(Bloomberg) - Aste honetako banku-akzioen dramak merkatuaren zatirik handiena itsutu zuen arren, Wall Streeteko izkina batek gutxienez arazoak ikusi zituen.
Gehien irakurria Bloomberg-etik
Saltzaile laburrek 2.2 milioi dolarreko SPDR S&P Regional Banking ETF (ticker KRE)-ren interes baxua bultzatu zuten asteetan pixkanaka-pixkanaka igoera arte, martxoaren 78an akzioen % 3 ingurura iritsi arte, S3 Partners analitika enpresaren datuen arabera. Hori izan zen gutxienez urtebeteko mailarik altuena.
Eskualdeko bankuen aurkako apustuak irabazleak izan dira, balantzeen inguruko kezkak finantza-sisteman zehar zabaltzen hasi zirenean. Funtsak, eskualdeko bankuen jarraipena egiten duen ETF handiena, ia % 15 jaitsi da azken astean - osteguneko diapositiba 2020ko ekainetik okerrena izan zen - Silicon Valley-n oinarritutako SVB Financial Group bonuak deskargatu behar izan zituen dirua biltzeko.
Baina apustu horiek diru-inbertitzaile adimendun batzuk gutxienez saldu aurretik zeudela erakusten duten arren, argi dago Wall Street-en zati handi bat ezustean hartu zutela. Eskualdeko bankuen akzioak % 8 baino gehiago igo ziren duela astebete urtean, nahiz eta diru-tasa igoerak banku-gordailuak eta horiek babesten dituzten bonuak presionatzen ari zirela frogatu zen.
Bloomberg-ek bildutako datuek erakusten dute finantza-erakunde mota guztietako akzioen prezioen aurreikuspenek % 20 baino gehiagoko gorakada aurreikusten dutela, eta 2023ko irabazien kalkuluak S&P 500n indartsuenetakoak dira. Elkarrekiko fondoen kudeatzaileak bertaratu dira.
"Ez dut uste inbertitzaileek asko pentsatu zutenik banku-balantzeak tasen mugimenduen ondorioz nahaspila izan daitezkeen mailan", esan zuen Steve Sosnick Interactive Brokers-eko estratega nagusiak. "Denok dakigu banku-balantzeak likido gabeko aktiboz beteta daudela. Hori da euren negozio eredua. Harrigarria izan zen ikustea zenbat ilea moztu behar izan zuten beren aktibo likidoetan».
SVB Financial-en eta beste banku amerikar txiki baten, Silvergate Capital Corp.-ren berri txarren berri txarrek piztu zuten porrota. Lehenik eta behin, Silvergate-k eragiketak eteteko eta likidatzeko planak iragarri zituen kriptografia-industriaren matxurak harrapatu ondoren. Orduan, SVBk bere likidezia sendotu behar zuela esan zuen, merkatua ustekabean harrapatuz eta osteguneko izua eraginez.
"Bankuak nahiko erresistenteak diren arren, GFCtik aurrerako arauzko aldaketak ikusita, merkatua usnatzen hasi da bankuek gordailuen tasak benetan igo beharko dituztela, eta horrek irabaziak murrizteko aukera dauka", esan du Steve Chiavarone, zorroaren kudeatzaile senior eta buruak. Federated Hermes-en aktibo anitzeko irtenbideak.
Bestalde, Wall Street-en gutxik banku-estresa akzio-arrisku nagusi gisa nabarmendu duten arrazoia arriskua oso luzea dela izan daiteke. SVBren arazoak finantza-sistema zabalagora estrapolatzeak zalantzazkoak dira beste banku gehienen antza zein gutxi duten kontuan hartuta. Saltzen ari den inbertsio-zorroa, esaterako, aktibo guztien %57ra igo zen. AEBetako 74 banku nagusien artean beste lehiakiderik ez zuen %42 baino gehiago.
Erregulatzaileek, behintzat, bankuentzako arazoak izateko aukera ikusi zuten. Arrisku-gordailuek larre berdeagoak bilatuko lituzkete diru-tasak jauzi egin ahala Carl Whitek, St. Louis Erreserba Federaleko Bankuko funtzionarioak azaroko blog batean nabarmendu zuen. Tasa altuagoak maiz mailegu-emaileei interes-sarrerak babesten laguntzen dieten arren, adierazi zuen, ordurako erakunde batzuek gordailuak gutxitzen ari zirela ikusten zuten bezeroek gastuak estaltzeko edo etekin handiagoak bilatzeko funtsak ateratzen zituztenean.
"Industriaren azken esperientziarik ezak interes-tasak gora eta aldakorragoekin, merkatuaren ziurgabetasun-maila materialarekin batera, erronkak dakartza banku guztientzat, tamaina edo konplexutasuna edozein dela ere", idatzi zuen.
KRE %2.6 jaitsi da goizeko 10:58tik aurrera New Yorken. First Republic Bank-ek % 15 baino gehiago hondoratu zuen irekita gelditu aurretik, S&P 500 zerrendako mailegu-emaileen artean beherakadak eraginda. JPMorgan Chase & Co.-k gora egin zuen, eta Wall Streeteko beste banku garrantzitsuen galerak isildu ziren bitartean.
ETFren interes laburrak apur bat atzera egin du prezioak behera egin duen heinean, nahiz eta merkatari bearish fondoaren aurka apustu egiten jarraitzen duten. Osteguneko datuek erakutsi zuten funtsaren put-call ratioa bolumenaren arabera (aukera txarreko zenbat negoziatzen ari diren altxakoen aldean) AEBetako ETFen artean altuenera jauzi egin zen.
"Interes laburren jauziak eta put/call ratioek antsietatea eta izua islatzen dute", esan zuen Todd Sohn-ek, Strategas Securities-eko ETF estrategak. "Katalizatzaileak hauta ditzakegu: alderantzizko kurbak (atzeraldiaren beldurra), gordailuen lehia epe laburreko tasekin % 5ean, eta kripto-kutsatze beldurra ere bazegoen galdetzen diot. Badirudi denak agertzen ari direla oraintxe bertan».
Gehien irakurria Bloomberg Businessweek-en
© XUMEN Bloomberg LP
Iturria: https://finance.yahoo.com/news/saw-coming-short-sellers-were-160019468.html