Ltd). Gure Elkartearen gutuna argitaratu zenetik, beste 10 aktibo jabeek sinatu dute, besteak beste, Herbehereetako gobernuak eta hezkuntza pentsio funtsen ABP kudeatzaileak, 650 milioi dolar AUM dituena.
"Three Asset Owners Send a Sustainability Message" atalean, Gillian Tett eta Patrick Temple-West-eko kazetariek. Financial Times galdetu: "Zergatik dira aktiboen kudeatzaileak askoz ere nabarmenagoak ESG gaietan azken aktiboen jabeak baino?" Aktiboen jabearen gutun hau beren galdera justuaren erantzuna dela hauteman dute, "erabiltzen dituzten aktiboen kudeatzaileei iraunkortasun estandarrak atxikitzeko eta akziodunen interesak errespetatzen dituzten epe luzerako helburuak behatzeko deia egiten dielako". GPIF-eko Mizuno aktiboen kudeatzaileek konpromiso estrategikoaren bidez sortzen duten balioaren eta aktiboen kudeatzaileen gardentasunaren garrantziaren aldekoa da konpromiso estrategiko mailan. Askotan galdetu die enpresei zein aktiboen kudeatzaile diren eraginkorren konpromiso estrategikoan, kudeatzaileen arduraldiaren eta jarraipenaren barruan.
Robert Eccles, Harvard Business Schooleko irakasle titularrak Oxford-en dioenez, "Egiturazko alde garrantzitsu bat dago Gure Elkartearen eta Finken gutunen artean. 9.6ko martxoan 2022ko martxoan 15,000 bilioi dolar inguruko aktiboak kudeatzen zituen munduko aktiboen kudeatzaile handiena izanik, BlackRock-ek mundu osoko 1.6 enpresa baino gehiagoren akzioak zituen. BlackRock-ek SASB eta TCFDren arabera jakinarazi nahi duela dioenean, egoera onean dago hura lortzeko. Aitzitik, GPIF munduko pentsio-funts handiena den arren, 45 bilioi dolar inguru AUM dituena, XNUMX aktibo kudeatzaile inguru baino ez ditu erabiltzen. BlackRock horietako bat da, baita Inbertsioen Kudeaketa Legala eta Orokorra eta State Street Global Advisors ere, beraz, inbertitzaile handi horiek aktiboen jabeen presioari erantzunez konpromiso estrategikoan egiten dituzten aldaketek inbertsioaren balio-katean behera egin beharko lukete enpresetara.
State Street da adibide bat. Aktiboen jabeen gutuna kaleratu ostean, eta State Street-ek genero aniztasunari buruz aspaldiko arreta eta 2017ko Fearless Girl kanpainan oinarrituz, Rick Lacaille State Streeteko Inbertsio Zuzendariak gutun bat bidali zien 2020an 10,000 enpresa publikoetako kontseiluko presidenteei. bere zorroan, 2021ean euren kontseilu eta langileen aniztasunari buruzko xehetasun hauek ezaguta ditzatela eskatuz:
· Estrategia: aniztasunaren zeregina artikulatu giza kapitalaren kudeaketa-praktika zabalagoetan eta epe luzerako estrategian.
· Helburuak: deskribatu aniztasun-helburuak, nola laguntzen duten enpresaren estrategia orokorrean, eta helburu horiek nola kudeatzen eta aurrera egiten duten.
· Metrikak: Enpresaren plantillaren eta zuzendaritzaren aniztasunaren neurriak ematea. Langileei dagokienez, AEBetako enpresek Estatu Batuetako Enplegu Aukera Berdintasunerako Batzordearen EEO-1 Inkestak ezarritako dibulgazio-esparrua erabil dezakete, eta AEBkoak ez diren enpresei SASBren eta nazio mailan egokiak diren esparruen arabera aniztasunaren informazioa ezagutzera ematea gomendatzen zaie. EEO-1 inkestak langileen aniztasuna arraza, etnia eta generoaren araberakoa da, industriari dagozkion enplegu kategorien edo antzinatasun-mailen arabera banatuta, lanaldi osoko langile guztientzat. Kontseiluaren mailan, zorroaren enpresek kontseiluko zuzendarien aniztasun-ezaugarriak ezagutarazi behar dituzte, arraza eta etnia barne.
· Kontseilua: Kontseiluko arraza eta etniaren ordezkaritzarekin erlazionatutako helburuak eta estrategia azaltzea, kontseiluak konpainiako langileen, komunitatearen, bezeroen eta beste eragile nagusien aniztasuna nola islatzen duen barne.
· Kontseiluaren gainbegiratzea: kontseiluak aniztasunaren eta inklusioaren gainbegiratze-eginkizuna nola betetzen duen xehatu.
Elkarrizketa batean, State Street Global Advisors Global Head of Asset Stewardship Ben Coltonek azaldu zuen: "Epe luzerako beste arazo batzuetarako gure zaintza-ikuspegiarekin bat etorriz, enpresekin harremanetan jarriko gara eta datuak eskuragarriago dauden heinean ebaluatuko ditugu. Gai konplexuak dira, epe luzerako, eta enpresek aniztasunaren ikuspegitik azken helburuak lortzeko denbora behar izatea eskertzen dugu. Nolabaiteko malgutasuna emango badugu ere, prest gaude enpresei kontuak eskatzeko».
2021ean, State Street-ek S&P 500 eta FTSE 100eko enpresen izendapen eta gobernu batzordeen aurka bozkatu zuen kontseiluen arraza eta etnia osaera ezagutarazten ez duten enpresetan. 2022an, State Street-ek beren EEO-500 Inkestaren erantzunak ezagutarazten ez dituzten S&P 1eko enpresetako Konpentsazio Batzordeetako presidenteen aurka bozkatu zuen eta S&P 500 eta FTSE 100eko enpresetako izendapen eta gobernu batzordeetako presidenteen aurka. gutxienez euren kontseiluetan ordezkaritza gutxiko komunitateetako zuzendari bat.
Inork gutxik eztabaidatuko luke Tom Gosling-ekin, lehen PwC-ko bazkide nagusia, gaur egun London Business School-eko kide exekutiboa, gobernu korporatiboan eta negozio arduratsuan aditua. adierazi Zentzu zabalean sartzeak "lan praktiketan, kulturan eta lan-diseinuan aldaketa sakonak eskatzen ditu, hainbat talde eraginkorrak izan daitezen".
Ondorioa
Aktiboen jabeek beren inbertsio-zorroetan aktiboak eta txertatzea bizkortzeko ahalmena dute. Esate baterako, inbertsio-aholkulariak tradizionalki aktibo kudeatzaile berriei buruzko hasierako azterketak egin eta hasierako inbertsio-memoriak idatzi dituzte. Aktiboen jabeek prozesu tradizionala alderantzikatzea pentsa dezakete, hasierako bilerak eginez eta bileraren lehen zirriborroak emanez hainbat aktibo kudeatzailerekin hasierako azterketarako eta inbertsio-aholkulariari hainbat kudeatzaileentzako inbertsio-memoen lehen zirriborroa emanez.
Prozesua alderantzikatuz, inbertsio arduratsuaren estrategiei buruz informatuta edo interesatuta ez dauden inbertsio-aholkulariek diligentzia egin duten aktiboen jabeen hainbat kudeatzaileri buruzko orientazioa eska dezakete. Kapitalismo inklusiborako bidea osatzen duten zutabe hau eta beste zutabeak betearazteko ahalmena aktiboen jabeen eskumenean eta boterean dago.
Birminghameko Kartzelako Gutunaren kontzeptuak oraindik ere garrantzitsuak dira hirurogei urte geroago: aniztasunaren datuen azterketa eta eragile anitzeko eztabaida urrats kritikoak dira arraza justiziarako, eta aniztasunaren, ekitatearen eta inklusioaren patua Amerikako patuarekin lotuta jarraitzen du.
Iturria: https://www.forbes.com/sites/bhaktimirchandani/2023/01/16/want-the-existing-managers-in-your-investment-portfolio-to-become-more-diverse-and-inclusive- saiatu-hau/