Erreserba Federalaren datu-menpekotasunak ostiralean enpleguaren txosten arinago batek eta datorren astean KPIaren inflazioaren irakurketa dotoreak oraindik ere puntu laurdeneko tasa igotzea eragin dezake martxoaren 22an. Ez egin apustu. Jerome Powell Fed-eko presidentearen Senatuko testigantzak, asteartean S&P 500 rallya hesteetan sartu zuenak, ia baztertu zuen emaitza hori.
X
Powell-en gakoa: "Datu osoak estutu azkarragoa behar dela adieraziko balu, prest egongo ginateke tasa igoeraren erritmoa areagotzeko".
Azken txosten ekonomikoak oso beroak izan direnez, txosten freskoago batzuek ere ez dute "datuen osotasunaren" tenperatura nahikoa jaitsiko Fed asetzeko.
S&P 500-a berriro saldu zen osteguneko burtsaren ekintzan, astean martxoaren 211,000ra arteko astean 4ra espero baino gehiago igo ziren arren. Hala ere, txosten ikaragarria beharko litzateke epe laburrean akzioak presionatuko dituen Fed-en adostasuna aldatzeko.
Lanpostuen txostenaren aurreikuspena
Wall Streeteko ekonomialariek espero dute otsaileko enpleguen txostenak enpresaburuek 220,000 lanpostu gehitu dituztela erakustea. Hala ere, urtarrileko 517,000 irabaziaren ondoren, nahiz eta, esate baterako, 100,000 lanpostu berriren txarrerako ezusteko handi batek urteko lehen bi hilabeteetan 300,000 lanpostu baino gehiago gehituko lituzke ekonomiak, Fedrentzat oso indartsua.
Langabezia tasa %53ko 3.4 urteko baxuan mantentzea espero da. Orduko batez besteko soldataren hazkundea hilean %0.3 moderatua igoko dela espero da. Hala ere, soldata-inflazioa %4.7ra igotzen da otsaileko %4.4tik, 2022ko otsailean soldata-hazkunde lauko hilabete arraroa 12 hilabeteko guztizkotik kanpo geratzen baita.
Powell-ek aitortu zuenez, epela ez den eguraldia ziurrenik azalpen partziala ematen du 2022ko amaieran joera ekonomiko leunagoak urtarrilean berotu zirelako. Hala ere, Deutsche Bankeko ekonomialariek nominak 300,000 irabaziko dituztela aurreikusten dute, eguraldia ere ezohiko epela izan zelako otsailaren erdialdean, Lan Sailak hileroko enplegatzaileei egindako inkestaren astean.
Eguraldi epelaren ondorioz kontratazio sendoaren "itzulera" martxoa eta maiatza bitartean etorri beharko litzateke, idatzi zuen Aneta Markowska Jefferies finantza-ekonomiako buruak.
Ondorioa: Martxoaren 22an puntu erdiko tasaren igoeratik atseden hartzeko ez da nahiko denbora edo datu falta Fed-ek.
Powell: Zerbitzuen desinflazioaren seinale txikia
Litekeena da inflazioaren datuekin ere. Asteartean, Powell-ek esan zuen "desinflazio zantzu txikia" ikusten zuela etxebizitzaz kanpoko zerbitzu nagusietan, kontsumo pertsonalaren gastuen edo PCEren erdia gutxi gorabehera.
Urtarrilean, oinarrizko PCE zerbitzuen prezioak etxebizitzaz kanpo %0.6 igo ziren hilean, azkarrena 2021eko azarotik, eta %4.65 duela urtebete baino. Kategoria honetako 3 hilabeteko urteko inflazio-tasa %5.3ra igo zen.
Fed-ek ez ditu otsaileko PCE inflazioaren datuak ikusiko martxoaren 22ko politika erabakia igaro arte. Martxoaren 14an aterako den kontsumo-prezioen indizeak argibide batzuk emango ditu. Hala ere, hilabete bakarreko datuek nekez aldatuko dute iritziak nabarmen.
Fed tasa-igoera aurreikuspena
Puntu erdiko igoerarako probabilitatea bi astetan Fed-en bileran astelehenean % 30etik asteazkenean % 80 ingurura igo zen, orain % 63ra jaitsi aurretik. Ziurrenik, probabilitate horiek txikiagoak izan daitezke ostiraleko lanpostuen txostena eta datorren astearteko KPIa espero baino freskoagoa bada.
Hala ere, Fed-ek puntu laurdeneko igoera batekin konformatzeko oztopoa oso handia da. Bi arrazoi daude.
Lehenik eta behin, Fed-eko arduradunek uste dute nahikoa ez ibiltzearen kostuak gehiegi ibiltzearen kostuak baino askoz handiagoak direla. Inflazio handiko bolada honek zenbat eta gehiago iraun, orduan eta zailagoa izan daiteke hura baretzea. Hori da 15ko hamarkadaren amaieratik 1960ko hamarkadaren hasierara arte iraun zuen 1980 urteko inflazio altuaren lezioa, Powellek esan duenez. Fed-ek atzeraldirik nahi ez badu ere, funtzionarioek ez dute loa galtzen, Fed-ek arrakasta ona izan duelako ekonomia gaixo bat suspertzen tasa murrizketekin eta aktiboen erosketekin.
Bigarrenik, duela gutxi arte, Fed-eko funtzionarioek ia huts egin zuten merkatuei tasak gorago mugituko zirela eta luzaroago egongo zirela sinestarazi. Horrek ondorioak izan zituen. Altxorraren etekinak jaitsi egin ziren, zorpetze kostuak murriztuz eta ekonomiari bigarren haizea ematen lagunduz. Merkatuak azkenik Fed entzuten ari direnean, politikariek ziurrenik ez dute nahi merkatuek apustua egiten dutena baino gutxiago igo, horrek finantza-baldintzak erraztuko lituzkeelako.
Zer esan nahi du S&P 500entzat
Fed-ek moteltzea nahi du, zenbat eta lehenago hobe. Orduan, litekeena da S&P 500-ren irabaziek arrakasta handia izango dutela Fed-en politika errazago erreskatatu aurretik.
S&P 500 %1.8 jaitsi zen ostegunean burtsaren ekintza, asteazkenean %0.1eko irabazi txikia kendu ondoren. S&P 1.5-k 500 eguneko batez besteko mugikorra hautsi zuen asteartean %50eko jaitsieraren ondoren. Ostegunean, S&P 500-k ere apur bat gutxitu zuen 200 eguneko batez bestekoa. 200 eguneko batez besteko mugikorren haustura erabakigarria, 3940tik gertu, S&P 500-ren rallya kolokan jarriko luke.
Asteazkeneko itxieran, S&P 500-a % 16.8ko itxiera errekorra baino txikiagoa zen, baina % 11.6 hazi zen urriaren 12an izan zuen beherako merkatuaren itxieratik.
Bien bitartean, 10 urteko Ogasunaren etekinak % 4aren aurka egin zuen gora ostegun hasieran, eta % 3.92ra jaitsi zen langabeziako erreklamazioen eta merkatuaren salmenten gorakadaren ostean. Epe laburreko Altxorraren errendimenduak urtebetera arteko epemugak oraindik ere % 5 gainditzen ditu, hau da, etekinen kurba atzeraldi arrisku handia erakusten duen neurrian alderantzikatu egiten da.
Ziurtatu IBD-ak irakurtzen dituzula Big Picture egunero merkatuaren azpiko joerarekin sinkronizatuta egoteko eta zure merkataritza-erabakietarako zer esan nahi duen.
ERE GUSTATU ZAIZU:
Hauek dira oraintxe bertan erosteko eta ikusteko 5 akzio onenak
Iturria: https://www.investors.com/news/economy/why-a-soft-jobs-report-wont-save-the-sp-500-from-fed-hawks/?src=A00220&yptr=yahoo