Zergatik huts egin zuen Goldman-en Marcus proiektuak eta zer esan nahi duen Solomon zuzendari nagusiarentzat

Noiz David Salomon arrakasta izateko aukeratu zuten Lloyd Blankfein as Goldman Sachs CEO 2018 hasieran, beldurraren espasmo batek Marcus izenez ezagutzen den enpresa xume batean lan egiten zuten bankariek zeharkatu zuten.

Harvey Schwartz, Solomonen aurka galdu zuen gizona, konpainiak kontsumo-bankuan egindako sarreraren babesle originaletako bat izan zen, eta sarritan ikusten zen Goldman-en New Yorkeko egoitzan, non eraikitzen ari zen. Salomonek hilko ote zuen jaioberriko proiektua?

Zuzendariak poztu egin ziren Salomonek negozioa laster hartu zuenean.

Haien erliebea gutxi iraun zuen, ordea. Hori da Salomonek hurrengo lau urteetan hartu zituen erabakietako askok —enpresaren karga gogorren eta egoaren kulturaren alderdiekin batera—, azken finean, Goldman-en kontsumo-asmoen kolapsoa ekarri zuelako, gaiaren ezagutza duten dozena bat lagunen arabera.

Marcusen atzean dagoen ideia - Wall Streeteko potentzia bat Jamie Dimon bezalako erraldoiak hartu ditzakeen Main Street jokalari bihurtzea. JPMorgan Chase — finantza mundua liluratu zuen hasieratik. 2016an abian jarri zenetik hiru urteren buruan, Marcusek —Goldman-en sortzailearen lehen izenari keinu bat— 50 milioi dolar erakarri zituen gordailu baliotsuetan, maileguen negozioa gero eta handiagoa zen eta bankuen arteko lehia bizitik garaile atera zen Appleren iPhone erabiltzaile askori kreditu-txartel bat emateko. .

Baina Marcus albo-proiektu izatetik hazkunde istorio baten gose ziren inbertitzaileentzako ardatz izatera pasa zenean, negozioa azkar hedatu zen eta, azken finean, Salomonen asmoen pisuaren menpe geratu zen. Iazko amaieran, Salomon eskakizunen aurrean kapitulatu negozioari eustea, berrantolaketa batean banatuz, bere hasierako mailegu produktua hil eta kontu korronte garestia gordez.

Atala Salomonentzat garai sentikor batean dator. Bere agintaldian lau urte baino gehiago, zuzendari nagusiak iturri nekez baten presioa jasaten du: bere konpainiako desadostasunik gabeko bazkideak, azken urtean prentsara egindako filtrazioak. bankuaren estrategia piboa azkartu zuen eta agerian mespretxua sutan ospe handiko DJ zaletasunagatik.

Goldman akzioek irabazi egin dute bankuko akzio-indizeak Salomonen agintaldian, merkataritza- eta inbertsio-banku-eragiketen oinarrizko jarduerak lagunduta. Baina inbertitzaileek ez dute Salomon saritzen bere irabazien multiplo handiagoarekin, nemesis bitartean Morgan Stanley abantaila zabalagoa ireki du azken urteotan, prezioaren eta liburuaren balio ukigarriaren ratioa Goldman-en bikoitza gutxi gorabehera.

Horrek Salomonen bigarren inbertitzaileen egunaren apustua gehitzen du hitzaldia asteartean, eta bertan CEOak bere azken planari buruzko xehetasunak emango ditu diru-sarreren hazkunde-iturri iraunkorrak eraikitzeko. Inbertitzaileek Marcus-en gaizki atera zenaren azalpena nahi dute, Goldman-en esandakoa 2020ko inbertitzaileen aurreko eguna, eta gestioak pasarte garestiatik lezioa atera duela frogatzen du.

"Aurrerapen asko egin ditugu, malguak izan behar denean, eta gure inbertitzaileei aurrerapen horri eta aurrera begirako bideari buruz eguneratzea espero dugu", Goldman komunikazio buruak. Tony Fratto esan zuen adierazpen batean. "Argi dago gure azken inbertitzaileen egunetik egindako berrikuntza asko gure negozioetan ordaintzen ari direla eta akziodunentzako etekinak sortzen ari direla".

Marcusen arkitektoek ezin zuten bere bidaia aurreikusi ideia izan zenean jaioa 2014an orduko Goldman presidentearen oporretako etxean Gary Cohn. Goldman korporazioei, estatuburuei eta ultraaberatsen aholkularitzan liderra den arren, ez zuen presentziarik txikizkako bankuan.

Marka ezberdina eman zioten, neurri batean, urruntzeko Goldman-en pertzepzio negatiboak 2008ko krisiaren ostean, baina, halaber, negozioa fintech jokalari autonomo gisa zabaltzea ahalbidetuko lukeelako nahi izanez gero, gaiaren ezagutza duten pertsonen arabera.

"Goldman-ek hasten dituen gauza asko bezala, ez zen ikuspegi handi bat bezala hasi, baizik eta "Hona hemen dirua irabazteko modu bat", esan zuen pertsona batek.

Ironikoki, Cohn bera txikizkako bultzadaren aurka zegoen eta bankuko zuzendaritzari esan zion ez zuela uste arrakasta izango zuenik, gaiaren ezagutza duten pertsonen arabera. Modu horretan, Cohn, 2017an utzi zuena Trump administrazioan sartzea, konpainiaren guardia zahar askoren enblematikoa izan zen, kontsumitzaileen finantzak Goldman-en DNAn ez zegoela uste baitzuten.

Cohnek ez du iruzkinik egin nahi izan.

2018an Solomonek bere gain hartu zuenean, negozio enbrioiaren bidean eragingo zuten enpresa-berrantolaketa sorta bat hasi zuen.

Hasiera-hasieratik, Marcus, Discover-eko zuzendari ohiak zuzendua Harit Talwar eta Goldman beteranoa Omer Ismail, nahita babestuta zegoen gainerako konpainiatik. Talwarri gustatzen zitzaion kazetariei esatea Marcusek 150 urteko inbertsio banku baten barruan startup arin bat izatearen abantailak zituela.

Salomonen lehen berrantolaketa etorri zen bere agintaldiaren hasieran, enpresaren inbertsioen kudeaketa dibisioan sartu zuenean. Ismail eta beste batzuk Salomonera joan izanaren aurka azaldu ziren, negozioa oztopatuko zuelakoan.

Solomonen arrazoia zen Goldman-en norbanakoei arreta ematen dieten negozio guztiak dibisio berean egon behar zirela, nahiz eta Marcuseko bezero gehienek mila dolar batzuk baino ez zituzten maileguetan edo aurrezkietan, eta aberastasun pribatuko batez besteko bezeroak 50 milioi dolar zituen inbertsioetan.

Prozesu horretan, Marcus-eko buruzagiek ingeniaritza, marketin eta langileen gaietan beren gaitasunak galdu zituzten, besteak beste, Solomonek egindako kontratazio nagusiengatik. Marcus ingeniaritza baliabideak norabide ezberdinetara eraman zituzten, besteak beste, bere teknologia pila enpresa zabalarenarekin sendotzeko proiektu batera, Ismail eta Talwar-ek ados ez zeuden urratsa.

"Marcus objektu distiratsu bat bihurtu zen", esan zuen iturri batek. "Goldman-en, guztiek bere arrastoa utzi nahi dute gauza distiratsu berrian".

Gordailuen negozioaz gain, orain arte 100 milioi dolar erakarri dituena eta funtsean konpainiarentzat dirua inprimatzen duena, kontsumitzaileen arrakastarik handiena Apple Txartela zabaltzea izan da.

Ezaguna ez dena da Goldman-ek Apple kontua irabazi zuela, neurri batean, beste txartel-jaulkitzaileek egingo ez zituzten baldintzak adostu zituelako. Kreditu-txartelen industriako beterano baten ondoren Scott Young 2017an Goldman sartu zen, Apple-ren akordioaren alde bakarreko elementuekin txundituta geratu zen, gaiaren ezagutza zuten pertsonen arabera.

"Nork adostu du hau?" Youngek hitzartu zuen bilera batean akordioaren xehetasunak ezagutu eta gutxira, bertaratutako pertsona baten arabera.

Jendearen esanetan, akordioaren bezeroarentzako arreta-zerbitzuaren alderdi batzuk Goldman-ek Apple-ren lankidetzarako ustekabeko kostu handiei gehitu zitzaizkien. Goldmaneko exekutiboak teknologia erraldoiarekin akordioa zigilatzeko irrikaz zeuden, Solomon zuzendari nagusi bihurtu aurretik gertatu zena, gaineratu dute.

Youngek uko egin zion leherketari buruz iruzkintzeari.

Txartelaren hazkunde azkarra, 2019an abian jarri zena, kontsumitzaileen dibisioak finantza-galerak gero eta handiagoak izan zituen arrazoi bat da. Ekonomia atzeraldi bati begira, Goldmanek etorkizuneko galeretarako erreserbak alde batera utzi behar izan zituen, gertatu ez arren. Txartelaren igoerak bezeroen ordainketei aurre egiteko moduari buruzko arauzko azterketa ere ekarri zuen, CNBCk iaz jakinarazi zuen.

Bankuaren fintech produktuen xafla leunaren azpian, garai hartan indarra hartzen ari zirenak, gero eta tentsio handiagoak zeuden: Solomonekin produktuen, erosketen eta markaren inguruko desadostasunak, esan zuen jendeak, Goldmanen barneko gaiei buruz hitz egiteari uko egin zion jendeak.

Ismailek, barnean ongi ikusia eta Salomonen aurka atzera egiteko gaitasuna zuena, gudu batzuk galdu zituen eta besteei eutsi zion. Esate baterako, Marcuseko funtzionarioek Rihannarekin, Reese Witherspoonekin eta beste pertsona ospetsu batzuekin babestuta egon behar zuten, baita Goldman markak Marcusena ordezkatu behar ote zuen aztertu ere.

CEOa omen zen gorakadaz maiteminduta azkar hazten ari diren erreproduzitzaile digitalak Chime bezala eta uste zuen Goldman-ek kontu korronte bat eskaini behar zuela, eta Marcuseko buruzagiek, berriz, ez zuten uste bankuak abantailak zituenik eta jokalari zentratuago gisa jarraitu behar zuela.

Ismailen azken lastoetako bat Salomonek, bere bigarren berrantolakuntzan, Stephanie Cohen estrategia-buru bihurtu zuenean etorri zen. Kontsumo eta aberastasun dibisioko burua 2020ko irailean. Cohen, exekutibo nekaezina bezala ezagutzen dena, bere aurreko Eric Lane baino are praktikoagoa izango zen, eta Ismailek sustapena merezi zuela uste zuen.

Hilabeteren buruan, Ismail Goldman utzi zuen, bidaliz talka-uhinak kontsumo-zatiketaren bidez eta Salomoni biziki haserretuz. Ismailek eta Talwar-ek uko egin zioten artikulu honi buruzko iruzkinak egiteari.

Ismail-en irteerak aro berri bat ekarri zuen, azken finean, Marcusentzat, aldi disfuntzionala, kontratazioetan eta gastuetan gorakada handia, produktuen epeak eta talentu irteera olatuak.

Orain txikizkako esperientzia eskasa duten bi teknologiako zuzendari ohiek, Peeyush Nahar Uber-eko exekutibo ohiak eta Stripe ordainketen erraldoiko Swati Bhatia, Marcusek ere madarikatu egin zuen, ironikoki, 2021ean Goldmanek Wall Streeten izandako arrakastagatik.

Zerrenda publikoen, fusioen eta bestelako akordioen pandemiak bultzatutako gorakadak esan nahi zuen Goldman inbertsio bankurako urte beterako bidean zegoela, inoizko errentagarriena. Goldman-ek irabazi lurrunkor horietako batzuk kontsumitzaileen banku-sarrera iraunkorretara eraman beharko lituzke, uste du.

"Enpresako jendea, David Solomon barne, esaten zuten: 'Zoaz, zoaz!'", esan zuen garaia ezagutzen zuen pertsona batek. "Gehiegizko irabazi horiek guztiak ditugu, zoaz diru-sarrerak sortzera".

2022ko apirilean, bankuak bere kontu korrontearen probak zabaldu zituen langileei, langileei esanez "laster hamar milioi bezeroren kontu korronte nagusia bihurtuko dela espero dugunaren hasiera baino ez zela".

Baina 2022a aurrera joan ahala, argi geratu zen Goldman oso bestelako ingurune baten aurrean zegoela. Erreserba Federalak diru merkearen hamarkada bat baino gehiagoko aroa amaitu zuen interes-tasak igoz, kapital-merkatuen gainean kolokan jarriz. Amerikako sei banku handienen artean, Goldman Sachs-ek kaltetu zuen gehien beherakadak, eta, bat-batean, Solomon Marcusen eta beste leku batzuetan gastuak murrizteko bultzatzen ari zen.

Marcus dirua hemorragiatzen ari zelako filtrazioen artean, azkenean Solomonek inbertitzaileei eta komunikabideei defendatu zien ahaleginari gogor atzera egitea erabaki zuen. Haren kontu korrontea aberastasuna kudeatzeko bezeroentzat erabiliko litzateke, eta horrek dirua aurreztuko luke marketin-kostuetan.

Orain Ismail da, 2021 hasieran Walmart-ek babestutako One izeneko fintech batean sartu zena, banku mundua hartuko duena. zuzeneko kontsumitzailea abiarazte digitala. Goldman bere enplegatzaile ohia atzealdeko jokalaria izatearekin nahiko luke neurri handi batean, marka finkatuei bere teknologia eta balantzea eskainiz.

Goldman adinako norbere burua duen enpresa batentzat, a markatuko luke beherakada zorrotza Hilabete lehenago Salomonek zeukan ikuspegitik.

"Davidek esango luke: `Datozen 50 urteetarako negozioa eraikitzen ari gara, ez gaur egun'", esan zuen Goldman-eko kide ohi batek. "Bere soinua entzun behar zuen".