Zergatik Adani krisia da Indiak behar zuena

Ezerk ez dizu ezer gehiago esaten ekonomia bati buruz berau zuzentzen duen gobernuak finantza krisiari nola aurre egiten dion baino.

Hartu India, gaur egun munduko goiburuetan dagoen arrazoi oker guztiengatik. Hiperbolikoa litzateke deitzea Adani Taldeari begira hondamendi nazionala. Baina, gero, Gautam Adani sortzailea bere konglomeratuaren 100 milioi dolar baino gehiagoko galera "Indiari berari kalkulatutako eraso gisa" irudikatzen saiatu da.

Maila batean, duela gutxi arte Asiako aberatsena zen gizonak badu punturik. AEBetako Hindenburg Research-ek urtarrilaren 24an iruzurra egitea leporatu zion Adani Taldeari, kreditu-kalifikazio agentziek, inbertsio-bankuek eta espekulatzaileek Indiako finantza-sistemari begirada zabalagoa eman diote.

Gutxitan izan da India Inc.-k hainbeste nazioarteko azterketari aurre egin. Eta oso gutxitan izan da New Delhi bere joko ekonomikoa igotzeko esnatze dei hobea edo garaiagoa. Galdera da, Narendra Modi lehen ministroak erantzungo al dio eta Indiako erreforma prozesua berriro martxan jarriko al du?

Enpresa bakar baten nekeek elkarrizketa deserosoak pizten dituzte haren inguruko dinamikak a dirudienean mikrokosmos ekonomia baten ahultasun handienetakoa. Gaur egunera arte, adibidez, Enron Corp., Yamaichi Securities, Lehman Brothers edo China Evergrande Group aipatze hutsa korporazio eta arauzko hutsegiteen laburdura moduko bat dira.

Kontuan izan dadin, ez dut iradokitzen pasarte horietako bat Adani nahaspilarraren antzekoa denik. Esaten dudan bakarra da familia-taldeen enpresen palanka handia, opakutasuna eta Adani eta Modiren arteko harreman politikoak Gujarat mendebaldeko estatuan izandako garaietatik datozenak New Delhik oraindik jorratu behar dituen erreforma asko ukitzen dituela. Hori dela eta, Adani-k Indiako gobernu praktiketan arreta handia jarri du.

Albiste ona, ordea, Modiren urteko azken aurrekontua bankariek eta inbertitzaileek espero zuten pibota besterik ez izan daiteke.

Orain arte, Modiren erreforma irabazitako asko fruitu baxukoak izan dira. Hainbat sektore ireki ditu atzerriko inbertsioak areagotzeko. Enpresa berriak irekitzeko prozesua erraztu zuen. Baina Modi garaiko eskaintzaren aldeko Big Bang baten aldeko apustua egiten duen edonork zain dago oraindik. Modi ustelkeriaren atzetik joango balitz intentsitate berarekin kazetari India Inc polizia egiten saiatzen ari da.

"Aurrekontu honen gauzarik ederrenetako bat politikaren koherentzia da", dio Alok Saigal, Nuvama Private Bankeko presidenteak.

Gobernuak, Saigalek dioenez, “hiru edo lau helburu oso zabal jarri ditu ekonomiarako. Bata azpiegituretan zentratu nahi dutela esan dute. Beraz, aurrekontuak horretaz hitz egiten du. Gazteriaz eta gaitasunen garapenaz hitz egin dute, aurrekontuak horretaz hitz egin dezan. Energia berdeari buruz hitz egin dute. Aurrekontuak hitz egiten du. Gizon arruntarentzako hezkuntza eta zerga sinplifikazioaz hitz egin dute. Aurrekontuak horretaz hitz egiten du».

Soumya Rajan, Waterfield Advisors-eko sortzaile eta zuzendari nagusiak, "Indian hazkunde sendoan lagun dezaketen barne-faktore batzuk" gehitu du.

Esaterako, Rajanek dioenez, "sektore pribatua gastua handitzeko prest dago enpresen balantzeak indartu direlako. Aurrekontu fiskalak azpiegituren gastu errekorra proposatu du eta horrek enplegu handiagoa eta azkenaldian gora egingo duela espero da. zerga bilketak moteltze globalaren aurkako kuxin bat emango du».

Gainera, Rajanek gaineratu du, "Indiako kontsumoaren % 80 etxekoa da eta kontsumitzaileen eskariak indartsu jarraitzen du klase aberatsen artean, beraz, India 2023an edalontzia erdi beteta ikusten dugu. Gainera, %6.4ko hazkundea aurreikusita —Indiako Erreserba Bankuak kalkulatu zuenez— 2023-2024 ekitaldian, India hazten ari den ekonomietako bat izango da eta puntu distiratsutzat hartzen da».

Adaniko fiaskoa kezkagarria den arren, Rajan-ek dioenez, "ez da arrisku sistematikoa, enpresa/taldearen arrisku espezifikoa baizik. Bai, eragin negatiboa izango du inbertitzaileen sentimenduan, Indiako enpresen gobernuari dagokionez gehiago, baina hori behin-behinekoa izatea espero dut".

Indiak, adierazi duenez, "bereziki ondo kudeatutako enpresa batzuk ditu" gobernu sendoarekin. Gainera, gaineratu du, "gaur egungo gure banku-sektorea iraganean baino askoz sendoagoa da, bankuak ondo kapitalizatuta daudelako. Bereziki, banku-sektoreak Adani Taldearekiko duen esposizioa estatuko hiru banku nagusien aurrerapen gordinen %1 baino txikiagoa da».

Ondorioz, ondorioztatu du, hau ez da arrisku sistemikoa. India sendoa da oinarriak hemen geratzeko daude».

Beraz, energia berritzaileak hazkunde ekonomikoa sortzen du oinarritik. "Gobernuak eta banku erregulatzaileek lortu zuten bankuek nahastea neurri handi batean garbitzea", dio Saigalek. "Eta, beraz, Indiako ekintzaileak eta enpresak ikusten ari zara benetan capex ziklo sendo batean sartzen, eta hori oso seinale positiboa da".

Hori esanda, Saigalek dioenez, "jantzi globalek eta mundu mailako teknologia erraldoiek eragina izan dute. Indiako abiarazteen ekosistemak eragina izan du sortu den finantzaketa negu osoa dela eta".

Albiste ona, ondorioztatu du, “balorazioa hoztu egin dela da, batez ere startupen artean. Balorazioak zuzendu eta arrazoizko tartean dauden egoera batean gaude orain. Eta beti bezala konpainia onek biziraun eta edukiko dute diru-fluxu ona. Enpresa bati ideia on bat ateratzen bazaio, dirua lortuko du. Eta balorazio guztiz zoroak desagertzen ari dira».

Modiren 10. urtea boterean egiteko erabakiak ere ez du balio bere taldeak bere mojo erreformista lekualdatzen duen heinean. Eta mundua konbentzitzen saiatzen da, Adani milioidunak dioena kontuan hartu gabe, Indiaren etorkizuna arrakasta ekonomikoak baino gehiago kontuak direla.

Adani nahasteak Modinomics-i aukera eskaintzen dio India benetan prest dagoela mundu mailako prime timerako. Modu horretan, polemika Team Modik behar zuena izan daiteke.